§ 8. Реализация приватизационных чеков и порядок

продажи акций. Роль чековых аукционов

и специализированных чековых фондов

1. Продажа приватизируемых предприятий, а также акций ак-

ционерных обществ, создаваемых в процессе приватизации, имеет

ту особенность, что расчеты за приобретаемые объекты и акции

можно вести с помощью приватизационных чеков. Введенные пер-

воначально Законом РФ от 3 июля 1991 года <Об именных прива-

!!181

тизационных счетах и вкладах в РСФСР> (*1) именные приватизаци-

онные счета (книжки) в качестве свидетельства о праве гражданина

на долю в общенародной и муниципальной собственности и инст-

румента расчетов при приобретении приватизируемых объектов были

заменены в дальнейшем системой приватизационных чеков, введен-

ных Указом Президента РФ от 14 августа 1992 г. № 914 (*2),

Отличие чеков от именных счетов состоит в высокой оборото-

способности чеков как ценных бумаг на предъявителя, в то время

как приватизационные счета предполагались именными, использу-

емыми только для целей приватизации, и продаже не подлежали.

Приватизационные чеки в соответствии со ст. 1 п. 2 Положения о

них могут покупаться и продаваться без ограничений. Приватиза-

ционный чек, выдаваемый гражданам в соответствии с нормативами,

устанавливаемыми в Государственной программе приватизации со-

ответствующего года, используются в качестве платежного средства

в процессе приобретения имущества приватизируемых предприятий

в частную собственность.

2. Приватизационными чеками может оплачиваться полностью

или частично стоимость объекта приватизации или приобретаемых

акций (*3). Продавцы приватизируемого имущества обязаны принимать

приватизационные чеки по их номинальной стоимости. Приватиза-

ционный чек, использованный в качестве платежного средства при

приобретении объектов приватизации, погашается и изымается из

обращения. Каждый приватизационный чек имеет свой срок дейст-

вия, устанавливаемый при его выпуске Правительством РФ и ука-

зываемый на самом чеке. Он не может быть менее одного года и

более двух лет.

Приватизационные чеки могут реализовываться в целях прива-

тизации и опосредованно, то есть с помощью специализированных

инвестиционных фондов (*4), аккумулирующих приватизационные че-

ки и продающих гражданам за эти чеки собственные акции, доход

по которым выплачивается за счет приобретения специализирован-

ным фондом акций предприятий.

(**1) ВВС, 1991, № 27, ст. 925. Указом утверждено и Положение о приватизационных

чеках.

(**2) ВВС, 1992, №35, ст. 2001.

(**3) См.: Указ Президента РФ от 14 августа 1992 г. № 914, а также Положение о

закрытой подписке на акции при приватизации государственных и муниципальных

предприятий, утвержденное распоряжением Госкомимущества РФ от 27 июля 1992 i-

№308 р.-ЭиЖ, 1992, №31.

(**4) См.: Указ Президента РФ от 7 октября 1992 г. <О мерах по организации рынка

ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предпри-

атий". Этим Указом утверждено в том числе Положение о специализированных ин-

вестиционных фондах приватизации, аккумулирующих приватизационные чеки

граждан. - ВВС. 1992, № 42, ст. 2370.

!!182

Приватизационные чеки могут использоваться также и в оплату

приобретаемых земельных участков (*1).

Приватизационные чеки граждан, нуждающихся в особой соци-

альной защите, используются для реализации также чековым ин-

вестиционным фондом социальной защиты, которые наряду с обыч-

ными инвестиционными функциями выполняют и другие: оказывают

услуги по оплате товаров для акционеров, страхуют их здоровье и

жизнь (*2).

Все эти отношения, предшествующие приобретению предприятий

в частную собственность и в силу этого тесно связанные с предпри-

нимательскими, подлежат рассмотрению в настоящем курсе. По-ви-

димому, следует последовательно остановиться на:

- реализации предприятий за чеки на конкурсах и аукционах;

- реализации приобретения акций приватизируемых предпри-

ятий за чеки, в том числе принадлежащие работникам приватизи-

руемых предприятий и прочим гражданам;

- деятельности инвестиционных фондов, аккумулирующих при-

ватизационные чеки, в том числе инвестиционных фондов социаль-

ной защиты.

3. Продажа предприятий за чеки на конкурсах и аукционах

регулируется Указом Президента РФ от 14 октября 1992 года № 1229

<О развитии системы приватизационных чеков в Российской Феде-

рации>. Указом Президента РФ от 16 ноября 1992 года № 1391 <О

продаже объектов приватизации за приватизационные чеки> (*3), Го-

сударственной программой приватизации, а также принятыми в их

развитие актами Госкомимущества РФ.

Главное в этом регулировании составляет определение величины

возможной оплаты приобретаемых объектов приватизационными

чеками, поскольку другая часть оплаты должна быть произведена

в деньгах. При этом предприятия и иные объекты приватизации,

подлежащие продаже за чеки, должны быть включены в соответст-

вующий перечень объектов Госкомимуществом РФ (ст. 1 Указа от

16 ноября 1992 г.).

При продаже объектов приватизации, относящихся к собствен-

ности Российской Федерации, краев, областей, автономной области,

автономных округов, городов Москвы и Санкт-Петербурга, оплата

приватизационными чеками производится в размере восьмидесяти

процентов от .продажной цены этих объектов. По приватизации

объектов, относящихся к собственности республик в составе РФ,

(**1) САПП, 1992, № 16, ст. 1235; ВВС. 1992. №25, ст. 1427

(**2) САПП, 1992, № 18, ст. 1456. Другие возможности использования приватизацион-

ных чеков (для покупки жилья) мы не рассматриваем, как не относящиеся к хозяйст-

венному праву.

(**3) САПП. 1992, №21, ст. 1730.

!!183

оплата приватизационными чеками производится покупателями в

размере тридцати пяти процентов от продажной цены этих объектов.

По решениям Верховных Советов республик доля оплаты привати-

зационными чеками может быть увеличена до восьмидесяти про-

центов от продажной цены этих объектов. При приватизации объ-

ектов, относящихся к муниципальной собственности, покупатель

имеет право внести приватизационными чеками часть платежа,

составляющую до сорока пяти процентов от продажи этих объектов.

По решению соответствующих представительных органов и адми-

нистрации предел оплаты приватизационными чеками может быть

увеличен до девяноста процентов.

Ограничения в использовании приватизационных чеков касаются

служащих государственного аппарата. Они могут использовать их

только для приобретения акций специализированных инвестицион-

ных фондов.

4. Использование чеков для приобретения акций приватизируе-

мых предприятий представляет собой сложный процесс, в котором

сочетаются льготные права членов трудовых коллективов на при-

обретение акций в зависимости от избранного варианта льгот с

продажей их <для всех и каждого> на специализированных чековых

аукционах.

Реализация прав на приобретение акций в соответствии с

избранным льготным вариантом (или с предоставлением прав на

приобретение акций без льгот, но в установленных размерах)

осуществляется в порядке так называемой закрытой подписки и

регламентируется Положением о закрытой подписке на акции

при приватизации государственных и муниципальных предпри-

ятий (*2). Сущность закрытой подписки состоит в обеспечении прав

членов трудового коллектива и приоритетном приобретении ак-

ций на установленных тремя вариантами условиях. Закрытая

подписка проводится рабочей комиссией по приватизации пред-

приятия, а в случае, когда она не провела ее в сроки, установ-

ленные Указом Президента РФ от 1 июля 1992 года № 721,

закрытую подписку проводит соответствующий комитет по уп-

равлению имуществом.

Работники (и бывшие работники), имеющие право на приобре-

тение акций своего предприятия в определенных размерах (не менее

одной и не более предельно допустимого количества, установленного

рабочей комиссией по приватизации или комитетом, проводящим

(**1) Положения о продаже акций в процессе приватизации и о специализированных

чековых аукционах утверждены Госкомимуществом РФ 4 ноября 1992 г. распоряже-

нием № 701 р. - ЭиЖ. 1992, № 46.

(**2) Утверждено Госкомимуществом России 27 июля 1992 г. распоряжением № 308-р.

-ЭиЖ, 1992, №31.

!!184

закрытую подписку), приобретают их по различным ценам, соот-

ветствующим избранному варианту.

По варианту № 1 цена акции равняется номинальной стоимости

одной акции, умноженной на коэффициент 0,7 (даваемые 30-про-

центные льготы). По варианту № 2 цена одной акции равняется

номинальной стоимости одной акции, умноженной на коэффициент

1,7 (учитываемая инфляция; после 31 декабря 1992 г. коэффициент

применяется по решению Госкомимущества РФ с учетом инфляции).

По варианту № 3 цена равняется номинальной стоимости одной

акции, умноженной на коэффициент 0,7 (предоставляемые льготы).

5. При реализации акций действуют предусмотренные Положе-

нием правила, в силу которых обеспечивается продажа акций в

соответствии с указанным в заявке количеством, но при превышении

в заявках предельного числа подлежащих продаже акций оно сни-

жается против заявки по соответствующей формуле (п. 5.7.2 Пол-

ожения) с тем, чтобы обеспечить распределение акций с учетом

заявленного и имеющихся возможностей.

