2.2 Состав курсовой работы

Обучающийся выполняет курсовую работу в соответствие с разделами бизнес-плана, вынесенными в ПРИЛ.Б и разделом 3 настоящих методических указаний. В курсовой работе необходимо оценить целесообразность размещения инвестиций в инвестиционном проекте, для чего произвести:

1. Обоснование проектной величины капитальных вложений и общей суммы инвестиционных затрат на реализацию идеи инвестиционного проекта (см.раздел «Технологический и правовой анализ» см.ПРИЛ.Б, ПРИЛ.Г).

Технический проект инвестиционного проекта (см.ПРИЛ.Г) и его сметную документацию обучающий принимает в соответствие с:

- ранее выполненной выпускной квалификационной работой (ВКР) бакалавра направления подготовки 08.03.01 Строительство;

- типового проекта-аналога, схожего по схожего по большинству технико-экономических характеристик и параметров проекта;

- самостоятельно разработанной проектно-сметной документацией (ПСД) инвестиционного проекта с учетом теоретических знаний и умений, полученных в ходе освоения таких дисциплин учебного плана как «Современные технологии строительства и реконструкции объектов недвижимости», «Производственный аудит и контроллинг в строительстве» и «Стоимостной инжиниринг и ценовой аудит».

На основе сведений проектно-сметной документации обучающийся формирует структуру инвестиционных затрат по проекту. Расчет инвестиционных затрат представить в табличной форме, результаты расчета округлять до целого числа (табл.1).

Таблица 1

Технологическая структура инвестиционных затрат по проекту

Объекты инвестирования	Величина инвестиционных затрат. ( )
	Тыс. Руб.	Структура затрат, в % к итогу ( )
Покупка объектов недвижимого имущества:
- здание
- передаточные устройства
- земельный участок и пр.
2. Строительство объектов недвижимости (в т.ч. реконструкция, ремонт помещений)
3. Приобретение оборудования, техники, транспорта
4. Формирование (увеличение ) оборотного капитала
ИТОГО затраты по проекту		100%

Для формирования объективной величины инвестиционных затрат обучающийся проводит сравнительный анализ нескольких поставщиков, пример вынесен в табл.2 и 3. Потребность предприятия в основных средствах и оборудовании отражена в табл.4.

Таблица 2

Технико-экономические характеристики котлов

Тип котельной установки		КВ-ГМ-4-115		SuperRAC 4070		ДЕВ-6,5-14ГМ
Страна производитель		Россия		Италия		Россия
Тепловая мощность	МВт		4,65		4,5		4,65
КПД	%		91,7		92,3		91
Расход мазута	т/ч		0,431		0,48638		0,441
Стоимость	тыс. руб		9400		10650		9580
Затраты на транспортировку	тыс. руб		1410		2130		1437
Затраты на монтаж	тыс. руб		1128		1278		1149,6
Пусконаладочные затраты	тыс. руб		470		532,5		479
Общие капиталовложения	тыс. руб		12408		14590,5		12645,6
Срок службы	год		10		15		10
Цена топлива	руб/т		11500		11500		11500
Часы работы котельной в году	час		6672		6672		6672
Среднемесячная зарплата	руб/мес		32000		37000		32000
Количество персонала	чел		5		5		5
Цена электроэнергии	руб/кВт		0,913		0,913		0,913
Цена Гкал тепла	руб/Гкал		1505		1505		1505

Таблица 3

Сравнительная оценки привлекательности варианта расширения производства и повышения операционных потоков

Наименование показателей	Единицы измерения	КВ-ГМ-4-115	SuperRAC 4070	ДЕВ-6,5-14ГМ
Расходы на топливо	руб/год	22046512	24879310	22558032
Расходы на воду	руб/год	193710,85	193710,85	193710,85
Расходы на заработную плату	руб/год	2496000	2886000	2496000
Расходы на амортизацию	руб/год	1240800	972700	1264560
Расходы на текущие ремонты	руб/год	372240	291810	379368
Прочие расходы	руб/год	1317463	1461176	1344583
Суммарные годовые эксплуатационные затраты	руб/год	27666726	30684707	28236254
Годовая потребность теплоты	Гкал/год	40721,29	40722,29	40723,29
Себестоимость	руб/Гкал	679,42	753,51	693,37

Таблица 4

Потребность в машинах и оборудовании

Номер по заданию	Наименование	Цена за единицу, рублей	Необходимое количество	Сумма, рублей
0
/-/
8
	ВСЕГО

Суммарная величина инвестиционных затрат должна соответствовать величине источников финансирования.

2. Выбор источника финансирования проекта проводим через расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов. В случае привлечения в качестве источника финансирования кредита и/или лизинга необходимо провести выбор схемы погашения кредита и схемы расчета лизингового платежа. Источник инвестиций определяется в зависимости от технологической и воспроизводственной структур капитальных вложений.

Исходная информация для расчетов стоимости инвестируемого капитала в зависимости от его источника образования сводится в табл.5.

На приобретение недвижимого имущества (позиции 1 и 2 табл.5) предприятие расходует акционерный капитала и долгосрочный кредит банка (либо заем), по остальным элементам возможны – лизинг, краткосрочный кредит при создании нового предприятия.

При расширении действующего предприятия на приобретение недвижимого имущества (позиции 1 и 2 табл.5) предприятие расходует прибыль чистую нераспределенную отчетного и прошлых периодов, накопленный амортизационный фонд, проводит доп.эмиссию ценных бумаг для увеличения акционерного капитала, либо привлекает долгосрочный заем (субсидии, ссуды), долгосрочный банковский кредит, по остальным элементам возможны – лизинг, прибыль чистая, краткосрочный кредит.

Таблица 5

Расчет средневзвешенной стоимости инвестируемого капитала

Наименование составляющих капитала	Инвестируемый капитал		Цена источников финансирования капитала ( )	Взвешен-ная цена инвести-ционных ресурсов ( )
	Тыс. руб. ( )	Структура капитала ( )
Собственные и привлеченные средства, в том числе:
- акции привилегированные
- акции обыкновенные
- прибыль чистая нераспределенная
- амортизационный фонд
Заемные средства, в том числе:
- облигационный займ
- кредитные ресурсы
- лизинговая сделка
ИТОГО капитал по проекту

Формализованный аппарат по анализу сведений табл.5 вынесен в раздел 3.1.

3. Оценка риска проекта и запаса финансовой устойчивости, в том числе расчет точки безубыточности. (см. раздел «Бюджет проекта и финансовая реализуемость» ПРИЛ.Д-К).

Расчет денежных потоков по проекту в пределах расчетного периода проводит в табличной форме, рекомендованные образцы вынесены в ПРИЛ.

Состав результатов по проекту:

, ; - финансовый результат; - инвестиционный результат.

В качестве результатов инвестиционного проекта принимаются:

- результаты от операционной деятельности (прибыль чистая и амортизационные отчисления);

- результаты от инвестиционной деятельности (прибыль чистая от возможной реализации активов проекта в конце расчетного периода в виду сокращения потребности в оборотном капитале, во внеоборотных активах);

- результат от других видов деятельности, связанных с размещением свободных денежных средств, генерируемых данным инвестиционным проектом (операции с ценными бумагами других эмитентов, на депозит под проценты; предоставление товарного кредита или займа под проценты и пр.).

4. Расчет статических и динамических показателей эффективности инвестиционного проекта (см.раздел 3.3 МУ и раздел «Анализ и оценка эффективности инвестиционного проекта» ПРИЛ.Б).

5. Оценку ликвидности (платежеспособности) инвестиционного проекта.