3.1.8. Анализ запаса финансовой устойчивости и зоны безубыточности

1. Порог рентабельности или точка безубыточности (ТБ) – это безубыточный объем продаж:

ТБ = Ипост / ДМД • 100%,

где Ипост - постоянные издержки; ДМД - доля маржинального дохода.

МД = В - Ипер = П + Ипост,

где МД - маржинальный доход; Ипер - сумма переменных издержек.

2. З апас финансовой устойчивости (ЗФУ):

где Дi – доля i-го вида продукции в общем объеме выручки; Цi – цена единицы продукции; Иi – удельные переменные затраты на единицу продукции; Крп – объем реализованной продукции в натуральном выражении; УДi – удельный вес i-го вида продукции в общем объеме продаж.

Таблица 1.19

Расчет запаса финансовой устойчивости предприятия

Показатели	1998 г.	1999 г.
Выручка от реализации продукции, млн руб.	10 268	27 862
Прибыль от реализации продукции, млн руб.	2 165	6 053
Себестоимость продукции, млн руб.	8 103	21 809
Переменные затраты, млн руб.	8 062	21 700
Постоянные затраты, млн руб.	41	109
Маржинальный доход, млн руб.	2 206	6 163
Доля маржинального дохода в выручке, %	21,48	22,12
Порог рентабельности, млн руб.	190	494
Запас финансовой устойчивости, млн руб.	10 078	27 368
Запас финансовой устойчивости, %	98,15	98,23

Как показывает расчет (табл.1.19), на начало года нужно было реализовать продукции на сумму 190 млн руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 10 268 млн руб., что выше порога на 10 078 млн руб., или на 98,15% – это и есть запас финансовой устойчивости. На конец года запас финансовой устойчивости существенно увеличился в абсолютном выражении (на 17 291 млн руб.), а в относительном составил лишь 0,08%. Это произошло вследствие незначительного уменьшения доли постоянных затрат в себестоимости реализованной продукции и повышения уровня рентабельности продаж на 0,64%.

Уровень запаса финансовой устойчивости на начало и на конец отчетного года можно считать высоким.

Таблица 1.22

Определение выручки от реализации продукции

Факторы	Расчет	Сумма выручки, млн руб.	Условия расчета
			объем продаж	структура продаж	цена реализации
План		10267,77	базовый	базовая	базовая
Условие 1	ВО • КРП	10720,04	отчетный	базовая	базовая
Условие 2		10918,30	отчетный	отчетная	базовая
Факт		27862,36	отчетный	отчетная	отчетная

Таблица 1.23

Факторный анализ запаса финансовой устойчивости

Показатели	ЗФУi	Прирост ЗФУi
ЗФУ за предыдущий год	98,15	-
Изменение ЗФУ:
за счет условия 1	95,04	-3,10
условия 2	95,25	0,21
условия 3	95,32	0,07
условия 4	99,43	4,11
условия 5	-	-1,21
ЗФУ за отчетный год	98,23	0,08

Условие 1: учет постоянных затрат за отчетный год, остальные факторы рассматриваются за предыдущий год (общий объем реализованной продукции в натуральном выражении, структура продаж, уровень цен, удельные переменные затраты).

Условие 2: аналогично условию 1, за исключением общего объема реализации, учитываемого за отчетный год.

Условие 3: аналогично условию 2, за исключением структуры реализованной продукции, учитываемой за отчетный год.

Условие 4: аналогично условию 3, за исключением уровня цен, учитываемого за отчетный год.

Условие 5: аналогично условию 4, за исключением удельных переменных затрат, учитываемых за отчетный год.

Запас финансовой устойчивости по сравнению с прошлым годом увеличился на 0,08%, в том числе за счет уменьшения суммы постоянных затрат на 3,1% и удельных переменных затрат на 1,21%; за счет увеличения объема продаж на 0,21 пункт, структуры продаж на 0,07% и оптовых цен на 4,11% (табл.1.23). Наиболее существенное влияние на уровень запаса финансовой устойчивости оказали три фактора: уменьшение постоянных и удельных переменных затрат, а также увеличение оптовых цен на продукцию предприятия.