Глава 6. Экономический анализ в системе мониторинга банкротства

6.1. Банкротство: понятие, признаки, причины

Термин «банкрот» (от итальянских слов «banco» - скамья, банк и «rotto» - сломанный) дословно означает – «сломать скамью», на которой сидел коммерсант, ведущий торговую или финансовую деятельность. Отказ платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия средств приводил к тому, что его скамью ломали. Это служило сигналом прекращения деятельности коммерсанта и предупреждением для остальных участников коммерческих взаимоотношений с ним.

Как явление экономической жизни, банкротство – объективно один из механизмов развитой и нормально функционирующей рыночной экономики и является ее обязательным атрибутом: в условиях рынка происходит непрерывный процесс возникновения новых хозяйствующих субъектов, их развития, а также их банкротства и прекращения деятельности. Но помимо негативных последствий для конкретного хозяйствующего субъекта, банкротство несет в себе элементы оздоравливающего характера для экономики в целом, так как:

- создает условия для перетока капитала из неэффективных в эффективные сферы деятельности;

- способствует структурным преобразованиям в экономике и возникновению новых направлений деятельности.

Зачастую реализация процедур банкротства является единственным средством спасти бизнес от окончательного упадка, а для акционеров и кредиторов – шансом сместить некомпетентное и коррумпированное руководство.

В современной отечественной практике понятие «банкрот» введено Указом Президента РФ «О мерах по поддержке и оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применению к ним специальных процедур» от 14.06.92 г.

Банкротство, как правило, надвигается постепенно (здесь мы не рассматриваем банкротство, как следствие форс-мажорных обстоятельств либо корыстного умысла). Поэтому очень важно, вовремя распознать его признаки и, таким образом, предпринять шаги по его предотвращению. Эти признаки условно можно подразделить на формальные и неформальные. К формальным относятся признаки, предусмотренные действующим законодательством. Так, статьей 3 ФЗ № 127 «О несостоятельности (банкротстве)» (2002г.) общий формальный признак банкротства определяется, как неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Неформальные признаки, свидетельствующие о хроническом характере неудовлетворительного состояния организации, могут быть установлены в процессе экспресс-анализа бухгалтерской отчетности. Рассмотрим некоторые из них.

1. Стабильная убыточность деятельности, когда в динамике наблюдается не только убыток от реализации продукции (Ппр <0) , но и отсутствие на балансе чистой прибыли, т.е. ЧП<0. Это является свидетельством, так называемого, «самопроедания» собственного капитала.

2. Стабильное превышение краткосрочных обязательств над суммой оборотных активов, что свидетельствует о дефиците средств для обеспечения текущей платежеспособности.

3. Хронический дефицит собственного оборотного капитала (т.е. СОК<0) показывает, что потребности текущей деятельности полностью финансируются за счет заемного капитала.

4. Стабильное замедление оборачиваемости оборотных активов и дебиторской задолженности, результатом, которого является увеличение потребности организации в оборотных активах.

5. Сокращение в динамике объемов продаж при неоправданно высоких затратах.

Для предупреждения банкротства необходимо знать его причины, которые можно подразделить на внешние и внутренние.

К числу внешних причин (факторов) можно отнести:

- нестабильность мировой торговли и уровня цен: так, падение мировых цен на нефть негативно отражается не только на выручке нефтяных компаний, но также на деятельности нефтеперерабатывающих предприятий;

- уровень и динамика инфляционных процессов, приводящих к увеличению издержек на одних предприятиях и к необоснованному росту прибыли – на других;

- нестабильность и несовершенство законодательной базы, высокий уровень налогообложения, не стимулирующие развитие предпринимательской инициативы: общепризнано, что зачастую более 80% получаемых организацией доходов составляют различные налоги и платежи;

- резкие изменения в конъюнктуре рынка, появление на рынке новых, более агрессивных конкурентов, что не смогли своевременно предусмотреть топ-менеджеры организации;

- ухудшение платежеспособности покупателей продукции.

К внутренним факторам относятся:

1) непрофессионализм в управлении финансами, что проявляется в:

а) неумении своевременно предусмотреть близость к банкротству,

б) пренебрежении необходимостью осуществлять планирование и прогнозирование важнейших показателей деятельности,

в) неэффективной инвестиционной и кредитной политике (ориентация лишь на один проект, привлечение заемного капитала на невыгодных условиях и т.п.),

г) неудовлетворительном финансовом контроле за формированием и расходованием средств,

д) недостаточном внимании к дебиторской задолженности;

2) снижение эффективности управления производственно-хозяйственной деятельностью, проявляющееся:

а) в недостаточной гибкости и диверсификации деятельности, что приводит к увеличению рисков экономических потерь;

б) низком уровне использования производственных ресурсов, уровне техники, технологии и организации производства и труда, приводящие к снижению качества и конкурентоспособности продукции;

в) неудовлетворительной маркетинговой деятельности, имеющей следствием ухудшение сбыта продукции, рост затрат на приобретение ресурсов, трудности в формировании портфеля заказов.

В результате воздействия внешних и внутренних факторов возникшая несостоятельность может носить как временный, так и хронический характер. Временная несостоятельность чаще всего связана с разовыми, форс-мажорными обстоятельствами. А хроническая несостоятельность связана с преобладанием на протяжении длительного времени негативных причин, приводящих к стабильному превышению обязательств организации над возможностями их погашения. Именно эти причины и характер несостоятельности приводят к крайней ситуации – банкротству, когда несостоятельность приобретает необратимый характер.