4. Higher costs.

During a bout of inflation firms will face higher costs for the resources they need to carry on their business. They will have to pay higher wages to their employees to compensate them for rising prices. Supplies of raw materials and fuel will become more expensive as will rents and rates. The inevitable reaction to this is that the firm has to raise its own prices. This will lead to further demands for higher wages as is called the wage-price spiral. Such cost-push inflation may make the goods and services produced by that enterprise internationally less competitive in terms of price. An economy whose relative or comparative rate of inflation is high may find that it is unable to compete in home or foreign markets because its products are expensive. The economic model tells us that a situation of declining exports and increasing imports will lower the level of activity in the economy with all the consequent side-effects.

Vocabulary:

impact – удар, влияние. воздействие

to waste valuable management time – может уходить много драгоценного времени

make more onerous – сделать более затруднительным

to avoid holding an asset – чтобы избавиться от наличности

whatever the reason – какова бы ни была причина

businesses may be hit by – фирмы (предприятия) могут пострадать от…

wages unadjusted for inflation – заработная плата без учета уровня инфляции

a higher tax bracket – следующая категория при группировке налогоплательщиков по доходу

fiscal drag – финансовый тормоз экономического роста с помощью налоговых изъятий

they no longer qualify for – они больше не попадают под…

to supplement their incomes – что является дополнением к их доходу

this leaves less disposable income – из-за этого остается меньше средств

index-linked – индексированный

a reduction in spending – снижение покупательной способности

declining demand – падение спроса

tend to discourage investment – не способствует инвестированию

may also be dissuaded from – могут также отказаться от…

a lack of confidence – недостаток (отсутствие) уверенности

this fall in investment may be worsened by foreign investment being reduced – это падение уровня инвестирования может стать еще сильнее, если сократятся иностранные инвестиции

can lead to businesses having to retain – может привести к тому, что фирмам (предприятиям) придется сохранить

a bout (period, spell) of inflation – период инфляции

less competitive in terms of price – менее конкурентоспособный в смысле цены

Exercise 19: Find Russian equivalents to the following word combinations:

1. difficulty in valuing assets and stocks;

2. to avoid holding an asset;

3. wages unadjusted for inflation;

4. increased in line with inflation;

5. this may well take a worker into a higher tax bracket;

6. fiscal drag;

7. poverty trap;

8. wages are not index-linked;

9. spending power;

10. the cost of borrowing funds;

11. the wage-price spiral;

12. in terms of price.

Exercise 20: Find synonyms for the words in italics:

broad reasons;

to identify the reason for this;

businesses may be hit by a reduction in sales;

wages unadjusted for inflation;

will increase withdrawals depressing firms' sales;

maybe dissuaded from undertaking ...

Exercise 21: Find in the text English equivalents for the following:

1. делать что-либо затруднительным

2. периоды инфляции

3. назвать причину чего-либо

4. превратить в наличные

5. распространяться на кого-либо (о государственных льготах)

6. доход, остающийся после уплаты налогов

7. товары первой необходимости

8. компенсировать кому-либо что-либо

Exercise 22: Translate into English:

Концепция инфляции спроса предполагает, что если экономика стремится к высокому уровню производства и занятости, то умеренная инфляция необходима. Однако, сторонники концепции инфляции издержек утверждают, что умеренная инфляция, которая может сначала сопутствовать оживлению экономики, потом, нарастая как снежный ком, превратится в более жестокую гиперинфляцию (чрезвычайно быстрые темпы роста инфляции, которая оказывает разрушительное действие на объем национального производства и занятость).