- •1. Понятие рынка ценных бумаг, его сущность и функции в экономике 7
- •2. Регулирование рынка ценных бумаг 19
- •3. Понятие и виды ценных бумаг 37
- •4 Правовое регулирование деятельности участников рынка ценных бумаг 88
- •5 Информационное обеспечение рынка ценных бумаг 121
- •6 Операции на рынке ценных бумаг 146
- •7 Ответственность за нарушения законодательства о ценных бумагах 173
- •Введение
- •1.1 История возникновения и развития рынка ценных бумаг в России
- •1. Понятие рынка ценных бумаг, его сущность и функции в экономике
- •1.2 Понятие рынка ценных бумаг и его функции в экономике
- •1.3 Современное состояние рынка ценных бумаг в России и перспективы его развития
- •Контрольные вопросы
- •2. Регулирование рынка ценных бумаг
- •2.1 Понятие регулирования рынка ценных бумаг и основные методы
- •2.2 Система государственных органов власти, регулирующих рынок ценных бумаг
- •2.3 Нормативная основа регулирования рынка ценных бумаг
- •2.4 Саморегулирование рынка ценных бумаг
- •Контрольные вопросы
- •3. Понятие и виды ценных бумаг
- •3.1 Понятие ценной бумаги. Классификация ценных бумаг
- •3.2 Характеристика акций как ценной бумаги
- •3.3 Облигация
- •3.4 Депозитарные расписки
- •3.5 Опцион эмитента
- •3.6 Вексель
- •3.8 Депозитные и сберегательные сертификаты
- •Пример из практики
- •3.9 Инвестиционные паи
- •3.10 Коносамент
- •3.11 Складские свидетельства
- •3.11 Ипотечные ценные бумаги
- •3.12 Государственные и муниципальные ценные бумаги
- •Контрольные вопросы
- •4 Правовое регулирование деятельности участников рынка ценных бумаг
- •4.1 Правовой статус эмитентов
- •4.2 Инвесторы на рынке ценных бумаг: понятие, виды и особенности защиты прав
- •4.3 Деятельность фондовой биржи
- •4.4 Брокерская деятельность
- •4.5 Дилерская деятельность. Особенности деятельности форекс-дилеров
- •4.6 Деятельность по управлению ценными бумагами. Паевые инвестиционные фонды
- •4.7 Деятельность депозитариев и регистраторов
- •4.8 Клиринговая деятельность
- •4.9 Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Контрольные вопросы
- •5 Информационное обеспечение рынка ценных бумаг
- •5.1 Роль информационного обеспечения для рынка ценных бумаг
- •5.2 Фондовые индексы
- •5.3 Рейтинговые агентства
- •5.4 Особенности раскрытия информации и рекламы на рынке ценных бумаг
- •5.5 Технический и фундаментальный анализ при совершении сделок с ценными бумагами
- •5.6 Инсайдерская информация и правовой режим ее использования
- •Контрольные вопросы
- •6 Операции на рынке ценных бумаг
- •6.1 Эмиссия ценных бумаг
- •6.2 Биржевые сделки с ценными бумагами
- •6.3 Залоговые операции с ценными бумагами
- •6.4 Наследование ценных бумаг
- •6.5 Особенности налогообложения сделок с ценными бумагами
- •Контрольные вопросы
- •7 Ответственность за нарушения законодательства о ценных бумагах
- •7.1 Нарушение законодательства о ценных бумагах: понятие, виды
- •7.2 Виды ответственности за нарушения законодательства о ценных бумагах
- •7.3 Административная и уголовная ответственность за нарушение законодательства о ценных бумагах: основания, особенности и проблемы разграничения
- •Контрольные вопросы
- •Заключение
- •Нормативно-правовые акты
- •Судебная практика
- •Литература
- •Рекомендуемые интернет –ресурсы
- •Глоссарий
- •1 Устав Вексельный от 16 мая 1729 г.// спс «Гарант»
Контрольные вопросы
По каким основаниям могу быть классифицированы ценные бумаги?
