Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 6.2.

Показатели	Задолженность		Превышение задолженности
	дебиторская	кредиторская	дебиторской	кредиторской
Векселя
задолженность за товары, работы, услуги
Задолженность по расчетам:
с бюджетом
по полученным авансам
по внебюджетным платежам
по страхованию
по оплате труда
с участниками
по внутренним расчетам
прочая задолжен- ность
Итого:

Оптимальной является ситуация, при которой наблюдается превышение кредиторской за- долженности над дебиторской. Это свидетельствует о том, что предприятием предоставляется меньше беспроцентного кредита в виде дебиторской задолженности, чем тот, которым пользуется предприятие (товарный кредит), в виде кредиторской задолженности.

Вопросы для самоконтроля:

1. Анализ структуры обязательств предприятия

2. Взаимосвязь использования кредитов и собственных финансовых ресурсов предприятия

3. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности предприятия

Тема 7. Анализ эффективности использования капитала

Анализ состава, структуры источников финансирования предприятий, организаций. Анализ собственного капитала. Анализ расходов связанных с использованием привлеченно-

го капитала. Анализ эффективности использования капитала предприятия.

Основные направления улучшения использования капитала и оптимизация источников его формирования.

Анализ эффективности использования капитала предприятия.

Под совокупным капиталом понимается общая стоимость имущества предприятия, сфор- мированного как за счет собственных, так и за счет заемных средств, т. е. общий итог баланса.

Анализ доходности совокупного капитала можно проводить по данным о его состоянии на конкретную дату (конец отчетного периода), а можно путем определения средней величины за период.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показате- ля рентабельности совокупного капитала, который определяется отношением общей суммы брут- то-прибыли до выплаты процентов и налогов к средней сумме совокупных активов предприятия за отчетный период:

Кра=ВП/А,

где КРА — коэффициент рентабельности всех используемых активов; ВП - сумма валовой прибыли в анализируемом периоде, грн.;

А - средняя стоимость всех используемых активов в анализируемом периоде, грн.

Данный показатель рентабельности показывает, сколько прибыли зара-батывает предприя- тие на гривну совокупного капитала, вложенного в его активы, для всех заинтересованных сторон. Он является одним из наиболее ценных и широко используемых показателей эффективности дея- тельности организации. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, кото- рое было бы при альтернативном использовании капитала. По его уровню судят о качестве управ- ления предприятием; способности предприятия получать прибыль на вложенный капитал (соб- ственный и заемный) для всех заинтересованных сторон; его используют для прогнозирования ве- личины прибыли.

Для собственников и кредиторов будет представлять интерес прежде всего рентабельность капитала, рассчитанная на основе показателей прибыли, за исключением суммы налогов, уплачи- ваемых в бюджет:

Кра = (ВП – (НПп + СОзк х н))/А,

где НПп – сумма налогов, сборов и других обязательных платежем.выплаченных в отчет- ном периоде за сет прибыли, грн.;

СОзк – стоимость обслуживания привлеченного заемного капитала, грн; н – ставка налога на прибыль.

Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с воз- можным получением дохода от вложения этих средств в другие виды деятельности. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании. Рентабель- ность собственного капитала представляет основной показатель, на основе которого исследуются все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. Он рассчитывается отношением прибыли к средней величине собственного капитала. Рентабельность собственного капитала также рассчи- тывают:

— отношением чистой прибыли к средней сумме собственного капитала за период:

ЧП КРСК =--------

СК

где К_рск — коэффициент рентабельности собственного капитала;

ЧП — сумма чистой прибыли в анализируемом периоде, грн.;

СК — средняя сумма собственного капитала в анализируемом де, грн.;

• отношением общей суммы прибыли до уплаты налогов к средней сумм собственного ка-

питала:

КРСК = ПН / СК

где ПН- сумма прибыли до налогообложения в анализируемом периоде, грн.;

СК - средняя сумма собственного капитала в анализируемом периоде, грн..

Темп прироста чистых активов служит одним из основных показателей эффективности функционирования предприятия и его инвестиционной привлекательности. Данный показатель следует применять только в сопоставлении с темпами роста объема продаж и темпами роста чи- стой прибыли предприятия.