9. Собственные оборотные ср-ва. Производ-й цикл и фин-й цикл. Пути сокращения времени финансового цикла

СОС = СК – ВОА. Величина СОС отражает долю ср-в, принадл-х пр-ию, явл. одной из хар-тик фин. устой-ти. Изм-е вел-ны СОС – это один из критериев эф-ти упр-я обор ср-ми.

Для формирования СОС п\п использует собственные, заемные и привлеченные ресурсы. Первоначал. оборот. капитал формируется при создании п\п, как часть уставного фонда. Источниками формирования выступают акционерный капитал, взносы, бюджетные ср-ва. Для пополнения ОбС п\п использует заемный капитал – КЗ, кредиты банков и устойчивые пассивы. (мин задолж-ть по з\п, по отчисл в бюждет и т.д.).

Понятие пок-лей оборач-ти

Произв-й, финансовый, операционный циклы.

Производственный цикл – начинается с момента поступления мат-ов на склад пред-ия и заканчивается в момент отгрузки покупателем продукции, кот.была изготовлена из данных материалов. ПЦ=ПО_{сырье и матер}+ПО_НЗП+ПО_ГП

Операционный цикл – начинается с момента поступления сырья и матер-ов на склад, заканчивается- получением ДС от покупателей. ОЦ=ПЦ+ПО_ДЗ-ПО_{получ авансов}

Фин-й цикл начинается с момента оплаты поставщикам за материалы (погаш. КЗ) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруж-ю продукцию.

ФЦ=ПЦ+ПО_ДЗ-ПО_КЗ± ПО_{авансов}

Пути сокращения времени фин. цикла

Одним из рычагов в упр-ии явл. сокращ. фин. циклов. Поск-ку продолжит-ть операц-го цикла > длит-ти фин. цикла на пер-д оборота КЗ, то сокращ-е фин. цикла влечет и уменьш-е операц-го цикла, что оценивается как положит-я тенденция. Если попытаться сократить фин. циклы, нужно обратить вним-е на = дебиторские производ-е циклы + период оборота ДЗ – период оборота КЗ ± период оборота аванса.

пути   сокращения   финансового   цикла  связаны с  сокращением  производственного  цикла , уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности

10. Управление запасами. Авс-метод контроля тмз. Определение оптимальной величины запаса. Резервный запас.

Запасы – товары, привлекаемые для перепродажи или используемые для пр-ва др. товаров с учетом их продажи. Это товарно-материальные запасы (сырье и материалы), незавершенное пр-во, готовая продукция.

Цель сист. упр-я зап-ми – это обесп-е беспереб-го пр-ва продукции в нужном кол-ве и в устан-е сроки и достиж-и на основе этого полной реализации выпуска при мин-х расх-х на содерж-е запасов.

Необходимость создания запасов может объясняться след.причинами:

1. дискретность поставок и непрерывность потребления предметов труда

2. не соотв-ие объема поставки объему суточного потребления

3. разрыв во времени между моментом поступления материала и его потреблением

4. вероятность нарушения установленного графика или объема поставок

5. возможность колебания спроса

6. коньюнктурные изменения

7. спекулятивный интерес и т.д.

Вся совокупность запасов м.б. классиф-на след.образом:

По целевому назначению: 1. технологические (переходные) запасы, кот перемещаются из одной части логистической системы в другую;

2. текущие (циклические) запасы, кот создаются в течение среднестатистич.произв.цикла. 3. резервный (буферные) запасы, кот создаются для компенсации случайных колебаний спроса.

По выполняемым функциям: производственные, товарные, текущие, подготовительные, гарантийные(страховые), сезонные и т.д.

По использованию во времени: 1.максимальный желательный запас- это целесообразный для данной системы уровень запасов.

2. пороговый запас, кот в ряде систем управления запасами определяет момент формирования заказа.

3. гарантийный запас, кот предназначен для непрерывного снабжения потребителя в случае непредвиденных задержек в поставке запасов.

Издержки, связанные с недостатком запасов:

- издержки по невыполнению заказа

- издержки в связи с потерей сбыта

- издержки в связи с потерей заказчика.

При этом считается, что издержки дефецита запасов больше чем цена упущенных торговых сделок.

Издержки, возникающие при излишних запасах – это затраты на хранение, страховку, вероятность устаревания запасов, вероятность хищения запасов.

АВС - метод контроля ТМЗ:

Согласно АВС методу запас сырья и мат-лов делятся на 3 категории по степени важности отд. видов в зависимости от их удельной ст-ти:

Катег-я А вкл. огранич-е кол-во наиб. ценных видов тов-в, кот. требуют пост. учета и контроля (возм-о ежедневного). Для этих рес-в обязателен расчет оптим. размера заказов (Занимает 60%- 80% общ..суммы мат.зап.).

Катег-я В сост-т из тех видов ТМЗ, кот. в меньшей степени важны для п/п и кот. оценив-ся и провер-ся при ежемес-й инвентар-ции (10-15%).

Катег-я С вкл. широкий ассорт-т оставшихся малоценных видов ТПЗ, закупаемых обычно в больших кол-вах.

