Глава 25. Статистика рынка ценных бумаг

25.1. Понятие и виды ценных бумаг. Задачи статистики ценных бумаг

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок- часть финансового рынка, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Он складывается из спроса и предложения и уравновешивающих иен.

Ценные бумаги- это денежные или товарные документы, удостоверяющие имущественное право или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту. Иными словами, - это признанное свидетельство права на получение ожидаемых в будущем доходов при наступлении каких-либо конкретных условий.

Экономическая роль пенных бумаг состоит в обеспечении непрерывного кругооборота промышленного, коммерческого и банковского капитала, бесперебойности движения бюджетных доходов и расходов. На рынке ценных бумаг происходит процесс превращения сбережений в инвестиции и формируются межотраслевые перетоки капитала, обусловливающие структурные изменения в экономике. Состояние рынка ценных бумаг отражает текущую макроэкономическую конъюнктуру, и в зависимости от него разрабатываются меры денежной и бюджетной политики.

Фондовый рынок бывает первичным и вторичным,а такжебиржевым и внебиржевым.На первичных фондовых рынках происходят эмиссия ценных бумаг и первичное размещение. Наиболее развитвторичныйфондовый рынок, на котором осуществляется последующая купля-продажа ценных бумаг. При этом прибыль получает физическое или юридическое лицо - продавец.

Большинство сделок с ценными бумагами высокой ликвидности и с высоким рейтингом осуществляется на биржевом рынке.

На внебиржевом рынке(рынке "торговли с прилавка", "уличной торговли" и пр.) чаще всего обращаются ценные бумаги малоизвестных эмитентов, не допущенных по каким-либо причинам на биржевые торги.

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

• эмитенты- юридические лица, выпускающие

• (эмитирующие) ценные бумаги;

421

• инвесторы- физические или юридические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет;

• финансовые посредники- получающие капиталы у кредиторов и преобразующие их для удовлетворения потребностей заемщиков (принимая обязательства на свой счет, финансовые посредники идут на риск, имея своей конечной целью получение прибыли).

Существуют ценные бумаги с нефиксированным доходом, фиксированным доходом и смешанныеформы.

По срокам действия ценные бумаги подразделяют на краткосрочные и долгосрочные.И те и другие бывают сфиксированной датой платежа и бессрочные,т. е. они могут быть выпущены в любой момент.

В зависимости от эмитента различают государственные(муниципальные) икорпоративныебумаги.

Наиболее распространенными в идл а м и ценных бумаг являются: облигации, акции, векселя, казначейские обязательства государства.

Облигация- единичная долговая ценная бумага, выпускаемая на срок от 1 года и свидетельствующая о том, что ее держатель предоставил заем эмитенту. Владельцу облигации принадлежит право получить заранее установленный доход в виде фиксированной ставки (цены), как правило, равной номиналу, если иное не предусмотрено условиями выпуска.

Акция- ценная бумага, которая удостоверяет право владельца на долю собственности акционерного общества.

Вексель- письменное долговое обязательство строго усгановленной законом формы, дающее ее владельцу (векселедержателю) безусловное право при наступлении срока требовать от должника (или акцептанта) уплаты оговоренной в нем денежной суммы

422

Различают вексель простой и переводной. Простой вексель выписывается заемщиком (векселедержателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Переводной вексель (тратта) выписывается кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю. Введение вексельного обращения в РФ ставит целью уменьшение неплатежей между предприятиями, ускорение расчетов и оборачиваемости оборотных средств. Казначейские обязательства государства - вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами.

В процессе первичного размещения казначейских обязательств в РФ с их помощью производятся расчеты между предприятиями, между предприятиями и бюджетом. После использования казначейских обязательств несколько раз они поступают на вторичный рынок и продаются любым юридическим лицам, в том числе коммерческим банкам с определенным дисконтом (скидкой с цены)

Цена- основная количественная характеристика ценной бумаги. Различают цену номинала и рыночные цены:цена номиналаопределяется эмитентом;рыночные ценыобразуются в ходе рыночных торгов.

Важным показателем является количество ценных бумагданного видав обращении.

Обобщающим показателемрынка ценных бумаг, характеризующимемкость рынка,выступает произведение рыночной цены на количество ценных бумаг в обращении.

Статистика должна определять обобщающие показатели состояния рынка ценных бумаг; ценовые уровни, уровни процентных ставок и доходности, степень риска, объемы проводимых операций и вовлеченных финансовых активов.

423