53.Денежно-кредитная (монетарная) политика центрального банка, основные этапы и цели. Общие и селективные инструменты фискальной политики. Политика «дорогих денег» и политика «дешевых денег».

Денежно – кредитная политика - это проводимый правительством курс и целенаправленное осуществление мер в области денежного обращения и кредита, направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционирования экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.

Цели денежно-кредитной политики классифицируются на конечные и промежуточные. Основополагающей целью является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося:

• экономическим ростом;

• полной занятостью трудоспособного населения;

• стабильностью уровня цен;

• устойчивостью платежного баланса.

В качестве промежуточных целей по прежнему важнейшей является взвешенная и продуманная политика поддержания определенного объема денежной массы, уровня ссудного процента и обменного курса.

Различают прямые инструменты денежно-кредитной политики и косвенные. К прямым относят:

• регулирование ставки ссудного процента и лимитное кредитование.

К косвенным:

• изменение норм обязательных резервов;

• изменение учетной ставки;

• операции на открытом рынке.

Инструменты косвенного регулирования денежно-кредитной системы осуществляются Национальным банком. Он устанавливает норму обязательных резервов в процентах от объемов депозитов. В связи с этим Национальный банк устанавливает норму обязательных резервов для коммерческих банков, рассчитываемую как отношение резервов к депозитам.

Предположим, первоначальный вклад равен 100 млн. рублей.

Дополнительное предложение денег в результате выдачи кредита при норме резервирования 10% составит:

Суммарное предложение денег равно:

Дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, рассчитанное на основе депозитного или банковского мультипликатора можно определить по формуле:

где m_d – банковский мультипликатор;

rr – норма банковских резервов;

D – первоначальный вклад (депозит).

Обязательные резервы выполняют не функцию страхования вкладов, а служат для осуществления контрольной и регулирующей функции Национального банка и ведения межбанковских расчетов.

Другим инструментом денежно-кредитного регулирования является изменение учетной ставки. По этой ставке национальный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у национального банка сокращается, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд.

Операции на открытом рынке ценных бумаг – третий инструмент контроля за денежной массой. Он предполагает куплю – продажу национальным банком государственных ценных бумаг.

Воздействуя на денежную базу через операции на открытом рынке, национальный банк регулирует размер денежной массы в экономике. Различают гибкую, жесткую, эластичную денежно-кредитную политику.

Р азличают два типа денежно-кредитной политики «политику дорогих денег» и политику «дешевых денег». В условиях инфляции провидится политика «дорогих денег» (политика кредитной рестрикции (от лат. restrictio - ограничение). Она направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков, т.е на сокращение предложения денег. Национальный банк проводит действия по продаже государственных ценных бумаг, увеличивает норму обязательных резервов, повышает учетную ставку. При недостаточности этих мер понижает поток кредитов, лимитирует депозиты сокращает объем потребительского кредита. С помощью этих мер банк осуществляет антиинфляционное регулирование.

Основные направления денежно-кредитной политики в Республики Беларусь определяются с учетом реализации программы устойчивого развития национальной экономики и повышения благосостояния общества. Цель - содействие развитию всех секторов экономики, обеспечение внутренней и внешней устойчивости национальной денежной единицы, расширение ресурсной базы банков. Особое внимание уделяется созданию условий гарантирования вкладов населения.