9. Поняття операційного та фінансового циклів, порядок розрахунку їх тривалості та оцінки.

Операційний цикл - проміжок часу між придбанням запасів для здійснення діяльності та отриманням коштів від реалізації виробленої з них продукції або товарів і послуг.

Тривалість операційного циклу визначається за формулою:

ТОЦ =Поз + Подз + Погк , де Поз – період обороту запасів, Подз – період обороту дебіторської заборгованості, Погк – період обороту грошових коштів. Визнчається в днях. Позитивним є скорочення показника.

Поз = Т а.п./Коз, де Т – тривалість аналізованого періоду; Коз – коефіцієнт оборотності запасів, який, в свою чергу, розраховується за формулою: Коз = ЧВР/З (середні).

Подз = Т а.п./Кодз, де Т - тривалість аналізованого періоду, Кодз – коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості, який розраховується за формулою: Кодз = ЧВР/ДЗ (середня).

Погк = Т/Когк, де Т - тривалість аналізованого періоду, Когк – коефіцієнт оборотності грошових коштів, що розраховується за формулою: Когк= ЧВР/Гк (середні).

Позитивним є зростання оборотності всіх вказаних коефіцієнтів та скорочення періоду (тривалості) їх обороту.

Тривалість обороту запасів повинна зменшуватись, що дасть можливість підприємству перетворити на грошову форму кошти, вкладені в матеріально-виробничі запаси.

Тривалість обороту дебіторської заборгованості повинна зменшуватись, бо її зростання призводить до збільшення сум грошових коштів, вилучених з обороту іншими підприємствами.

Фінансовий цикл - період часу між початком оплати постачальникам отриманих від них сировини і матеріалів та початком надходження коштів від покупців за поставлену їм продукцію. Визначається за формулою:

ТФЦ = ТОЦ – Покз, де Тоц – тривалість операційного циклу, Покз – період обороту кредиторської заборгованості.

Покз = Т/Козк, де Т – тривалість аналізованого періоду, Козк – коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, який визначається за формулою: Козк= ЧВР/КЗ (середня).

Тривалість обороту кредиторської заборгованості повинна зменшуватись, бо її зростання пов'язане із збільшенням простроченої кредиторської заборгованості; в разі економічної виправданості кредиторської заборгованості тривалість її обороту повинна збільшуватись.

Тривалість операційного циклу повинна зменшуватись, що дасть можливість перетворити підприємству на грошову форму кошти, вкладені в матеріально-виробничі запаси та дебіторську заборгованість.

Якщо тривалість фінансового циклу має “-” значення, то це означає, що підприємство має тимчасово вільні кошти для здійснення (фінансування) поточної діяльності. Якщо ТОц має позитивне значення, це означає тривалість періоду в грошових коштах впродовж якого підприємство відчувало потребу в грошових коштах для фінансування поточної діяльності.

Тривалість фінансового циклу повинна зростати в разі її від'ємного значення і зменшуватись в разі позитивного.

Операційний цикл більшою мірою характеризує виробничо-технологічний аспект діяльності підприємства, а фінансовий цикл — її фінансову компоненту.