Тема 2. Общая оценка финансового состояния предприятия

Основные направления анализа баланса. Влияние инфляции на валюту баланса. Анализ со- става, структуры и динамики имущества и источников его формирования. Анализ показателей, характеризующих эффективность использования необоротных активов. Анализ эффективно- сти использования оборотного капитала. Анализ движения собственного капитала. Анализ со- става и структуры заемного капитала. Рейтинговая оценка финансового состояния предприя- тия

По данным бухгалтерского баланса анализ имущества предприятия начинают с изучения суммы имеющихся у предприятия хозяйственных средств, которые представляют собственно итог баланса.

В экономической литературе, как правило, увеличение суммы хозяйственных средств рас- сматривают, как положительное явление, которое свидетельствует о расширении объемов дея- тельности. Соответственно снижение общей величины хозяйственных средств рассматривают как отрицательное явление, свидетельствующее о сокращении объемов хозяйственной деятельности предприятия.

Однако на практике такая трактовка полученных результатов не всегда является однознач- ной. При проведении анализа увеличение объемов хозяйственных средств предприятия следует установить за счет чего произошло такое увеличение.

Так если увеличение происходило за счет роста по таким статьям, как необоротные активы, текущие финансовые инвестиции, денежные средства с одной стороны, а с другой – за счет увели-

чения статей дополнительного капитала, прибыли. Такое увеличение хозяйственных средств одно- значно будет являться положительным.

Однако увеличение итогов баланса может быть также достигнуто за счет роста с одной сто- роны остатков производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности; с дру- гой за счет роста долгосрочных, краткосрочных заемных средств, текущей задолженности по оплате перед бюджетом и внебюджетным фондам, что является отрицательным явлением.

Снижение итога баланса также следует рассматривать в контексте с его структурой, так как могут существовать объективные причины снижения:

• возвращение ранее полученных займов

• снижение дебиторской и кредиторской задолженностей

Кроме того, с/х предприятия и перерабатывающие предприятия характеризуются сезонным колебанием производства. Таким образом, промежуточная отчетность предприятия будет свиде- тельствовать лишь о сезонной активности такого предприятия.

Следовательно, следующим этапом анализа является изучение структуры актива и пассива баланса. Для того чтобы изучить структуру актива и пассива баланса следует составить таблицу следующего вида:

Анализ динамики и структуры имущества предприятия

Таблица 2.1.

наименование статей актива и пассива	на нач. периода	на кон. периода	удельный вес %,		изменение, +/-
			на нач. пери- ода	на кон. пери- ода	в абсол. вы- раж-нии, грн (гр.3-гр.2)	по уд.весу %(гр.5- гр.4)	в % к ве- личине на нач. пери- ода (6/2)*100%	в% к из- мен.общей велич. итога баланса (6/итоггрф.6)* *100%
1	2	3	4	5	6	7	8	9

После изучения актива баланса можно сделать выводы о том:

• за счет, каких активов произошло изменение в имуществе предприятия в разрезе разделов актива и статей разделов;

• о структуре активов и изменениях в ней. То есть рассчитывают долю необоротных, обо- ротных активов и расходов будущих периодов (либо же отдельных статей баланса) в общей стои- мости активов, а после этого анализируют структурные сдвиги.

Так, например, в составе необоротных активов, сокращение расходов по статье «Неза- вершенное строительство» (имеют только те предприятия, которые сооружают основные средства для собственных нужд), чаще всего сопровождается увеличением первоначальной стоимости ос- новных средств. Рост по статьям «Основные средства», «Нематериальные активы» также может быть обусловлен приобретением основных средств, нематериальных активов.

Уменьшение в составе оборотных активов может происходить за счет уменьшения остат- ков незавершенного производства. При этом, если сокращение произошло на значительную сум- му, то это означает, что на предприятии сократился период изготовления продукции. Если при этом наблюдается сокращение остатков готовой продукции на складе, можно сделать предвари- тельный вывод о том, что готовую продукцию стали реализовывать более быстрыми темпами. Та- кой вывод должен быть подтвержден увеличением выручки от реализации, что будет свидетель- ствовать о положительных тенденциях в менеджменте продаж.

Одновременно при этом рост стоимости производственных запасов, суммы дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, по выданным авансам, прочей текущей дебиторской задолженности, денежных средств в совокупности может свидетельствовать о наращивании объе- мов производства и реализации продукции в связи с возрастанием спроса на продукцию предпри- ятия, расширением круга покупателей, эффективно проведенными маркетинговыми мероприятия- ми.

Если же, увеличение остатков производственных запасов наблюдается на фоне роста сумм незавершенного производства, остатков готовой продукции, сокращением денежных средств, на

фоне снижения выручки от реализации, то это будет свидетельствовать о спаде объемов производ- ства, о том, что продукция предприятия не достаточно хорошо реализуется на рынке.

При изучении пассива баланса увеличение собственного капитала обычно воспринимают как положительный сдвиг. Ведь оно свидетельствует об определенной финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования. А вот уменьшение обязательств (кстати, как и увеличение) можно трактовать двояко:

• положительно, если оно ускорило оборотность активов предприятия и улучшило его финансовые результаты (например, предприятию теперь нет необходимости начислять проценты по кредиту, у него нет задолженностей перед поставщиками, и это позволяет использовать сво- бодные денежные средства на развитие производства и т. п.);

• отрицательно, если предприятие стало меньше закупать сырье, материалы, комплекту- ющие, полуфабрикаты и сократило объемы производства.

При увеличении II, III и IV разделов пассива баланса — все с точностью до наоборот. Та- кую тенденцию считают положительной, если временные или длительные заимствования придают предприятию больший потенциал, а дополнительные расходы на обслуживание долгов перекры- ваются полученной прибылью. Увеличение обязательств отрицательное, если оно замедляет тем- пы развития бизнеса и увеличивает его расходы.

Для характеристики соотношения собственного и привлеченного капитала используют ряд балансовых коэффициентов. Мы рекомендуем рассчитать два, как на наш взгляд, наиболее важ- ных: