Билет № 40

Валютные условия внешнеторговых контрактов. Условия ИНКОТЕРМС

Внешнеторговый договор купли-продажи (контракт) - соглашение между двумя или несколькими сторонами, предметом которого являются внешнеэкономические операции. (ВТК/ВТД)

валютные условия:

-определение валюты цены и способа определения цены,

На выбор цены влияют: условия реализации товара, условия торговли биржевыми товарами, конъюктура на конкретном товарном рынке, межправит соглашения, законодательства стран, взаимоотношения между данными предприятиями. Контрактная цена может не соответствовать внутренней цене товара, для её пересчета используются поправки и скидки.

-опред валюты платежа,

-установ курса пересчета при несовпадении вал цены и платежа, определение вида защитных оговорок

Валюта платежа может не совпадать с валютой цены. Тогда стороны выбирают определенный тип защитных оговорок, чтобы избежать убытков от колебаний валютных курсов.

Типы защитных оговорок:

1. Так называемая золотая оговорка (сейчас не применяется) применялась после Второй мировой войны и основывалась на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорционально изменению золотого содержания на дату исполнения.

Различались прямая и косвенная золотые оговорки.

При прямой оговорке сумма обязательства приравнивалась в весовому количеству золота;

при косвенной - сумма обязательства, выраженная в валюте, пересчитывалась пропорционально изменению золотого содержания этой валюты (обычно - доллара).

Применение золотой оговорки основывалось на том, что в условиях послевоенной Бреттон-вудской валютной системы существовали официальные золотые паритеты -соотношения валют по их золотому содержанию, которые с 1934 по 1976 гг. устанавливались на базе официальной цены золота, выраженной в долларах. Однако из-за колебаний рыночной цены золота и частых девальваций ведущих мировых валют золотая оговорка постепенно утратила свои защитные свойства и перестала применяться с принятием Ямайской валютной системы, отменившей золотые паритеты и официальную цену золота.

2. Валютная оговорка - это условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредитора. Наиболее распространенная форма применения валютной оговорки - несовпадение валюты цены и валюты платежа. При этом экспортер или кредитор заинтересован в том, чтобы в качестве валюты цены выбиралась наиболее устойчивая валюта или валюта, повышение курса которой прогнозируется, так как при проведении платежа подсчет суммы платежа производится пропорционально курсу валюты цены.

Валютная оговорка может быть двух типов:

— прямая валютная оговорка — валюта цены и валюта платежа совпадают, однако ее курс фиксируется к более устойчивой на момент подписания контракта мировой валюте; если к моменту платежа курс валюты изменится, то меняется и сумма контракта;

- косвенная валютная оговорка- цена фиксируется в устойчивой валюте, а платеж - в другой валюте, как правило национальной; сумма контракта изменяется, если изменяется куре между валютой цены и валютой платежа.

3. Мультивалютная оговорка предполагает пересчет цены и суммы в случае изменения среднеарифметического курса нескольких заранее согласованных валют по отношению к валюте цепы или платежа.

Мультивалютная оговорка имеет преимущества перед одновалютной:

1) использование валютной корзины для измерения средневзвешенного курса валют снижает риск резкого изменения суммы платежа;

2) такая оговорка в наибольшей степени соответствует интересам контрагентов сделки с точки зрения валютного риска, так как включает валюты разной стабильности.

К недостаткам мультивалютной оговорки можно отнести:

1) сложность формулировки оговорки в контракте в зависимости от набора валют и их соотношения, так как неточность изложения приво¬дит к различной трактовке сторонами условий оговорки;

2) трудность выбора базисной корзины валют.

После отмены золотодевизного стандарта и режима фиксированных паритетов курсов, при переходе к Ямайской валютной системе и плавающим валютным курсам международные валютные единицы были приравнены к определенной валютной корзине. Существует несколько видов валютных корзин. Они различаются составом валют:

1)симметричная корзина- в ней валюты наделены одинаковыми удельными весами;

2) асимметричная корзина - в ней валюты наделены разными удельными весами;

3)стандартная корзина- валюты зафиксированы на определенный период применения валютной единицы в качестве валюты оговорки;

4) регулируемая корзина - валюты меняются в зависимости от рыночных факторов.

Ограниченность применения валютной оговорки вообще (и мультивалютной в частности) заключается в том, что она страхует от валютного и инфляционного риска лишь в той степени, в которой рост товарных цен отражается на динамике курсов валют. Примером может служить Россия, где валютные оговорки сейчас практикуются повсеместно, в том числе и при внутренних расчетах: хотя продавцы товаров, как правило, оговаривают их цену в зависимости от курса доллара, их потери от внутренней инфляции не компенсируются ростом курса.

4. Оговорка о скользящей цене или о пересмотре цены предусматривает возможность изменения цены при продаже товара в кредит. Как правило, оговорка вступает в силу, если рыночная цена растет более чем на 2 % по сравнению с оговоренной.

5. Оговорка о возможности товарообмена (бартерной сделке) в контракте предусматривает, что за проданный товар экспортер приобретает на всю сумму контракта или на ее часть любой другой товар по договоренности.

6. Индексная оговорка - изменение цены товара и суммы платежа происходит в зависимости от движения согласованного индекса цен на сырье, импортируемые товары, используемые для производства продукции по экспорту. Индексные оговорки не получили широкого распространения в мировой практике из-за трудностей с выбором и пересчетом индексов, реально отражающих рост цен.