Балансовый метод
Балансовый метод основан на расчет прогнозного баланса организации и позволяет предусмотреть вероятность ухудшения его финансового состояния в ходе реализации проекта.
Любая работающая на рынке организация может существовать только при соблюдении 2 условий:
1) она должна, используя имеющийся капитал, как минимум покрывать расходы, связанные с его получением, т.е. обеспечивать заданный уровень доходности вложенного капитала,
2) она должна постоянно находиться в состоянии платежеспособности ,т.е. быть способной в люб момент времени отвечать по своим обязательствам.
Однако задача одновременного достижения требуемой доходности и платежеспособности как правило весьма противоречива. С одной стороны стремление организации к повышению доходности очень часто вызывает снижение ликвидности и платежеспособности. Это возможно, когда организация наращивает долю долга (???) с структуре капитала и тем самым увеличивает долю процента за использование заемных средств с тем чтобы увеличить воздействие финансового рынка. Но при прочих равных условиях рост задолженности неизбежно приведет к потере платежеспособности. С другой стороны, в нормальных условиях деньги приносят меньшую прибыль, чем вложения в другие активы. Это означает, что чем выше доля высоколиквидных активов в балансе, тем ниже доходность организации.
Т.о. в деятельности организации существует логическая взаимосвязь 3 важнейших финансовых категорий:
1) ликвидности
2) доходности
3) риска
С одной стороны стремление к росту ликвидности моет привести к наращиванию обязательств и соответственно к снижению ликвидности и увеличению финансового риска, связанного с привлечением средств кредита, а с другой стороны рост высоколиквидных активов может привести к снижению рентабельности и соответственно риску потери экономической прибыли.
Поэтому перед организацией стоит задача постоянного отслеживания и балансировки данными категориями, чтобы оптимизировать результаты деятельности.
Важное значение в решении этой задачи отводится прогнозному балансу, который в отличие подотчетного, еще на стадии принятия решений определить наилучший вариант проекта, а также постоянно отслеживать и контролировать изменения параметров доходности, ликвидности, риска уже в ходе его реализации.
Основные критерии оценки риска балансовым методом коэффициент платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, исчисленные на основе прогнозного баланса.
Отклонение факт значений этих показателей от заложенных в прогнозный баланс величин как в ту, так и в другую сторону, свидетельствует о повышении уровня риска деятельности и о необходимости принятия мер управленческого характера, направленных на обеспечение заданных значений.
Учитывая специфику торговой деятельности, при оценке риска балансовым методом кроме выше названных коэффициентов может быть оценена динамика след. двух показателей:
степень покрытия товарно-материальных ценностей (ТМЦ) собственными оборотными средствами (СОС)
СОС = собственный капитал (итог 3-го раздела активов) – внеоборотные активы (итог 1-го раздела активов)
степень покрытия ТМЦ собственными и заемными оборотными средствами
КФО – краткосрочные фин обяз (5-й раздел баланса)
С учетом этих значений (Q1, Q2) определяют след. зоны риска:
безрисковая зона
Q1>=0,1
Q2>1
зона допустимого риска
0<Q1<0,1
Q2>1
зона критического риска
Q1=приблиз 0
Q2=1
зона катастрофического риска
Q1<0
Q2<1
Кроме этих показателей для оценки риска финансовой несостоятельности и банкротства в практике зарубежных фирм широко используются многофакторные экономико-математические модели, рассчитанные на основе данный баланса (модель Альтмана, Тафлера и др.).
_____________________________________________________________________________________________