Тема 4. Методика оценки активов и пассивов финансово-кредитных институтов

Построение денежного потока для банка, как и для предпри­ятия, ведется двумя методами — прямым и косвенным. В осно­ву каждого из них положено свое балансовое уравнение, спра­ведливое для любого периода существования бизнеса.

Денежный поток, получаемый прямым методом, основан на балансе между поступающими и уплачиваемыми денежными средствами и средствами, аккумулируемыми на денежных счетах:

CF=CF_B+d+ Δс

где CF— поток от инвестированного капитала;

CF_B— долговой поток;

d - поток собственного капитала;

Δс — приращение остатков на счетах денежных средств.

Поскольку действует закон сохранения денежных средств, и они не возникают ниоткуда и не исчезают, то должно соблю­даться равенство притоков, создаваемых в процессе деятельно­сти бизнеса, оттокам в сторону кредиторов и собственников. Разница между притоками и оттоками аккумулируется в форме денежных средств на соответствующих счетах.

При построении денежного потока косвенным методом ис­ходят из равенства активов пассивам бухгалтерского баланса банка. В качестве величин притоков и оттоков денежных средств берутся изменения соот­ветствующих счетов бухгалтерского учета за период, для кото­рого строится денежный поток, с отнесением их к текущей, ин­вестиционной и финансовой деятельности.

ΔV^-C+Δc = P +ΔB - d

где ΔV^-C — инвестированный капитал, не включающий денеж­ные средства;

Δс — приращение остатков на счетах денежных средств;

P - прибыль;

ΔB - стоимость долга;

d - поток собственного капитала.

Выгоды от функционирования бизнеса, направляемые собст­венникам, определяются величиной заработанной прибыли, средствами, аккумулированными на счетах денежных средств, изменениями остатков других активных счетов (за исключением денежных средств) и остатков пассивных счетов (кроме счетов капитала). Далее, сгруппировав статьи баланса в соответствии с их экономическим содержанием, получают требуемую структуру денежных потоков косвенным методом. Чтобы учесть выплачивае­мые дивиденды, данные об изменениях в статье прибыли заменя­ются финансовым результатом из отчета о прибылях и убытках.

Прямой способ построения использует отраженные в учете проводки по счетам денежных средств. К группе счетов денеж­ных средств банков относятся счета, приведенные ниже

Счета учета денежных средств коммерческого банка

Денежные средства Номера счетов 1 . Касса 20202, 20203, 20206, 20207, 20208,30210 2. Корреспондентский счет в ЦБ РФ 30102, 30104, 30106 3. Корреспондентские счета 30110,30114,30115,30118, в банках (НОСТРО) 30119 4. В расчетах по пластиковым картам 32210, 32310 5. Драгоценные металлы 20301—20308,20311,20312, и драгоценные камни 20315, 20316, 20401—20404, 20317,20318 6. Прочие денежные средства 20204, 20205, 20209, 20210, 30206, 30208, 30213, 30215, 30402, 30404, 30406, 30409

Данная классификация не единственная. В зависимо­сти от целей и задач анализа данный перечень может быть со­кращен или дополнен посредством исключения одних счетов или включения других. Например, допустимо отнесение к де­нежным средствам части портфеля ценных бумаг, используемых банком для поддержания ликвидности.

Общий алгоритм построения денежного потока представля­ется следующим образом: по вертикали выписываются статьи денежного потока, по горизонтали — счета учета денежных средств, на пересечении строк и столбцов ставится денежная сумма потоков за период, взятая из бухгалтерии банка.

Довольно удобным инструментом при заполнении ячеек этой таблицы является хорошо известная бухгалтерам "шахматка".

Денежный поток, построенный прямым методом, точно по­казывает, за счет чего пополняются и сокращаются остатки на счетах денежных средств, что служит основным источником поступлений денег и что является основным их потребителем, при этом почти полностью исключается влияние на денежный поток различных схем и бухгалтерских ухищрений, аналогич­ных "накачиванию" баланса "дутыми" активами. Прямой метод может использоваться экспертами в случае, когда имеется дос­туп к внутренней отчетности банка, как правило, недоступной сторонним специалистам.

Просроченные проценты как со стороны обязательств, так и со стороны требований включаются в денежный поток от теку­щей (основной) деятельности, а просроченная задолженность по основной сумме долга — в финансовые потоки от активов или от обязательств.

Поскольку статья "Продажа основных средств" денежного потока учитывает изменения в остаточной стоимости основных средств, то при необходимости она может быть подвергнута дальнейшей детализации. Происшедшие в ней изменения рас­крываются через начисленную амортизацию; результаты пере­оценки, относимые к денежным потокам от основной деятель­ности; покупку и продажу отдельных объектов, относимых к инвестиционным потокам:

Продажа имущества – Покупка имущества – Амортизация + Переоценка имущества = Прирост имущества

Приведенная схема расчета роста имущества справедлива как для банка, так и для предприятия.

