53. Управление собственным и заемным капиталом п/п

Капитал – накопленный путем сбережений запас экон. благ в форме денеж. ср-в и реальных капи­тальных тов, вовлекаемых его собств-ми в экон. процесс с целью получ-я дохода. Стр-ра капитала соотн-е всех форм собств-х и заем-х фин. рес-в, исп-ых п/п в процессе своей хоз. деят-и для фин-я активов.

Под собств. капиталом (СК) поним-ся об­щая сумма средств, принадлежащих п/п на правах собств-ти и исп-ых им для формир-я активов.

Формир-е собственного капитала п/п подчинено двум основным целям:

1. Формир-ю за счет СК необх-го объема ВА Сумма СК п/п, авансированная в разнообраз. виды его ВА (осн. ср-ва; нематер. активы). СК_ОС = ВА – ДЗК_В

2. Формир-ю за счет СК определенно­го объема ОА. Сумма СК, авансиро­ванная в разнообразные виды его ОА (запасы сырья, ма­т-в и п/ф; запасы ГП; текущую дебит-ю зад-ть; де­нежные активы. СК_ОБ = ОА – ДЗК_О – КЗК

Состав осн. источников фор­м-я собств. фин. ресурсов п/п:

1.Внутр. источники (прибыль, остающ. в распоряж. п/п, амортиз-е отчисления осн. средств и нематериальных активов, прочие источники).

2.Внеш. источники (привлечение дополнительного акционерного капитала, получение безвозмездной финансовой помощи, прочие внешние источники).

Уп-е фор-м прибыли п/п рассматр-ся как процесс формир-я прибыли от реализации его прод-и - взаимосвязь издержек, объема ре­ализации и прибыли. Эл-ми анализа соотношения «затраты – объем – прибыль» выступают:

Маржинальный доход – это разница между выручкой п/п от реализации продукции (работ, услуг) и суммой переменных затрат.

Порог рентабельности (точка безубыт-ти) – это показатель, хар-щий объем реализ-и прод-и, при кот. выручка п/п равна всем его совокупным затратам, т. е. это тот объем продаж, при котором п/п не имеет ни прибыли, ни убытка.

Производственный леверидж – это механизм управления прибылью п/п в зависимости от изменения объема реализации продукции (работ, услуг), основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат.

Маржинальный запас прочности – это %-ное отклонение факт-кой выручки от реализации прод-и от пороговой выручки (порога рентабельности).

Прибыль п/п распредел-ся между гос-ом, собственниками п/п (дивиденды по акциям) и самим п/п. Вначале уменьшается на суммы доходов, кот. явл-ся самост-ным объектом налогооблож: доходы от долевого участия; дивиденды и %, полученные по ЦБ; доходы от сдачи имущества в аренду и др. Оставшаяся после прибыль наз-ся налогооблагаемой прибылью. Из нее уплач. в респуб. и местные бюджеты налоги и сборы. Из прибыли, остающейся в распоряжении п/п, уплачиваются: 1) местные сборы; 2) эколог. налог; 3) плата за размещение отходов. После уплаты налогов у п/п остается нераспределенная прибыль. В первую очередь из этой прибыли возмещается разница между фактическими и балансовыми затратами. Оставшаяся часть распредел-ся между собственниками и самим п/п. На п/п создаются фонды: Накопления – использ-ся на финанс-ние затрат по развитию произ-ва; Потребления – на соц. развитие и соц. нужды. Резервный – резервы направляются на покрытие убытков, погашение задолженности по взносам в уставный фонд. Отчисления в резервный капитал носят первоочередной хар-р. Его величина хар-т готовность п/п к страхованию риска, связанного с п/п-кой деят-тью.

Дивидендная политика п/п связана с определением порядка выплаты дивидендов акционерам: выбор между выплатой дивидендов держателям акций и реинвестированием полученной прибыли в производство.

Заемный капитал хар-т в сов-ти объем фин. обязат-в п/п (общ. сумму долга).

Основные формы: 1. Долгосрочный ЗК 2. Краткосрочный ЗК.

Клас-я: По источникам привлеч-я, из внеш­. ист-в; внут­р. ист-в.По периоду привлеч-я на долго­сроч. период (более 1 года), на крат­косроч. период (до 1 года) По форме привлеч-я в денеж­. форме (фин. кредит), в форме оборуд-я (фин. лизинг), в товар. форме (товарный или коммерч. кредит).

В составе фин. кредита, выделяют банковский кредит – денеж. ср-ва, пре­доставляемые банком взаймы клиенту для целевого использования на устан-ный срок под опред. процент. Банковский кредит предост-ся п/п на современ­ном этапе в след. осн видах: 1. Потребительский предост-ся ком­мерческим банком, осущ-щим расчетно-кассовое обслуживание п/п. 2.«овердрафт». учитываются как кредитные, так и расчетные его операции 3. Открытие кредитной линии фин. обяз-ва по предоставлению кредита в объеме неиспользуемого лимита кредитной линии 5. Онкольный кредит. предост-ся заемщику без указания срока его ис­пользования, но с обяз-ом погасить его по первому требованию кредитора. 6. Ипотечный кредит долгосрочных займов под залог основных средств или имущественного комплекса п/п

Финансовый лизинг операция по приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, не превышающий периода полной их аморти­зации. По составу участников: Прямой (без по­средников) Косвенный (через лизинговую компанию).По региональной принадлежности участников лизинговой опе­рации: Внутренний (резиденты страны) Внешний (участниками из разных стран.) По формам лизинговых платежей: Денежный (в денежной форме) Компенсационный (в форме поставок продукции (товаров, услуг).Смешанный. Основной целью уп­равления финансовым лизингом с позиций привлечения п/п заемного капитала является минимизация потока платежей по обслуживанию каждой лизинговой операции