26. Різновиди методів дохідного підходу при оцінюванні нематеріальних активів.

В оцінці нематер.активів доходному підходу належить особливе місце як такому, що найбільше вірогідно відбиває дійсну цінність нематер.активів і ті майбутні вигоди, що одержить власник від володіння ними.

Методи доходного підходу щодо оцінки немат.активів за матем.апаратом, що застосов, поділ.на: методи дисконт.гр.потоків; методи прямої капіталізації прибутку.

За способом виділення екон.ефекту методи дох.підходу щодо оцінки немат.активів поділ.на: 1.методи, засновані на виділенні реального екон.ефекту .2.методи, засновані на синтетичній побудові економічного ефекту.

Групування методів оцінки немат.активів за способом виділення екон.ефекту ґрунт.на тому, що в процесі оцінки важливою проблемою є необх.виділення із гр.потоку, що створ.бізнесом, тієї частини, яку дійсно можна вважати рез-том використ.саме немат.активу.

В даній групі використовують наступні методи:

Метод надлишкового прибутку застосовується для оцінки гудволу і передбачає виконання операцій у такій послідовності:

1) визначення ринкової вартості всіх активів підприємства.

2) розрахунок скоректованого на нетипові доходи та витрати факт.чистого приб, що отрим.за рахунок сумарних істор.інвестиц.витрат на придбання всіх активів

3) визначення середньо ринкової доходності на активи або власний капітал.

4) розрахунок нормалізованого приб.п-ва за умов сер.ринк.доходності активів.

5) розрахунок надлишк.приб.як різниці скоректованого факт.та нормалізов.приб.

6) розрахунок вартості гудвілу (Г) за формулою: Г =( П – Рср * А ) / Кк, де П – скоректований фактичний чистий прибуток підприємства, Рср – середньо ринкова доходність на активи або власний капітал, А – ринкова вартість активів, Кк – коефіцієнт капіталізації.

Метод реальних ліцензійних платежів (дисконтування гр.потоків) - вартість об’єкту оцінки = варт майб гр потоків від викор немат активів впродовж його екон.життя.

Метод переваги в ціні – екон.ефект від використання немат.активу за рахунок зб.ціни продукції розрах.за формулою: Д = К * (Ц – Ц б/вик). Далі надходження капіталізуються.

Метод виграшу в собівартості знаходить широке застосув.в сфері оцінки ноу-хау, але не застосов.у випадку оцінки нових видів продукції. Екон.ефект за рахунок зниження сукупних витрат завдяки використання немат.активу розрах.за формулою: Д = К (Взм б/вик – Взм) + ΔВпост, потім ефект дисконт.

Метод переваги в обсязі реалізації дисконтується ефект Д = Ц * (К – К б/вик)

Метод переваг у доходах – вартість немат.активів на різниці гр.потоків, у випадку, коли б він використов., як правило, визначаючи грошові потоки на основі продажної ціни на/при/або основі обліку обсягу реаліз.прод.

Методи другого підходу синтет.виділення ек.ефекту викор. для оцінки вартості патентів і ліцензій і ґрунт.на заг.вихідному припущ.про те, що було б, якби оцінюваний немат.актив не належав його сьогоднішньому власнику, який за таких умов був би зобов’язаний здійсн.регулярні ліценз.платежі на користь ін.особи – власника прав.

Метод „звільнення від роялті” передб.розрахунок ліцензійних платежів на основі річних обсягів продажів. Розмір цих платежів розрах.у відповідності зі сформованою практикою ліценз.угод і являє собою процент винагороди за надання права використ.об’єкта інтелект.вл-сті. Сума періодичного платежу у вигляді роялті визнач.шляхом множення річної виручки від реаліз.прод, що випуск.з застосуванням немат.активу, на середньостатист.ставку роялті.

Метод виділення частки ліцензіара (власника) в прибутку ліцензіата. Розмір ліценз.платежу визнач.шляхом множення річної величини прибутку, який отрим.від реалізації прод, випущеної з застосуванням немат.активу, як середньостатистичну частку ліцензіара, що знаход.в діапазоні від 0,1 до 0,5.