По первому варианту участник подписки имел право внести

приватизационными чеками до 100 процентов платежей. По второму

варианту участник подписки имел право внести приватизационными

чеками до ста процентов своего платежа, но обязан был при этом

оплатить не менее 70 процентов своего платежа приватизационными

чеками. По третьему варианту участник подписки имел право внести

приватизационными чеками до 100 процентов своего платежа.

Таким образом, после приобретения акций должностными лицами

администрации, работниками предприятия по .закрытой подписке и

из фонда акционирования работников предприятия (в том числе и

за приватизационные чеки) оставшаяся часть акций продается по

трем каналам: а) через чековые аукционы; б) в открытой продаже

на инвестиционных торгах; в) продаже по коммерческому конкурсу

в соответствии с Положением о коммерческом конкурсе по продаже

акций (*1).

6. Количество акций, продаваемых на чековом аукционе, опре-

деляется как разность между общим количеством акций, подлежащих

продаже за приватизационные чеки (*2), и количеством акций, прода-

ваемых за приватизационные чеки по закрытой подписке и льготной

продаже должностным лицам администрации. Это количество не

может быть меньше, чем 29 процентов акций данного акционерного

общества (*3).

(**1) См.: П. 3 Положения о продаже акций в процессе приватизации.

(**2) В соответствии с Указом Президента РФ от 14 октября 1992 г.

(**3) См.: Указ Президента Российской Федерации от 8 мая 1993 г. № 640 <О государ-

ственных гарантиях права граждан России на участие в приватизации>. - САПП,

1993, №20, ст. 1755.

!!185

Все предприятия, подлежащие обязательному акционированию

и приватизации, разбиваются решением комитета по управлению

Госкомимуществом на пять групп, для которых устанавливаются

сроки объявления и завершения аукциона (планы-графики). Между

комитетом и фондом имущества заключаются соглашения, которыми

определяется порядок и сроки передачи необходимых для реализации

акций документов. В соответствии с этим соглашением комитет

передает фонду:

- выписку из плана-графика продажи акций предприятия;

- сертификаты, удостоверяющие право собственности на акции,

подлежащие продаже на чековом аукционе;

- копию утвержденного плана приватизации;

- учредительные документы и права учредителя акционерного

общества.

С этими документами выступают в качестве продавца на аукционе

соответствующие фонды имущества.

7. Под чековым аукционом понимается продажа акций прива-

тизируемых государственных и муниципальных предприятий ис-

ключительно за приватизационные чеки. На основе полученных от

комитета документов продавец составляет информационное сооб-

щение о проведении чекового аукциона, которое должно быть опуб-

ликовано не позднее, чем за 4 недели до объявленной даты окончания

аукциона в специальном информационном бюллетене и в местной

печати. Это сообщение должно содержать:

- полное наименование и адрес акционерного общества;

- общее количество и типы выпущенных акций;

- номинальную стоимость одной акции:

- выбранный работниками предприятия вариант получения

льгот;

- количество и номинальную стоимость акций, выносимых на

продажу;

- адрес и телефон организации, в которой покупатели могут

ознакомиться с проспектом эмиссии (планом приватизации);

- указание на то, что единственной формой платежа на аукционе

являются приватизационные чеки;

- первый и последний день подачи заявок:

- адрес и номер контактного телефона продавца;

- адреса, по которым принимаются заявки от участников аук-

циона.

К участию в аукционе допускаются физические и юридические

лица, имеющие право быть покупателями в соответствии со ст. 9

Закона о приватизации. Они подают заявки об участии в аукционе

типа 1 или типа 2, в зависимости от того, предлагается ли количество

приватизационных чеков, которое указывается для оплаты акций,

!!186

или максимальная цена, которую участник согласен заплатить за

одну акцию.

Аукцион представляет собой конкурс заявок, поступивших в

установленный срок, где победителями признаются заявители, за-

явки которых по условиям аукциона удовлетворяются. При этом

акции могут быть проданы по продажной цене, которая определя-

ется комиссией, проводящей аукцион. Эта продажная цена опре-

деляется исходя из того, что все заявки типа 1 удовлетворяются,

удовлетворяются также все заявки типа 2, указавшие максималь-

ную цену, превышающую продажную, и часть таких заявок (оп-

ределяемую в установленном порядке (п. 5.5.3 и 5.5.4 Положения

о чековых аукционах), в которых предложена цена, равная про-

дажной.

