Тема 5. «затратный (имущественный) подход при оценке бизнеса»

5. 1. Общие положения применения имущественного подхода.

Условия, при которых применяется имущественный (затратный) подход в оценке бизнеса:

• Предприятие относится к компании закрытого типа;

• Если у предприятия фондоемкое производство;

• Оценка холдинговых или инвестиционных компаний;

• Оценка предприятий, не имеющих ретроспективных данных о прибылях;

• Оценка предприятий, сильно зависящих от контрактов и не имеющих постоянной клиентуры;

• Оценка предприятий, значительную часть активов которых составляют финансовые активы (ценные бумаги, дебиторская задолженность);

• Ликвидации предприятия;

• Санация предприятия;

• Анализ и выявление возможностей выделения отдельных производственных мощностей в экономически самостоятельные подразделения.

5.2. Недостатки подхода:

• не учитывает будущие выгоды и доходы от владения бизнесом;

• не учитывает коньюктуры рынка;

• позволяет оценить стоимость 100% доли;

• не учитывает скидки и премии за контроль.

5.3. Классификация методик

1. Методика чистых активов.

2. Методика скорректированных чистых активов.

3. Методика замещения

4. Методика ликвидационной стоимости.

5. Метод накопленных активов.

5.4. Расчет стоимости по методике чистых активов.

Размер чистых активов определяется на основании данных бухгалтерского учета (бухгалтерский баланс, ф.1) согласно совместному Приказу Минфина РФ 1 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг( ФКЦБ) № 10н 03-6/пз от29. 01.2003 г. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ».

Чистые активы определяются путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

ЧА=А-О

1. Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

2. Оценка имущества, средств в расчетах и других активов и пассивов акционерного общества производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету. Для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности.

3. В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:

• внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

• оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

4. В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

• долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;

• краткосрочные обязательства по займам и кредитам;

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

• резервы предстоящих расходов;

• прочие краткосрочные обязательства.

5. Оценка стоимости чистых активов производится акционерным обществом ежеквартально и в конце года на соответствующие отчетные даты.

6. Информация о стоимости чистых активов раскрывается в промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности.

Приложение

к Порядку оценки стоимости чистых активов

акционерных обществ