Инвестиции. Предельная склонность к инвестированию

Дальнейшее движение в распределении ВНП предполагает поиск факторов его дальнейшего увеличения. Таким источником общей экономической динамики выступают инвестиции.

В современной экономической науке под инвестициями понимается использование государственного и частного капитала для долгосрочных вложений в развитие различных отраслей в данной стране или за ее пределами.

Источником инвестиционных вложений выступают сбережения и амортизация.

Амортизация – инвестиционные ресурсы по возмещению использованного основного капитала.

В экономической теории различают следующие виды инвестиций:

1. Валовые инвестиции – это затраты на замещение старого оборудования (амортизация) + прирост инвестиций на расширение производства.

2. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала, т.е. вложения в целях увеличения капитала за счет нового строительства, установки дополнительного оборудования, сооружения экологических объектов и т.д.

• Если чистые инвестиции составляют положительную величину, то экономика развивается.

• Если чистые инвестиции составляют нулевую величину (валовые издержки и амортизация равны), то экономика находится в состоянии статики.

• Если чистые инвестиции составляют отрицательную величину (валовые издержки меньше амортизации), то это свидетельствует о снижающейся деловой активности.

3. Для сравнения текущих инвестиций и инвестиций базового года используются «реальные инвестиции», т.е. взятые в неизменных ценах.

4. Автономные (независимые) инвестиции – часть реальных инвестиций, не зависящая от уровня и динамики изменения национального дохода в стране. Факторами оказывающими на них влияние являются: модернизация производства в целях снижения затрат, производство новой продукции с целью расширения рынка сбыта, повышение качества выпускаемой продукции и т.д.

5. Производные (зависимые) инвестиции;

В макроэкономическом развитии инвестиции направляются на строительство производственных и социальных объектов, покупку нового оборудования, технологий, сырья, жилищное строительство, вложения в материальные запасы и инвестиции в человеческий капитал.

К факторам, определяющим спрос на инвестиции, относятся:

• ожидание нормы прибыли;

• ставка банковского процента.

Таким образом, зависимость спроса на инвестиции от нормы процента обратно пропорциональна и прямо пропорциональна от ожидаемой нормы прибыли. Иными словами, если ожидаемая норма прибыли превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным, и наоборот.

На инвестиционный спрос оказывают влияние также и другие факторы, к которым относятся: издержки на приобретение оборудования, уровень налогообложения предпринимателей, инфляция и др.

Позитивную зависимость инвестиций от дохода можно представить в виде следующей функции: I = I – dR + yY,

где I – автономные инвестиции, определяемые внешними факторами;

d – эмпирический коэффициент чувствительности к динамике ставки процента;

R – реальная ставка процента;

у – предельная склонность к инвестированию;

Y – совокупный доход.

В итоге предельная склонность к инвестированию определяется как доля прироста расходов на инвестирование. Она определяется как доля прироста расходов на инвестиции в любом измерении дохода:

Y = ΔI ΔY, или

ΔI – изменение величины инвестиций;

ΔY – изменение величины дохода.

Зависимость дохода и инвестиций выражается в мультипликаторе, который представляет собой коэффициент, показывающий зависимость между изменением инвестиций и изменением величины дохода (от лат. multiplico – умножаю). С ростом инвестиций в большем размере увеличивается ВНП, возрастая значительно больше, чем при первоначальных инвестиционных вложениях. Этот нарастающий эффект роста ВНП называют мультипликационным эффектом:

• Чем больше дополнительные сбережения населения, тем меньше величина мультипликатора, а, следовательно, и приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

• Чем больше дополнительные расходы населения на потребление, тем больше будет величина мультипликатора, а, следовательно, и приращение ВНП при данном объеме приращения инвестиций.

Таким образом, мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению и в обратной от предельной склонности к сбережению. Мультипликатор, умноженный на приращение инвестиций, показывает приращение ВНП.

В макроэкономической теории используется и понятие акселератора – это коэффициент, показывающий количественное отношение прироста инвестиций данного года к приросту национального дохода прошлого года (от лат. accelero – ускорить).

Расчет акселератора основан на устойчивой связи между величиной капитала и объемом выпуска продукции, исходя из того, что доля капитала в национальном доходе или же валовом выпуске продукции – величина постоянная. Чтобы определить прирост объема капитала, необходимо величину НД умножить на постоянную долю капитала в доходе, которую называют капиталоемкостью продукции или акселератором.

Как бы ни исчислялся акселератор, он показывает величину единиц дополнительного капитала, требующегося для производства дополнительной единицы продукции.

Таким образом, инвестиции являются важным источником экономической динамики, а их использование ведет к росту ВНП, занятости, повышению уровня и качества потребления. Вместе с тем в реальной действительности не всегда удается достигнуть ускорения роста ВНП и стабильности экономической среды. Сокращение дохода может привести к нестабильности и стагнации производства, при этом следует учитывать, что экономика развивается циклично.