В чем основные отличия обыкновенных акций от привилегированных?
Каковы основные особенности эмиссионных ценных бумаг?
Чем облигации отличаются от акций?
Для чего используются депозитарные расписки?
Какие реквизиты обязательно должны иметь векселя, чеки, депозитные сертификаты, коносаменты?
В чем отличия депозитного сертификата от сберегательного?
Для чего государство выпускает государственные ценные бумаги?
Какой орган осуществляет эмиссию ценных бумаг от лица государства?
Какие ценные бумаги относятся к товарным?
4 Правовое регулирование деятельности участников рынка ценных бумаг
4.1 Правовой статус эмитентов
Эмитент – юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами. ( ст. 2. закона « О рынке ценных бумаг»).
Главный классификационный критерий заложен в самом определении эмитента, содержащемся в Законе о рынке ценных бумаг. Основанием выделения той или иной группы эмитентов является их принадлежность к тому или иному виду лиц. Эмитентов можно разделить на три основных вида:
- корпоративные эмитенты;
- государство и субъекты РФ;
- муниципальные образование.
К корпоративным эмитентам относятся юридические лица, которые осуществляют эмиссию акций, облигаций, опционов, депозитарных расписок и других ценных бумаг. Эмитентов - юридических лиц далее можно классифицировать, используя в качестве основания вид их деятельности. Так, только банки могут выпускать такой вид ценной бумаги как депозитные и сберегательные сертификаты.
Достаточно часто возникает вопрос, может ли быть эмитентом ценной бумаги физическое лицо. Некоторые ученые полагают, что «приведенное определение дает понятие эмитента в узком смысле. определение, раскрывающее понятие эмитента в широком смысле, следует включить и граждан-предпринимателей, а также государство, государственные и муниципальные образования»1. Анализ сложившейся практики правого регулирования позволяет сделать вывод о том, что физические лица к эмитентам ценных бумаг все же не относятся.
Благодаря эмиссии эмитент получает дополнительные финансовые средства, которые может использовать для расширения производства, модернизации либо решения иных проблем. Эмиссия акций служит для образования или увеличения акционерного капитала. В случае, когда акции выпускает только что образованное акционерное общество, их количество служит инструментом для распределения долей участников и их будущей прибыли. Эмиссия облигаций позволяет привлечь финансовые ресурсы для финансирования дефицита, инвестиционного проекта.
Возможна и классификация эмитентов по признаку места их нахождения. Исходя из этого эмитентов можно разделить на резидентов (российских эмитентов) и нерезидентов. Особенности эмиссии ценных бумаг иностранными резидентами установлены ст. 51.1 закона «О рынке ценных бумаг».
Иностранные финансовые инструменты допускаются к обращению в Российской Федерации в качестве ценных бумаг иностранных эмитентов при одновременном соблюдении следующих условий:
- присвоения иностранным финансовым инструментам международного кода (номера) идентификации ценных бумаг и международного кода классификации финансовых инструментов;
- квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг в порядке, установленном Банком России.
К размещению и (или) публичному обращению в Российской Федерации могут быть допущены ценные бумаги иностранных эмитентов, , эмитентами которых являются:
- иностранные организации с местом учреждения в государствах, являющихся членами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членами или наблюдателями Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) и (или) членами Комитета экспертов Совета Европы по оценке мер противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (Манивэл), и (или) участниками Единого экономического пространства;
- иностранные организации с местом учреждения в государствах, с соответствующими органами (соответствующими организациями) которых Банком России заключено соглашение, предусматривающее порядок их взаимодействия;
- международные финансовые организации, включенные в перечень, утвержденный Правительством Российской Федерации;
- иностранные государства, а также центральные банки и административно-территориальные единицы таких иностранных государств, обладающие самостоятельной правоспособностью;
- иностранные организации, ценные бумаги которых прошли процедуру листинга на иностранной бирже
По общему правилу ценные бумаги иностранных эмитентов допускаются к размещению в Российской Федерации по решению Банка России при условии регистрации Банком России проспекта таких ценных бумаг.