Затраты на хранение запаса, которые представляют собой расходы на содержание запаса на складе (например, процент на инвестированный капитал, затраты на переработку, амортизационные расходы и эксплутационные расходы), обычно возрастают с увеличением уровня запаса. Затраты на доставку включают ст-ть транспортировки, затраты на разработку условий поставки, стоимость контроля исполнения заказов, стоимость форм документов.

Оптимальный размер заказа (ОРЗ) рассчитывается исходя из минимизации совокупных затрат, кот включают в себя затраты на хранение и затраты на доставку.

Определение оптимальной величины заказа - для расчета используют формулу Вильсона:

ОРЗ = квадр корень((2*S*A)\ I)

где A – затраты на доставку, i- затраты на хранение, S – величина расхода ТМЗ за нек. период.

Максимально-желательный запас- уровень запасов, больше которого запас фактически не должен быть.

Минимальный (гарантийный) запас – уровень запаса, ниже которого запас не долж ен опускаться.

Система с фиксированным размером заказа. В данной системе выделяют два уровня запасов – максимально-желательный запас и гарантийный запас. В данной системе момент заказа точно определен, не меняется не при каких обстоятельствах, а постоянно пересчитываемым параметром явл-ся размер заказа. Соот-но, в точках t1 и t3 формируется заявка на поставку товара; в течении (t1;t2) происходит доставка товара. Если произошла задержка в поставках, то запас расходуется до нулевого уровня.

11. Упр-ие ДЗ. Анализ ДЗ по срокам возник-ия. Старение счетов дебиторов.

ДЗ – это сумма долгов, кот причитаются п\п от различных дебиторов (деловые партнеры, орг-ии, фин.посредники, физ.лица и т.д.)

Цели: оценка платеж. дисциплины покупателей и заказчиков; анализ рисков ДЗ и вероятности невозврата долга; выявление в составе ДЗ обязат-в маловероятных для взыскания; разработка политики кредитования покупателей.

Задачи: анализ состава и динамики ДЗ; формир-ие аналит. инф-ии, кот. позволяет контрол-ть ДЗ; опр-ие реал. стоим-ти ДЗ; прогнозирование инкассации ДЗ и т.д..

Различают ДЗ: К нормальной относится задол-ть, кот обуславливает выполнение производств.программ пред-ия и действующими формами расчета.

Неоправданной счит-ся задол-ть, кот возникает в рез-те нарушения фин-хоз. дисциплины и может явл следствием недостатков в ведении учета, отсутствии анализа потенциальных и действующих дебиторов, ослабления контроля за отпуском матер.ценностей и т.д. Также замораживание ДС в ДЗ приводит к замедлению обор-ти капитала. Неоправданная задол-ть влечет за собой повышение рисков, связанных с непогашением долга и уменьшением прибыли.

Этапы: а-з ДЗ в предшест. пер-де, формир-ие принципов кред. пол-ки по отнош-ию к покуп-ям прод-ции, опр-ие возм-ой суммы фин. ср-в в рез-те инвестир-ия ср-в в ДЗ, формир-ие сист. кред. усл-ий, формир-ие станд-ов оценки покуп-ей и диф-ции усл-ий предост-ия кредита, формир-ие процедуры инкассации ДЗ, обеспеч-ие исп-ия на п/п-ях соврем. форм рефин-ия ДЗ.

Анализ ДЗ по срокам возник-ия: позволяет оценить: эффек-ть и сбалансир-ть политики кредита и предост-е скидок; опред. область, в кот-й необх-мы доп. усилия по возврату долгов; дает базу для созд-я резерва по сомнит. долгам; позв-т сделать прогноз поступл-я ср-в.

Группировка дебиторов по срокам возникновения задолженности: Наиболее    распространенная    классификация предусматривает следующую группировку дебиторской задолженности в днях: до 30 дней, от 30 до 60 дней, от 60 до 90 дней, от 90 до 120 дней, более 120 дней.

Оценка реального сост-я ДЗ. Чтобы иметь более реал. оценку ср-в, кот. в перспективе м. получить п/п-ие от деб-ов, нужно оценить вер-ть безнад. долгов в группах по срокам возник-ия задол-ти. Оценку м. сделать на основе экспер. данных, либо исп-уя накоплен. статис-ку.

Основным инструментом контроля дебиторской задолженности служит реестр старения ДЗ – это таблица, содержащая неоплаченные суммы счетов, которые группируются по периодам просрочки платежа. Группировка осуществляется исходя из политики компании в области кредитования контрагентов.

Реестр старения счетов дебиторов:

№ п/п

Наим-е дебит-ра

0-7 дней

8-15

16-30

>30

Всего

Доля %

Расчет возможной скидки и влияние инфляции на ее размер: На момент реализации продукции предприятие не располагает информацией о том, какая часть счетов не будет оплачена. Поэтому при оценке дебиторской задолженности начисляется определенная скидка для этих поступлений. В финансовой отчетности она отражается в дополнительной статье "Скидка для безнадежных поступлений", Скидка для безнадежных поступлений рассчитывается исходя из суммы неоплаченной ДЗ за предшествующие годы с учетом изменений в экономической конъюнктуре.

Для оценки безнадежных поступлений используются два метода:

1) исходя из процентного отношения непогашенной дебиторской задолженности к чистому объему реализации;

2) исходя их процентного отношения неоплаченных счетов или векселей в их общем объеме.