Остатки на счетах учета добавочного капитала, на которых учитывается переоценка, относятся к собственному капиталу и в расчете денежного потока от инвестиций и собственного капитала не участвуют.

Структура денежных потоков подразделений во многом повторяет структуру денежного потока банка в целом. Костяк банковского бизнеса составляют подразделения, занимающиеся привлечением средств на депозиты и расчетные счета, размеще­нием средств в кредитах, ценных бумагах и имуществе. Для всех них, за исключением тех, деятельность которых касается операций с имуществом, денежные потоки можно разбить ни потоки от основной деятельности, ядром которых будут потоки по получаемым и уплачиваемым процентам и комиссиям, по инвестициям и финансовой активной деятельности подразделе­ния. Потоки, связанные с возвратом долга, относятся к финан­совой пассивной деятельности и в части платежей за ресурсы учитываются в ставке дисконтирования при определении затрат на обслуживание долга. В структуре потоков имущественного (хозяйственного) подразделения платежи от финансовой актив­ной деятельности отсутствуют.

Условно все подразделения в зависимости от того, занима­ются они привлечением или размещением ресурсов извне или вовне, либо их деятельность служит исключительно удовлетво­рению внутренних потребностей банка, можно классифициро­вать на три группы: подразделения обеспечивающие, привлекающие и разме­щающие ресурсы.

К обеспечивающим подразделениям, например, относятся внутренняя бухгалтерия, подразделения автоматизации и хо­зяйственные службы. Группу подразделений, привлекающих ресурсы, составляют депозитные и расчетные подразделения. Денежный поток по их финансовой активной деятельности пред­ставляет собой возврат средств, предоставленных другим под­разделениям банка, и включает плату за пользование этими средствами. Напротив, у группы подразделений, размещающих ресурсы банка, к числу которых относится кредитное, затраты по привлечению ресурсов как раз и есть платежи подразделе­ниям первой группы.

Финансово-активная деятельность второй группы связана с размещением ресурсов на возвратной и платной основе в различ­ные виды активов вовне (кредиты, займы, ценные бумаги).

Текущая (основная) деятельность третьей группы связана с функционированием банка и не преследует цели получения самостоятельного дополнительного дохода от связанных с ней операций.

Для анализа денежных потоков банков их делят по срокам поступления. Так в частности, потоки подразделяются наретроспективные и перспективные (прогнозные). Главной целью построения ретроспективных потоков является их после­дующий анализ. Порядок анализа потоков для банков аналоги­чен их анализу для промышленных предприятий, одновременно решаются задачи оценки текущего состояния бизнеса с после­дующим построением прогноза.

Основное, на что необходимо обращать внимание при прове­дении анализа, — это устранение влияния на денежный поток нестандартных разовых операций и выявление существовавших в анализируемом периоде тенденций в поведении потоков.

Конечной целью прогноза денежных потоков служит под­держание будущей ликвидности банка и определение стоимости бизнеса на текущий момент. При этом решаются следующие задачи: строятся потоки на перспективу с учетом выявленных тенденций и существующих закономерностей, определяется со­стояние параметров бизнеса в будущем, вырабатываются на ба­зе проведенного анализа управленческие решения, направлен­ные на увеличение стоимости бизнеса. Особого внимания тре­буют прогнозы, существенным образом изменяющие сложив­шиеся тенденции потоков, а также связанные с кардинальными изменениями в функционировании бизнеса как системы и окру­жающей его среды.

Построение потоков конкретного бизнеса — процедура достаточно творческая, которая на этапе разработки методики должна учитывать индивидуальные черты бизнеса и одновременно опираться на базовые принципы, изложенные выше.

Формирование денежных потоков начинается с определения затрат банка. Процедура расчетов затрат на привлечение банком финансирования мало чем отличается от аналогичной процедуры у предприятий, однако имеет ряд осо­бенностей.

Затраты на инвестированный капитал банков в идеальном случае можно рассчитать, если воспользоваться взвешиванием каждого вида долга по его стоимости. При этом допустимы два пути: учет налогов в денежном потоке или в ставке дисконтиро­вания. Каждому из указанных случаев соответствует своя ставка и денежный поток.

На практике затраты банка определяются следующим образом:

• берутся данные балансовых счетов первого и второго порядка или даже данные агрегированных статей стандартной финансовой отчетности;

• для расчета затрат на капитал у банков выполняется группи­ровка счетов или статей агрегации по признаку однородности их экономического содержания, порядку и срокам уплаты, источникам поступлений. Единого стандарта в этом нет и быть не может, поэтому каждый эксперт может осуществить группировку в соответствии со своими целями и имеющимися в распоряжении данными. Например, возможна груп­пировка, показанная ниже.