1.8.4 Эффективность хозяйственной деятельности предприятия

Для характеристики эффективности хозяйственной деятельности предприятия следует использовать две группы показателей:

- деловой активности, отражающей результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или размера их потребления в процессе производства;

- рентабельности, отражающей полученный эффект, относительно ресурсов или затрат, обеспечивающих его.

К показателям деловой активности относят производительность труда, фондоотдачу производственных фондов, показатели оборачиваемости и рентабельности, которые студент должен представить в динамике по годам рассматриваемого периода, выявляя причины их изменения.

На предприятиях производительность труда определяется как эффективность живого труда через показатели выработки и трудоемкости продукции.

где Пв – валовая продукция в натуральном или стоимостном выражении в сопоставимых ценах;

Тч – затраты труда на производство продукции, чел.-час.;

Чср.г. – среднегодовая численность работников или рабочих, чел.

Обратный показатель производительности труда трудоемкость продукции (t).

где Пн – объем произведенной продукции в натуральном выражении, шт., м³, пог.м и т.д.

Приведенные показатели производительности труда отражают количество произведенной продукции на 1 чел.-час. или на одного работника в год или затраты труда в чел.-часах на единицу продукции.

Фондоотдача показывает, сколько продукции в денежном выражении приходится на единицу стоимости основных производственных фондов. Рассчитывается по формуле:

где ТП (РП) – стоимость товарной (или реализованной) продукции, тыс. руб.;

Со – среднегодовая стоимость основных производственных фондов.

Некоторые экономисты к показателям деловой активности относят выручку от реализации продукции, прибыль, которые используются при расчете коэффициентов оборачиваемости, а также темпы роста прибыли, выручки от реализации и вложенного капитала. Оптимальным считается соотношение темпов роста (ТР) этих показателей, когда:

ТРприбыли>ТРвыручки>ТРвложений капитала>100%

Такое соотношение означает следующее:

1. Экономический потенциал предприятия возрастает.

2. Эффективность использования ресурсов возрастает.

3. Темпы роста прибыли являются наибольшими.

Анализ изменения этого соотношения за несколько лет дает общее представление о деловой активности предприятия.

Рассмотрим наиболее важные показатели оборачиваемости (коэффициенты, т.е. число оборотов).

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения, то есть сколько денежных единиц продукции дает одна денежная единица активов. Рассчитывается коэффициент отношением выручки от реализации продукции к сумме всех средств предприятия.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (текущих активов) характеризует скорость оборота оборотных средств и рассчитывается отношением выручки от реализации к среднегодовой стоимости оборотных средств.

3. Коэффициент оборачиваемости производственных запасов показывает сколько раз за анализируемый период (год) оборачиваются все запасы предприятия, создавая денежные средства. Он рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости материально-производственных запасов.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сколько раз за период дебиторская задолженность обращается в денежные средства или (обратная величина) средний срок, в течение которого предприятие получает оплату за свою продукцию. Рассчитывается как отношение выручки от реализации к среднегодовой величине дебиторской задолженности.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает увеличение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рассчитывается отношением выручки от реализации продукции к среднегодовой сумме кредиторской задолженности.

Приведенные в формулах выражения означают, что по указанным строкам баланса берутся значения на начало и на конец года и делением на 2 определяется их средняя величина.

Продолжительность оборота производственных запасов и дебиторской задолженности составляют производственно-сбытовой период в режиме операционного цикла, в течение которого происходит полный цикл от приобретения материалов до получения выручки от реализации продукции.

Чем менее продолжителен этот цикл, тем больше оборотов в течение года сделают те же средства (активы), т.е. больше создают продукции.

6. Продолжительность финансового цикла складывается из продолжительности операционного цикла + продолжительность оборота кредиторской задолженности.

Показатели рентабельности отражают эффективность предприятия, использующего свои средства для получения прибыли. Более общим показателем оценки эффективности работы предприятия является рентабельность всего капитал (активов), рассчитываемая отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов.

Рентабельность собственного капитала (Р₂) характеризует эффективность использования имущества, находящегося в собственности предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Рентабельность чистых активов рассчитывается при оценке эффективности финансового рычага (соотношения собственных и заемных средств в структуре чистых активов) Р₁. Финансовый рычаг характеризует влияние кредитования на эффективность работы предприятия. Основным критерием оценки эффективности финансового рычага является ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то целесообразно увеличить долю кредитов. Это повысит уровень рентабельности собственного капитала и повысит или понизит финансовую устойчивость предприятия.

Рентабельность продаж рассчитывается для оценки эффективности операционной (производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она может применяться для оценки рентабельности отдельных видов продукции. В первом случае это отношение прибыли от реализации к валовой выручке. Во втором отношение прибыли от реализации конкретного вида продукции к его полной себестоимости.

Для акционерных обществ представляют интерес следующие показатели рентабельности:

- доходность акционерного капитала, т.е. прибыль (дивиденды), приходящаяся на 1 рубль акционерного капитала;

- чистая прибыль на одну акцию;

- дивиденд на одну акцию.

Для анализа показатели деловой активности и рентабельности следует представить в таблице 13.

Таблица 13

Исходные данные для анализа эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Показатели	Ед. измер.	Год
		первый	второй	третий
I. Показатели деловой активности: 1. Производительность труда (Пт); 2. Фондоотдача (Фо); 3. Число оборотов капитала предприятия; 4. Число оборотов оборотных средств; 5. Число оборотов производственных запасов; 6. Число оборотов дебиторской задолженности; 7. Число оборотов кредиторской задолженности; 8. Продолжительность финансового цикла. II. Показатели рентабельности: 1. Рентабельность всего капитал (активов); 2. Рентабельность продаж; 3. Доходность акционерного капитала; 4. Чистая прибыль на одну акцию; 5. Дивиденд на одну акцию.