- •Анализ движения денежных средств на предприятии.
- •Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
- •Анализ издержек производства и обращения на предприятии.
- •Анализ платежеспособности предприятия.
- •Анализ финансовой устойчивости предприятия.
- •Источники информации для финансового и управленческого анализа и их характеристика.
- •Источники формирования имущества предприятия, их характеристика и анализ.
- •Капитальные вложения, их понятие, назначение и источники формирования капитальных вложений.
- •Понятие имущества предприятия и показатели характеризующие его (активы организации: оборотные и внеоборотные).
- •Оценка равномерности выполнения плана товарооборота предприятий сферы услуг.
- •Понятие материальных ресурсов предприятия и их значение для предприятия.
- •Понятие производительности труда и ее анализ на предприятии.
- •Понятие финансового и управленческого анализа, их цель и значение.
- •Прибыль как конечный финансовый показатель, ее значение и расчет.
- •Собственный оборотный капитал предприятия – его назначение и расчет.
- •Содержание эффекта операционного (производственного) рычага и его использование при анализе прибыли.
- •Структура активов предприятия и их анализ.
- •Сущность заработной платы и ее анализ на предприятии.
- •Сущность и задачи экономического анализа деятельности предприятия.
- •Сущность, классификация и анализ оборотных фондов предприятия.
- •Сущность, классификация и анализ основных фондов предприятия.
- •2. Коэффициент выбытия основных фондов:
- •Сущность, классификация и показатели, характеризующие издержки предприятия.
- •Требования, предъявляемые к информации для анализа оборота.
- •Факторный анализ прибыли и рентабельности предприятия.
- •Эффект финансового рычага как критерий привлечения заемных средств, его характеристика.
Требования, предъявляемые к информации для анализа оборота.
Факторный анализ прибыли и рентабельности предприятия.
В системе показателей эффективности деятельности важное место отведено рентабельности. Рентабельность – это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Коэффициент рентабельности производственной деятельности характеризует окупаемость издержек производства и показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качестве финансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, что обуславливает существование различных вариаций данного показателя.
Рентабельность собственного капитала является важнейшим для оценки инвестиционной привлекательности компании в долгосрочном плане. Он показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в бизнес компании её владельцами.
Рентабельность заемного капитала – показатель характеризующий прибыльность использования заемного капитала, и отражает доходность на 1 рубль заемных средств.
Модель Дюпона позволяет определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности, т.е. произвести факторный анализ рентабельности.
Рентабельность совокупного капитала рассчитывается по формуле:
ROA = P/N * N/K
Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:
ROE = P/N * N/K * K/E, где
P/N – рентабельность продаж, N/K – рентабельность активов, K/E – коэффициент оборачиваемости активов
Эффект финансового рычага как критерий привлечения заемных средств, его характеристика.
Эффект финансового рычага - это показатель, отражающий изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств».
ЭФР = (1 – ставка налогообложения прибыли)*(ЭР – СРСП)*(ЗК/СК)
Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения экономической рентабельности активов и ценой заемных средств, то есть средней расчетной ставкой процента. Организация должна наработать такую рентабельность активов, чтобы средств хватило для уплаты процентов за кредит. Из всех расчетов следует исключать кредиторскую задолженность.
Эффект финансового рычага представляет собой произведение двух составляющих, скорректированное на налоговый коэффициент, который показывает в какой степени проявляется эффект финансового рычага в связи с различным уровнем налога на прибыль.
|
Формула |
Эффект финансового рычага (ЭФР) |
= (1 – ставка налогообложения прибыли)*(ЭР – СРСП)*(ЗК/СК) |
НРЭИ |
= Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате |
Экономическая рентабельность (ЭРа) |
= НРЭИ / Активы |
Средняя расчетная ставка процента (СРСП) |
= Проценты к уплате / (Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы) |
Заемный капитал |
= Долгосрочные пассивы + Краткосрочные пассивы |
В формулу эффекта финансового рычага входят дифференциал и плечо финансового рычага. Дифференциал представляет собой разницу между экономической рентабельностью и средней расчетной ставкой процента. Если дифференциал отрицательный, то часть прибыли, генерируемой собственным капиталом, уходит на обслуживание заемного капитала по высоким ставкам процента. Риск кредитора выражен величиной дифференциала: чем меньше дифференциал, тем больше риск. Следовательно, привлекательность организации перед кредиторами падает, а процентные ставки повышаются в результате увеличения рисков.
Другим компонентом формулы, влияющим на величину финансового рычага, является плечо финансового рычага. Оно рассчитывается как отношение между заемным и собственным капиталом. Если значение плеча финансового рычага отрицательное, что влияет и на уменьшение эффекта финансового рычага. Это говорит о сокращении заемных средств.