Валютно-финансовые отношения стран снг

Одним из главных условий эффективного осуществления торгово-экономических отношений между странами СНГ является взаимная конвертируемость валют, отлаженная система взаимных платежей и расчетов, свободный доступ каптала и предпринимателей на внутренние рынки друг друга. Россия и другие страны СНГ недооценили роль системы платежей и расчетов в налаживании взаимных экономических связей. После распада единого рублевого пространства (летом 1993 г.) был заключен Договор об экономическом союзе, затем Соглашение о зоне свободной торговли — документы, которые не могли эффективно работать без надежной системы платежей и расчетов. В октябре 1994 г. был заключен Договор о платежном союзе. Однако он не сыграл той роли, которая ему отводилась. На пространстве СНГ осуществлялась стихийно сложившаяся и неэффективная система платежей и расчетов. До 2/3 расчетов производится на бартерной основе.

Во второй половине 90-х гг. во всех странах СНГ завершился процесс становления национальных валютно-финансовых систем. Введены национальные валюты. Созданы финансовые институты — национальные и коммерческие банки. Осуществляется конвертация национальных валют в свободно конвертируемые и национальные (мягкие) валюты стран СНГ.

Страны, входящие в таможенный союз, заключили соглашение о мерах по обеспечению взаимной конвертируемости и стабилизации курсов национальных валют (за исключением соглашения между Киргизией и Белоруссией) и об устранении двойного налогообложения (за исключением соглашения между Киргизией и Россией). Осуществляются взаиморасчеты между хозяйствующими субъектами в национальных валютах сторон без каких-либо ограничений. Однако наибольший объем внешнеторговых операций проводится в российских рублях и СКВ. Котировка курсов осуществляется национальными банками государств, но через валютный курс по отношению к доллару США.

С момента образования СНГ с повестки дня не сходит идея использования российского рубля в качестве платежно-расчетного средства, резервной валюты во внешнеторговых отношениях в рамках Содружества. Во второй половине 90-х гг. рубль заметно укрепил свои позиции. Однако для того чтобы рублю стать полноценной резервной валютой в рамках СНГ, необходимо уровень инфляции в России довести до отметки, не превышающей 5% в год. Необходимо также добиться его полной конвертируемости по отношению к другим национальным валютам.

На фоне скромных достижений торгово-производственной интеграции с конца 90-х гг. последовательно развиваются процессы финансовой интеграции стран СНГ, и прежде всего, в рамках таможенного союза.

Валютные рынки Казахстана, Киргизии и России открыты для доступа банков-нерезидентов через коммерческие банки-резиденты, имеющие лицензии на проведение валютных операций.

Между Центральным банком России и Национальным банком Белоруссии подписано соглашение о координации действий в области политики обменного курса национальных валют. Это соглашение должно ликвидировать проблему курсовой разницы обмена белорусской национальной валюты на валютных рынках России и Белоруссии, что, в свою очередь, должно положительно сказываться на развитии торговли в рамках таможенного союза.

Весной 1998 г. Центральный банк России заложил основу для срочного рынка стран СНГ. Международная межбанковская валютная биржа (ММВБ) приступила к новому для себя виду торгов по ограничению конвертируемых валют (ОКБ) за доллар. На первом этапе за доллар на бирже будут торговаться украинская гривна и казахстанский тенге. В дальнейшем ММВБ предполагает организовать торговлю ОКВ против немецкой марки. На следующих этапах котировки ОКВ на бирже будут устанавливать против других мировых валют, например таких, как японская иена, французский и швейцарский франки¹. Фактически ММВБ претендует на роль межнациональной биржи.

В апреле 1998 г. Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) (Россия), Украинская ассоциация инвестиционного бизнеса и Национальная ассоциация профессиональных участников рынка ценных бумаг Республики Казахстан подписали меморандум «О создании Союза национальных ассоциаций участников фондового рынка стран СНГ». Свое желание присоединиться к Союзу выразили фондовики Киргизии, Азербайджана, Молдавии.

По мнению инициаторов интеграционного процесса, необходимость создания такого союза диктуется возросшим интересом участников фондового рынка к развитию инфраструктуры рынков стран СНГ. В свою очередь, подписание подобного соглашения позволит снизить риски по операциям с ценными бумагами стран — участниц союза.

К середине 90-х гг. происходит определенное оживление капиталопотоков между странами СНГ. Конечно, эти масштабы не идут ни в какое сравнение со встречными потоками между США и Западной Европой или внутри ЕС.

Однако Россия за три года сумела почти в 9,3 раза увеличить свои краткосрочные и долгосрочные активы в странах СНГ. Ее финансовые вложения в эти страны составили, млрд. руб.:

Одновременно страны СНГ начинают инвестировать в российскую экономику путем создания совместных предприятий. Причем размеры их инвестиций постоянно растут (табл. 16.3).

1994 г. 1995 г. 1996 г. Всего

Объем вложений 31 102 155 288

Таблица 16.3