1.5. Стратегии инвестирования.

Иностранные инвестиции. Наиболее полной формой вовлечения в деятельность на зарубежном рынке является помещение капитала в создание за рубежом собственных сборочных и производственных предприятий. Смысл прямых заграничных инвестиций определяется так называемой концепцией контроля. Она заключается в том, что иностранный инвестор, вкладывая средства в покупку или строи­тельство предприятий за рубежом, контролирует в дальнейшем при­нятие управленческих решений на этом предприятии. Причем для этого вовсе не обязательно иметь 100%-ю долю собственности в нем, даже небольшой процент акций может оказаться достаточным для установления контроля над принятием управленческих решений.

С другой стороны, и полный пакет акций не обеспечивает абсо­лютного контроля, если правительство диктует, кого компания должна нанимать, что должна продавать по определенной цене и как будут распределяться доходы. Но не только правительства могут со­здавать угрозу контролю акционеров. Если какие-то ресурсы, необ­ходимые для деятельности компании, не регулируются ее владель­цами, то те, кто контролируют эти ресурсы, могут оказывать значи­тельное воздействие на компанию.

По мере накопления компанией опыта экспортной работы и при достаточно большом объеме зарубежного рынка производственные предприятия за границей дают ей явные выгоды:

• компания может сэкономить деньги за счет более дешевой ра­бочей силы или более дешевого сырья, за счет льгот, предостав­ляемых иностранными правительствами зарубежным вкладчи­кам, за счет сокращения транспортных расходов и т.д.;

• создавая рабочие места, компания обеспечивает себе и более благоприятный образ в стране-партнере;

• компании устанавливают более глубокие отношения с государ­ственными органами, клиентами, поставщиками и дистрибью­торами принимающей страны, что дает возможность лучше приспосабливать свои товары к местной маркетинговой среде;

• компания сохраняет полный контроль над своими капиталовло­жениями и, следовательно, может разрабатывать такие полити­ческие установки в области производства и маркетинга, которые будут отвечать ее долговременным задачам в международном масштабе.

Совместные предприятия. Предприятие совместного владения возникает как объединение усилий зарубежных и местных вкладчи­ков капитала. Если рассматривать строгое определение, то совместное предприятие (СП) — это предприятие, корпорация или иное объединение, образованное двумя или большим числом ком­паний, частных лиц или организаций, которые объединяют свои усилия с целью расширения активности, направленной на создание долгосрочного прибыльного бизнеса.

Среди возможных целей создания предприятий с иностранными инвестициями выделяют следующие:

• получение современных зарубежных технологий (по сравнению с лицензированием практически одинаково выигрывают обе стороны);

• расширение экспорта продукции: выход на внешний рынок;

• факторы финансового порядка, такие как снижение издержек на сбыт продукции, снижение затрат на производство продук­ции за счет использования внутрифирменных или транс­фертных цен;

• возможность использования имеющихся в распоряжении од­ного из участников СП ресурсов по ценам значительно ниже цен мирового рынка.

Совместные предприятия классифицируются по следующим при­знакам в зависимости от:

• участия иностранного капитала;

• организационно-правовой формы предприятия;

• масштабов предпринимательской деятельности (крупные, сред­ние и малые).

Основными отличительными чертами совместных предприятий являются:

• ориентация на долгосрочное сотрудничество сторон (5-10 лет и

более);

• объединение собственности партнеров, в том числе денежных средств, зданий и сооружений, машин и оборудования и т.п., для достижения общей цели;

- совместное формирование уставного фонда;

• совместное формирование органов управления СП независимо от органов, учредивших СП;

• распределение прибыли СП между его учредителями, как пра­вило, пропорционально их вкладу в уставный фонд;

• совместный риск и совместная ограниченная ответственность партнеров.