Тема 3 Анализ эффективности и деловой активности организации

3.1. Анализ эффективности и рентабельности организации

Экономическая эффективность - это «относительный показатель, характеризующий соотношение между результатами и затратами, произведёнными для достижения этих результатов [1, с. 285]. В качестве величины экономической эффектности использования ресурсов применяются показатели рентабельности. Рентабельность трактуется шире понятия «эффективность», так как прибыль может соотноситься не только с ресурсами или затратами, но и с совокупными доходом, выручкой, видами капитала, активами.

Показатели рентабельности, характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности организации.

Общие показатели рентабельности объединяют в несколько групп: показатели рентабельности издержек производства; показатели доходности капитала и его частей; показатели рентабельности продаж.

Эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, чистой прибыли, прибыли до выплаты налогов (по данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»).

Общие показатели, характеризующие эффективность и рентабельность организации рассмотрены в параграфе 1.2.

Оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится с использованием показателя рентабельности совокупного капитала (совокупных активов) (Р_А), который характеризует, сколько прибыли (убытка) получено на рубль вложенного в активы капитала и рассчитывается по формуле:

РА=	Прибыль до налогообложения (ф2 с.160)
	Среднегодовая стоимость активов ((ф.1 с.300 гр.3 + ф.1 с.300 гр.4) / 2)

Факторная модель рентабельности совокупного капитала

(3.1)

где Р_об – рентабельность оборота (продаж), k_об – коэффициент оборачиваемости капитала.

Оценка эффективности использования собственного капитала (учредителей, акционеров, и т.д.) производится с использованием рентабельности собственного капитала (Р_СК), который характеризует способность организации наращивать капитал и используется для оценки рациональности принимаемых руководством решений во всех видах деятельности организации.

С позиции собственника организации рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле:

РП=	Чистая прибыль (убыток) (Ф2 с.210)
	Среднегодовая стоимость собственного капитала

По форме №1 «Бухгалтерский баланс» величина собственного капитала определяется как сумма итога раздела 3 «Собственный капитал» (стр.490) и «Резервов предстоящих расходов» (стр.660). Среднегодовая стоимость собственного капитала определяется по средней арифметической, исходя из данных на начало и конец отчетного периода.

Факторная модель рентабельности собственного капитала имеет следующий вид:

(3.2)

где d_чп – доля чистой прибыли (убытка) в общее сумму прибыли (убытка) за отчетный период, Р_об – рентабельность оборота (продаж), k_об – коэффициент оборачиваемости капитала, МК – мультипликатор капитала (финансовый рычаг).

Рассмотрим взаимосвязь между показателями рентабельности активов, оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж. Рентабельность имущества может повышаться при неизменной рентабельности продаж путем ускорения оборачиваемости активов. И, наоборот, при неизменности оборачиваемости активов – ресурсоотдаче, рентабельность имущества может расти за счет увеличения рентабельности продаж. Приведенные отношения прямо указывают пути повышения рентабельности капитала: при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота производственных активов. В свою очередь оборачиваемость активов зависит от рациональной структуры имущества: снижения сверхнормативных запасов, просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей др.

По данным «Отчета о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности продаж и влияние факторов на изменение данного показателя.

1) Влияние изменения выручки от продажи на R^п:

Δ R^пв = ( )×100%, (3.3)

где В₁, В_о – отчетная и базисная выручка; С₁, С_о – отчетная и базисная себестоимость; КР₁, КР_о- отчетные и базисные коммерческие расходы; УР₁, УР₀ – управленческие расходы.

2) Влияние изменения себестоимости продажи на R^п:

Δ R^пс = ( )×100%, (3.4)

3) Влияние изменения коммерческих расходов на рентабельность продаж R^п:

Δ R^{п кр} = ( )×100%, (3.5)

4) Влияние изменения управленческих расходов на рентабельность продаж R^п:

Δ R^{п ур} = ( )×100%, (3.6)

Совокупное влияние факторов составляет:

Δ R^п = ± Δ R^в ± Δ R^с ± Δ R ^кр ± Δ R ^ур . (3.7)

Для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности капитала, используются данные таблицы 3.1.1

Таблица 3.1.1 - Исходные данные для факторного анализа рентабельности имущества организации (млн.руб.)

Показатели	на начало периода	на конец периода	Отклонения (+,-)
1. Выручка от реализации продукции (работ)	4999	5686	687
2. Прибыль (убыток) от реализации	445	968	523
3. Стоимость капитала (активов)	10636	15650	5014
4. Рентабельность продаж (Rпр),% (п.2/п1*100)	8,9	17,0	8,1
5. Коэффициент оборачиваемости активов (Ко) (п.1/п.3)	0,470	0,363	-0,107
6. Рентабельность капитала (Rи) (п.2/п.3*100)	4,2	6,2	2,0

Как видно из таблицы 3.1.1 рентабельность капитала повысилась по сравнению в прошлым периодом на 2 процентных пункта. Это произошло в результате воздействия двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости всех средств организации.

С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменения факторов на рентабельность имущества (активов):

1) Влияние изменения рентабельности продаж:

Rп1=(RпрК-RпрН)*Кон.= (17,0-8,9)*0,47=3,81%

2) Влияние изменения оборачиваемости активов (имущества)

Rп2=(Кок-Кон)* RпрК = (0,36-0,47)*17,0=-1,81%

Увеличение прибыли на рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности имущества организации на +3,81%, а снижение оборачиваемости средств обусловило снижение уровня рентабельности на -1,81%. Следовательно, необходимо пересмотреть состав и содержание активов, особенно запасов.

Контрольные вопросы.

1. В чем отличие эффективности и рентабельности?

2. Перечислите показатели рентабельности и дайте им характеристику?

3. Какие факторы влияют на рентабельность активов (капитала)?

4. Как проводится факторный анализ рентабельности?

Задания для практической работы

Задание 3.1.3

На основании отчетности Вашей или другой организации выполните расчет согласно табл. 3.3 и сделайте выводы.

Таблица 3.1.3 - Показатели эффективности хозяйственной деятельности организации

Показатели			На конец отчетного периода	На период предыдущего года
1 Рентабельность активов, % (показывает эффективность использования совокупных активов предприятия), должна быть больше ставки рефинансирования
ф.2 с.160(гр.3)*100	ф.2 с.160(гр.4)*100
ф.1с.300 (гр3)	ф.1с.300 (гр4)
2 Рентабельность издержек предприятия, % (отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости)
ф.2 с.060 (гр3)*100	ф.2 с.060 (гр4)*100
ф.2. с.020 (гр3)	ф.2. с.020 (гр4)
3 Рентабельность собственного капитала, % (отношение чистой прибыли к источникам собственного капитала и доходам)
Кр= ф.2 с.210(гр.3)*100	ф.2 с.210(гр.4)*100
ф.1 гр3 с.490	ф.1 гр4 с.490