Концепция «Путь инвес­тиционного развития (пир)»

( анг. экономист Дж. Даннингом совместно с голландским ученым Р. Нарулой в 1994 г )

Идея теории заключается в том, что импорт и экспорт пря­мых иностранных инвестиций находятся в прямой зависи­мости от уровня экономического развития страны относи­тельно остального мира.

Парадигма иллюстрирует позицию страны как нетто-экспортера инвестиций (НЭИ),

Линия динамики НЭИ-позиции

которая определяется как раз­ность между объемами размещенных и привлеченных инвес­тиций (рис.1).

Рис.1 Пути инвестиционного развития наций

Положительная НЭИ-позиция показывает, что страна стала нетто-экспортером инвестиций и, наоборот, в случае отрицательной нетто-позиции – нетто-импорте-ром.

ПИР-парадигма доказывает, что в своем развитии страны проходят пять стадий и могут быть реципиентами инвести­ций, или внешними инвесторами. Страны с тру-доемкими, низкотехнологичными производствами, а также с превали­рованием до-бывающей промышленности почти всегда явля­ются нетто-импортерами ПИИ (первая стадия). Как только в них начинают развиваться капиталоемкое производство и НТП импорт ПИИ в эти страны увеличивается (вторая ста­дия). Если этот процесс дополняется либеральной ПИИ – политикой и ориентацией на экспорт, то страна начинает экс­портировать ПИИ (вторая и отчасти третья стадии). В раз­витых странах экспорт ПИИ превышает их импорт (чет­вертая стадия). Пятая стадия — импорт и экспорт ПИИ фактически сбалансированы — характерна для стран, обла­дающих всем набором OLI-преимуществ, которые обеспечи­ли им мировое лидерство в капи-талоемких и высокотехноло­гичных секторах.

Таким образом, ПИР-парадигма показывает положительную зависимость динами-

ки ВВП страны от объема привлеченных ПИИ

Петрушкевич Е.Н. Международная инвестиционная деятельность

Внешнеинвестиционная политика

К началу XXI в. в странах сформировалось особое направление внешнеэкономической политики в об­ласти регулирования международной инвестиционной дея­тельности — внешнеинвестиционная политика.

Внешнеинвестиционная политика государства пред­ставляет собой систему форм и методов государственного воздействия на разнонаправленные потоки международных инвестиций с целью возрастания положительных экономи­ческих и социальных эффектов в национальной экономике.

Структура внешнеинвестиционной политики государства охватывает два уровня регулирования: национальный и ин­тернациональный (рис.1).

На национальном уровне формируется два типа полити­ки: политика привлечения иностранных инвестиций и поли­тика содействия зарубежным инвестициям (или политика стимулирования экспорта инвестиций).

На интернациональном уровне регулирование междуна­родной инвестиционной деятельности осуществляется на основе выполнения странами обязательств членства в между­народных экономических организациях, а также по подписанным региональным и двусторонним соглашениям:.

Международные экономические организации,( Всемирный банк, ВТО, Органи­зация по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР)) стали основными субъектами глобального регулирования международной инвестиционной деятельности, способствуя ее либерализации.

Региональные и многосторонние соглашения, предусмат­ривающие взаимные уступки государств в сфере перемеще­ния инвестиций, стали неотъемлемой частью интеграцион­ных процессов в современной мировой экономике. Огромное значение придается практике заключения двусторонних до­говоров о защите и взаимном поощрении инвестиций в регу­лировании отношений международного инвестирования меж­ду странами с различным уровнем социально-экономического развития, втягивая тем самым все большее количество разви­вающихся стран в процесс глобализации мировой экономики.

Внешнеинвестиционная политика госу­дарства сформировалась как целостный механизм, управляемый субъектами национального и меж­дународного регулирования в лице правительств государств, руководящих структур интеграционных группировок и меж­дународных организаций.

Интернациональное регулирование международной инвестиционной деятельности

Регулирование между - народной инвестицион-ной деятельности меж-

дународными экономи-

ческими организациями

Региональные (многосто -

(ронние) соглашения по

вопросам международной

инвестиционной

деятельности

Двусторонние соглашения о взаимной защите инвестиций и об избежании двойного налогообложения

Внешнеинвестиционная политика государства

Политика привлечения

иностранных инвестиций

Политика содействия

эарубежным инвестициям

Политика привлечения иностранных инвестиций

Внешнеинвестиционная полити­ка государства состоит из двух направлений: регулирования ввоза и регулирования вывоза инвестиций. В связи с этим правительства стран могут сформировать два типа комплек­сных мероприятий: в виде политики привлечения иностран­ных инвестиций и политики содействия зарубежным инвес­тициям, основную часть которой занимают мероприятия по стимулированию экспорта прямых инвестиций.

Страны—реципиенты иностранного капитала учитывают положительные и отрицательные эффекты от иностранных инвестиций и с помощью оптимального сочетания стимули­рующих и ограничительных мер формируют политику при­влечения иностранных инвестиций (рис.2).

Политика привлечения

иностранных инвестиций

Эффекты от иностранных

инвестиций

в стране - реципиенте

Инвестиционный

режим

Негативные

Политика сдерживания

притока иностранных инвестиций

Позитивные

Принцип

транспарентности

Политика стимулирования

притока иностранных инвестиций

Улучшение имиджа страны

Оказание комплексного пакета услуг иностранным инвесторам

Льготы (финансовые, фискальные, прочие)

Любое государство как институт власти выполняет активную роль в разработке и реализации политики привлече­ния иностранных инвестиций для содействия экономическому росту страны и укрепления ее конкурентоспособности и/или получения максимально возможных экономических преимуществ.

При формировании политики привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику

принимаются во внимание следующие свойства иностранных инвестиций:

- вложение иностранного капитала в производство осу­ществляется одноразово, а вывоз прибыли — постоянно, ес­ли не происходит реинвестирования;

- иностранный капитал, ориентируемый на быструю и эффективную отдачу, может привести к диспропорциональ­ному развитию национальной экономики (например, в отно­шении экологически грязных отраслей производства), если государство не будет регулировать направления капиталопотоков;

- невозможно избежать отрицательного отношения пред­принимательского сектора и отдельных граждан принимающей страны к владению иностранным капиталом прибыль­ными компаниями и влиянию, которое он оказывает на определение стратегии развития той или иной отрасли экономики.

Государственная политика принимающей страны в отношении иностранного капитала включает::

• инвестиционный режим;

• политику сдерживания притока иностранных инвести­ций с целью получения максимума прибыли на единицу вло­женного капитала. Эта структурная часть ориентирована на максимизацию положительных и снижение отрицательных эффектов от иностранных инвестиций, поступающих в страну;

• политику стимулирования притока иностранных ин­вестиций для привлечения максимально возможного объема капитала из-за рубежа.