2.Сущность и виды финансовых результатов корпорации

Обобщающим показателем анализа и оценки эффекта деятельности предприятия на определенных стадиях его формирования является финансовый результат.

Финансовый результат – это выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельности организации в целом и её отдельных подразделений; прирост или уменьшение стоимости собственного капитала организации, образовавшийся в процессе её предпринимательской деятельности за отчётный период.

Основным финансовым результатом является прибыль. Прибыль - это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности.

Прибыль, как конечный финансовый результат деятельности корпорации представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами на производство и продажу продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций.

Классификация прибыли представлена на рис.

Рис. 1.1. Классификация прибыли

Валовую прибыль рассчитывают по формуле:

Пвал = ВР – С, (1)

где     ВР – выручка от реализации;

С – себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг.

Прибыль (убыток) от продаж представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов:

Ппр = Пвал – Ру - Рк, (2)

где    Р_у – управленческие расходы;

Р_к – коммерческие расходы.

Прибыль (убыток) до налогообложения – это прибыль от продаж с учетом прочих доходов и расходов:

Пдно = Ппр + Дпр - Рпр, (3)

где    Дпр – прочие доходы;

Рпр – прочие расходы.

Чистая прибыль – это прибыль до налогообложения за вычетом налога на прибыль:

Пч = Пдно - Нп, (4)

где    Нп – налог на прибыль.

3.Операционный анализ в управлении финансовыми результатами организации

Операционный анализ — это элемент управления затратами, сущность которого состоит в изучении зависимостей финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта от издержек и объемов производства и реализации продукции, товаров, услуг. Данный вид анализа считается одним из наиболее эффективных средств планирования и прогнозирования деятельности предприятия, он может быть использован в ценообразовании. В специальной литературе вместо термина «операционный анализ» могут быть также использованы термины «анализ безубыточности», «CVP-анализ (costs, volume, profit — анализ „затраты-объем-прибыль“)»

Основными его задачами являются:

1. расчет объема реализации, при котором обеспечивается полное покрытие затрат - точка безубыточности (порог рентабельности);

2. исчисление объема реализации, обеспечивающее при прочих равных условиях получение необходимой суммы прибыли;

3. аналитическая оценка объема реализации, при котором предприятие может быть конкурентоспособным (запас финансовой прочности);

4. определение цены на продукцию, позволяющее обеспечить спрос и прибыль на запланированном уровне;

5. осуществление выбора наиболее эффективных технологий производства;

6. осуществление принятия оптимального производственного плана.

ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА (левериджа) – ЭОР : любое изменение выручки от реализации продукции порождает еще более сильное изменение прибыли.

TR – выручка от продаж

TVC – валовые переменные издержки

TFC – валовые постоянные издержки

К факторам, определяющим эффект операционного рычага относятся постоянные и переменные издержки: рост переменных издержек, при прочих равных условиях, приводит к росту ЭОР и наоборот, снижение переменных издержек повлечет снижение ЭОР.

Рост постоянных издержек, при прочих равных условиях, вызывает рост ЭОР, их снижение – уменьшение ЭОР.

Таким образом, для повышения эффекта операционного рычага можно:

1. Увеличивать выручку,

2. Увеличивать переменные издержки,

3. Увеличивать постоянные издержки,

Отметим, что значимость этих факторов возрастает от 1 к 3 .

Рост эффекта операционного рычага, с одной стороны, обуславливает большую чувствительность прибыли к изменению выручки, но, с другой стороны, приводит к снижению запаса финансовой прочности и росту порога рентабельности, т.е. повышению производственного риска – риска срыва процесса производства и продаж.

Запас финансовой прочности (ЗФП) – величина, показывающая на сколько процентов можно снизить выручку, не достигая при этом убытков.

_,

Порог рентабельности (ПР) – такое значение выручки, при котором организация не получает ни прибыли ни убытков.