25. Рентабельность: сущность, виды и методика расчета.

Рентабельность – относительный показатель эффективности, характеризующий уровень отдачи затрат, степень использования ресурсов, доходность (прибыльность) бизнеса.

Группы показателей рентабельности.

1. Показатели рентабельности, базирующиеся на затратном подходе, уровень которых определяется соотношением прибыли с затратами:

1.1. Рентабельность отдельных видов продукции ( ):

, (13.39)

где – прибыль в расчете на единицу продукции;

– себестоимость единицы продукции.

1.2. Рентабельность продукции ( ):

, (13.40)

где – прибыль в расчете на товарный выпуск;

– себестоимость товарной продукции.

1.3. Рентабельность операционной деятельности ( ):

, (13.41)

где – брутто-прибыль (до выплаты процентов и налогов) от операционной (основной) деятельности (учитывается прибыль не только от реализации, но от внереализационной деятельности: полученные и выплаченные штрафы и пени, потери от уценки и недостачи товарно-материальных ценностей, доходы от операционной аренды и т.д.);

– общая сумма затрат, относящихся к реализованной продукции.

1.4. Рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов (группа этих показателей рассмотрена в теме: “Инвестиции и инвестиционная деятельность предприятия”).

2. Показатели, характеризующие прибыльность продаж (реализации, рентабельность оборота) – рассчитываются по отдельным видам продукции либо по всей выручке от реализации ( ):

, (13.42)

где – прибыль (до выплаты процентов и налогов) от реализации продукции;

– выручка от реализации.

Данный показатель характеризует эффективность производственной и сбытовой деятельности.

3. Показатели, в основе которых лежит ресурсный подход и уровень которых определяют отношением прибыли к общей сумме или отдельным частям авансированного капитала:

3.1. Рентабельность совокупных активов или общая рентабельность( ):

, (13.43)

где – общая сумма брутто-прибыли отчетного периода до выплаты процентов и налогов;

– средняя сумма совокупных активов предприятия.

С помощью показателя можно сделать оценку общеэкономической эффективности использования совокупного капитала, т.к. он показывает, сколько прибыли зарабатывает предприятие на рубль совокупного капитала, вложенного в его активы (формула Дюпона):

, (13.44)

где – коэффициент оборачиваемости активов.

; (13.45)

. (13.46)

3.2. Рентабельность операционного капитала ( ):

_25/2 , (13.47)

где – средняя сумма операционного капитала за период (при определении объема операционных актив из общего состава активов исключаются долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, незавершенное капитальное строительство, неустановленное и выведенное из эксплуатации оборудование, дебиторская задолженность по ссудам, предоставленным персоналу, и другие аналогичные их виды).

3.3. Рентабельность оборотных активов ( ):

, (13.48)

где – оборотные активы.

3.4. Рентабельность чистых активов ( ):

, (13.49)

где – чистые активы;

– чистая прибыль.

Чистые активы – это разница между суммой активов и обязательствами, принимаемыми к расчету.

3.5. Рентабельность собственного капитала ( ):

, (13.50)

где – собственный капитал.

, (13.51)

, (13.52)

где – доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли;

– мультипликатор капитала, т.е. объем активов, опирающихся на собственный капитал.

0. Рентабельность акционерного капитала ( ):

, (13.53)

где – дивиденды по привилегированным акциям;

– акционерный капитал по обыкновенным акциям.

ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ЭКОНОМИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

, (13.54)

где – темп роста совокупных активов;

– темп роста объема продаж;

– темп роста прибыли;

– свидетельствует о повышении интенсивности использования ресурсов предприятия, т.к. объем продаж растет быстрее экономического потенциала;

– свидетельствует о повышении уровня рентабельности продаж;

– свидетельствует о том, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.