Вопрос 17

Источники формирования оборотных средств

ОТВЕТ

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формиро­вания, как правило, не различаются. Однако это не означает, что систе­ма формирования оборотных средств не оказывает влияния на эффективиость использования оборотного капитала. Так, избыток оборотные средств будет означать, что часть капитала бездействует и не приносит дохода. С другой стороны, недостаток оборотного капитала будет тор­мозить ход производственного процесса, замедляя скорость оборот; средств предприятия. Учитывая, что конъюнктура рынка постояннство меняется, потребности предприятия также нестабильны. Поэтому ос­новной задачей управления процессом формирования оборотные средств является обеспечение эффективного использования собствен­ных средств и оптимального привлечения заемных оборотных средств.

Состав источников формирования оборотных средств включает: соб­ственные источники финансирования, заемные источники, дополни­тельно привлеченные источники. Состав источников оборотных среден представлен в табл.2.

Как правило, минимальная потребность предприятия покрывается за счет собственных источников. Однако в силу объективных причин (внешних и внутренних) у предприятия возникает краткосрочная по­требность в привлечении дополнительных источников финансирова­ния оборотных средств.

Банковские кредиты могут предоставляться в форме инвестицион­ных (долгосрочных), среднесрочных кредитов и/или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов — это финансирование расхо­дов, связанных с приобретением основных и текущих активов, кредито­вание сезонных потребностей предприятия, непредвиденных расходов.

Инвестиционные кредиты могут предоставляться правительственны­ми организациями, коммерческими банками, финансовыми компания­ми, инвестиционными фондами и другими хозяйственными субъектами.

Наряду с банковским и инвестиционным кредитом важным источ­ником финансирования оборотных средств является коммерческий кредит. Коммерческий кредит может применяться в различных формах: денежных и товарных займов, авансового платежа, векселей.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприяти­ям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для получения на­логового кредита предприятие заключает кредитное соглашение с на­логовым органом.

Инвестиционный взнос работника — это денежный взнос работни­ка в развитие предприятия под определенный процент. Интересы сто­рон оформляются договором об инвестиционном вкладе или займе.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от ряда фак­торов: объемов производства и реализации продукции; вида бизнеса (ха­рактера деятельности предприятия); длительности производственного цикла; структуры капитала предприятия; учетной политики предприятия и системы расчетов; условий и практики кредитования; специфики орга­низации материально-технического снабжения и других факторов.

Расчет потребности предприятия в оборотных средствах необходи­мо вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов. Следовательно, необходимо обеспечить процесс раз­работки экономически обоснованных величин оборотных средств (нормативов оборотных средств), необходимых для организации нор­мальной работы предприятий.

Таблица 2. Состав источников образовании ^

Источники оборотных средств
собственные	заемные	дополнительно привлеченные
Уставный капитал	Долгосрочные	Краткосрочные кредиты банков
Добавочный	кредиты банков	Кредиты банков для работников
капитал	Долгосрочные	Краткосрочные займы
резервный капитал	займы	Коммерческие кредиты
Нераспределенная прибыль	Инвестиционный налоговый кредит	Кредиторская задолженность: поставщикам и подрядчикам;
фонд накопления	Инвестиционный	по оплате труда;
Фонд средств социальной сферы	взнос работников	по страхованию; с бюджетом; с прочими кредиторами
Целевое финансирование и поступления		Фонды потребления Резервы предстоящих расходов
из бюджета.		и платежей
из отраслевых		Резервы по сомнительным долгам
и межотраслевых		Прочие краткосрочные
внебюджетных		обязательства
фондов		Благотворительные и прочие
		поступления