Тема 4 Эмиссия и выпуск денег в хозяйственный оборот

4.1 Понятие и формы денежной эмиссии

Потребность хозяйственного оборота и государства в деньгах стимулирует рост денежной массы и определяет эмиссию денег.

Эмиссия денег (лат. emissio - выпуск) - выпуск денег во всех формах в обращение, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте.

Понятия «выпуск денег» и «эмиссия денег» неравнозначны. Выпуск денег (поступление денег в хозяйственный оборот) происходит постоянно: безналичные деньги выпускаются в оборот, когда предприятия берут в банке кредит; наличные - когда банки выдают их из своих касс. Однако в то же время клиенты сдают деньги в банк и погашают свои обязательства по кредитам. При этом количество денег в обороте может и не увеличиваться. Эмиссия же всегда сопровождается увеличением денежной массы.

Существует две формы эмиссии: эмиссия безналичных денег и эмиссия наличных денег (эмиссия денег в оборот).

В условиях рыночной экономики безналичные деньги производятся коммерческими банками, эмиссия наличных денег осуществляется Центральным банком. При этом первична эмиссия безналичных денег: прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на счетах коммерческих банков.

Осуществляется безналичная эмиссия посредством зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета в банках в виде кредитов Центрального Банка.

Наличные деньги завозятся в территориальные подразделения Центрального банка или непосредственно в банки и затем предоставляются им взамен списания аналогичной суммы безналичных денег с их корреспондентских счетов.

Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах, которая осуществляется коммерческими банками посредством выдачи кредита. Но кредиты банки выдают только в пределах имеющихся у них ресурсов. С помощью этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах.

А дополнительная потребность предприятий и населения в деньгах может быть вызвана влиянием следующих факторов: увеличением товарной массы; ростом цен, не связанным с улучшением качества товаров и услуг; снижением скорости обращения денег.

То есть под действием этих факторов формируется потребность в денежной эмиссии. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.

В странах с рыночной экономикой, действие такого механизма проявляется на основе банковского мультипликатора.

4.2 Сущность и механизм банковского мультипликатора

Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации (увеличения) денег на счетах коммерческих банков в период их движения от одного банка к другому. Данный механизм действует только в условиях двух (или более) уровневой банковской системы. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан с понятием свободного резерва.

Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных ресурсов (наиболее ликвидных активов) отдельных коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для проведения банковских операций.

Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка:

Ср = К + ПР + ЦК ± МБК - ОЦР – АО,

где К - капитал КБ;

ПР - привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах);

ЦК - централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку Центральным банком;

МБК - межбанковский кредит;

ОЦР - отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении Центрального банка;

АО - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.

Резервная норма (норма обязательных резервов) - это определенный процент суммы банковских депозитов в Центральном банке, то есть это своеобразный неприкосновенный запас денежных средств, который коммерческие банки не могут использовать для своих операций. Резервная норма устанавливается Центральным банком на год и может меняться под влиянием определенных причин. Увеличение норматива приводит к сокращению возможностей банка выдавать кредиты, уменьшение - расширяет эти возможности.

Поскольку процесс мультипликации непрерывен, то рассчитывается коэффициент мультипликации за определенный промежуток времени (год) и характеризует, во сколько раз за этот период времени увеличилась денежная масса в обороте.

Управление банковским мультипликатором, а, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется только Центральным банком, в то время как эмиссия производится коммерческими банками. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, выполняя при этом функцию денежно-кредитного регулирования.