После проведения аукциона продавец направляет протокол о его

итогах исполнительным органам акционерного общества для внесе-

ния изменений в реестр акционеров.

8. После проведения чековых аукционов акции приватизиру-

емых предприятий могут продаваться, но уже только за деньги

в их оставшейся части либо на инвестиционных торгах (*1), либо на

коммерческом конкурсе по продаже акций. Продажа акций на

инвестиционных торгах связана (как и вообще продажа по кон-

курсу) с принятием на себя покупателем выдвигаемых на конкурсе

требований о вложении инвестиций в приватизируемое предпри-

ятие в соответствии с инвестиционной программой, а также вы-

полнение всех или нескольких из объявленных в конкурсе усло-

вий.

На коммерческом конкурсе продажа акций осуществляется в

последнюю очередь после всех указанных способов их продаж.

9. Не работающие на предприятиях граждане, получившие

приватизационные чеки, могли реализовать их после проведения

закрытой подписки и продажи акций из фондов акционирования

работников предприятий (ФАРП) на чековых аукционах, на кон-

курсах. Наиболее приемлем и удобен был для них способ приоб-

ретения акций у специализированных инвестиционных фондов,

которые учреждаются специально для того, чтобы аккумулировать

приватизационные чеки, приобретать на них акции приватизи-

руемых предприятий и, получая по ним доход, распределять при-

быль в свою очередь между держателями акций инвестиционного

фонда.

(**1) См.: Примерное положение об инвестиционных конкурсах (инвестиционных тор-

гах) и продаже объектов приватизации, находящихся в государственной и муници-

пальной собственности, утвержденные распоряжением Госкомимущества РФ от 13

ноября 1992 г. - ЭиЖ, 1992. № 48.

!!187

Чековые инвестиционные фонды действуют в соответствии с

Положением о них по лицензии Госкомимущества РФ. Он может

быть только закрытым, то есть он не имеет права выкупать свои

акции у акционеров. Создается он всегда в форме акционерного

общества открытого типа.

10.В период подготовки настоящего курса к изданию в соответствии

с Указом Президента РФ от 24 декабря 1993 года принята новая

Государственная программа приватизации государственных и муни-

ципальных предприятий (*1). К ее особенностям следует отнести прежде

всего то, что она должна завершить использование приватизационных

чеков и впредь проводиться на чисто рыночной основе. Намечены

новые способы ограничения приватизации объектов, перечисленных

в разделе 2.2 и 2.3 Программы: путем закрепления 100% акций в

государственной собственности, либо путем преобразования предпри-

ятия в государственное (<казенное>) учреждение, финансируемое за

счет государственных источников. Другие ограничения связаны с

закреплением в федеральной собственности на срок не более 3 лет

контрольного пакета акций либо с выпуском <Золотой акции>.

Формы и способы приватизации в основном остались прежними.

Остались без изменения и три варианта льгот при акционировании

предприятий. Расширена сфера применения третьего варианта, до

30% увеличена доля инициативной группы в уставном капитале

приватизируемого предприятия.

Расширены также возможности участия в приватизации иност-

ранных инвесторов. Чековые инвестиционные фонды получили право

вкладывать до 25 процентов уставного фонда приватизируемых пред-

приятий (вместо 10 процентов, как это было ранее). Усилена защита

прав акционеров приватизируемых предприятий.

В Программу включены некоторые особые подходы к привати-

зации в различных регионах. Здесь учитываются особенности целей

приватизации, в районах Крайнего Севера вводятся дополнительные

ограничения приватизации, но в то же время устанавливаются до-

полнительные способы приватизации.

Новая Программа не устанавливает периода ее действия. Начало

ее реализации - 1 января 1994 года.

Контрольные вопросы

1. Что такое разгосударствление? Приватизация? Каков со-

став законодательства, обеспечивающего данные процессы?

2. Определите значение государственной и местных программ

приватизации. Какие разделы они включают?

(**1) САПП, 1994, № 1,ст. 2.

!!188

3. Что такое план приватизации? Кем он разрабатывается и

утверждается? Какое его правовое значение?

4. Какие способы приватизации применяются? Дайте харак-

теристику каждого из способов, покажите права и льготы тру-

довых коллективов.

5. Как осуществляется приватизация на основе преобразования

государственных и муниципальных предприятий в открытые ак-

ционерные общества?

6. Каков порядок продажи акций приватизируемых предпри-

ятий? Как применяются в процессе приватизациии приватиза-

ционные чеки?

7. Какова роль чековых аукционов и специализированных чековых

фондов?

!!189