Тема 10 аналіз фінансового стану підприємства

Основні терміни і поняття: Фінансовий стан. Бухгалтерський баланс. Платоспроможність підприємства. Дебіторська заборгованість. Кредиторська заборгованість. Фінансова стійкість та ліквідність підприємства. Майно підприємства. Рентабельність. Ділова активність.

Методичні поради до вивчення теми.

Приступаючи до вивчення цієї теми варто передусім чітко розрізняти фінансову діяльність і фінансовий стан підприємства. Фінансовий стан підприємства - це сукупність показників, що відображають його здатність погасити свої боргові зобов'язання. Фінансовий стан є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства і тому визначається сукупністю виробничо-господарських чинників. Фінансова діяльність охоплює процеси формування, руху і забезпечення збереження майна підприємства, контролю за його використанням.

Мета аналізу фінансового стану підприємства полягає в своєчасному виявленні і усуненні недоліків в фінансовій діяльності і виробленні заходів щодо поліпшення фінансового стану підприємства.

Слід пам’ятати, що основним джерелом інформаційного забезпечення аналізу фінансового стану підприємства служить бухгалтерський баланс: форма № 1. Бухгалтерський баланс - це спосіб відображення в грошовій оцінці майна підприємства по складу і джерелам його фінансування на певну дату. Вартість майна і боргових прав, які має в своєму розпорядженні підприємство на звітну дату, відбивається в активі балансу. Джерела власних коштів, а також зобов'язання підприємства по кредитах, позикам і кредиторській заборгованості відбиваються в пасиві балансу. Загальна сума активу повинна бути рівна загальній сумі зобов'язань перед власниками (акціонерами), кредиторами, інвесторами.

Для виконання аналітичних досліджень і оцінок структури активу і пасиву балансу його статті підлягають угрупуванню. Головними ознаками угрупування статей активу вважають міру їх ліквідності. У залежності від міри ліквідності, активи підприємства розділяють на позаоборотні активи і оборотні активи. У пасиві балансу знаходять своє відображення власні кошти (капітал і резерви), довгострокові пасиви (кредити і позики) і короткострокові пасиви (кредити, позики, розрахунки і інші пасиви).

Слід пам’ятати, що однією з характеристик стабільного положення підприємства служить його фінансова стійкість. Фінансова стійкість - характеристика, що свідчить про стабільне перевищення прибутків над витратами, вільне маневрування грошовими коштами підприємства і ефективному їх використанні безперебійному процесі виробництва і реалізації продукції. Суть фінансової стійкості визначається ефективним формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів. Зовнішнім її виявом виступає платоспроможність.

Платоспроможність - це здатність своєчасно повністю виконати свої платіжні зобов'язання, витікаючі з торгових, кредитних і інших операцій платіжного характеру. Оцінка платоспроможності дається на конкретну дату.

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують стан запасів і забезпеченість їх джерелами формування.

Відносні показники фінансової стійкості можна розділити на дві групи:

показники, що визначають стан оборотних коштів (коефіцієнт забезпеченості власними коштами, коефіцієнт забезпеченості матеріальних запасів власними оборотними коштами, коефіцієнт маневреності власних коштів), показники, що визначають стан основних коштів (індекс постійного активу, коефіцієнт довгостроково залучених позикових коштів, коефіцієнт зносу, коефіцієнт реальної вартості майна) і міру фінансової незалежності (коефіцієнт автономії, коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів).

Під час вивчення даної теми необхідно уяснити, що аналіз фінансового стану починають з вивчення складу і структури майна підприємства за даними балансу.

Студенти повинні знати, що стан виробничого потенціалу найважливіший чинник ефективності основної діяльності підприємства, а отже його фінансової стійкості. Бухгалтерська звітність дозволяє досить детально проаналізувати наявність стану і зміни найважливішого елемента виробничого потенціалу підприємства - його основних коштів.

У процесі виробництва основні кошти, що експлуатуються зносяться фізично і застарівають морально. Міра фізичного зносу визначається в процесі нарахування амортизації.

Наявність нематеріальних активів свідчить про вкладення капіталу в патенти, ліцензії і іншу інтелектуальну власність, що характеризує вибрану підприємством стратегію як інноваційну. Така стратегія сприяє зміцненню економіки підприємства і його фінансового стану. Детальний аналіз стану нематеріальних активів потрібно починати з оцінки їх динаміки в розрізі класифікаційних груп.

Наявність довгострокових фінансових вкладень вказує на інвестиційну спрямованість вкладень підприємства, викликану ринковими відносинами. У процесі аналізу на основі даних аналітичного бухгалтерського обліку необхідно вивчити обсяг і склад портфеля цінних паперів, їх динаміку і міру ліквідності.

При аналізі першого розділу активу балансу потрібно звернути увагу на тенденцію зміни незавершеного будівництва, оскільки дані активи не беруть участь у виробничому обороті і, отже, при певних умовах збільшення їх частки може негативно позначитися на результативності фінансової і господарської діяльності підприємства.

При вивченні величини і структури запасів витрат основну увагу потрібно приділити виявленню тенденцій зміни таких їх елементів, як: виробничі запаси, незавершене виробництво, готова продукція і товари.

Аналіз дебіторської заборгованості має особливе значення в періоди інфляції, коли іммобілізація власних оборотних коштів стає особливо невигідною. Цей аналіз починається з розгляду абсолютної і відносної величин дебіторської заборгованості.

Вельми актуальне питання про порівняння дебіторської і кредиторської заборгованості. Зіставлення дебіторської і кредиторської заборгованості є одним з етапів аналізу дебіторської заборгованості, покликаним виявити причини утворення дебіторської заборгованості.

Далі доцільно провести аналіз дебіторської заборгованості по термінах створення, зробивши акцент на тривалих неплатежах надовго відволікаючих кошти з господарського обороту.

Для оцінки оборотності дебіторської заборгованості використовуються наступні показники: оборотність дебіторської заборгованості, період погашення дебіторської заборгованості, частка дебіторської заборгованості в загальному об'ємі оборотних коштів, частка сумнівної заборгованості в складі дебіторської заборгованості.

При аналізі оборотності окремих елементів товарно-матеріальних цінностей фактичну оборотність за один період порівнюють з аналогічним показником за інший період. При аналізі оборотності оборотних коштів, що нормуються можна порівняти фактичні показники з величиною, що нормується.

Причини збільшення або зменшення майна підприємств встановлюють, вивчаючи зміни в складі джерел його утворення.

Ліквідність означає здатність цінностей легко перетворюватися в гроші, тобто в абсолютно ліквідні кошти. Ліквідність можна розглядати як час, необхідний для продажу активу, і як суму, виручену від продажу активу. Ці показники тісно пов'язані: часто можна продати актив за короткий час, але зі значною знижкою в ціні.

Ліквідність балансу визначається як міра покриття зобов'язань фірми її активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Для визначення ліквідності балансу потрібно зіставити підсумки по кожній групі активів і пасивів.

Загальну оцінку платоспроможності дає коефіцієнт поточної ліквідності, який в економічній літературі називають також коефіцієнтом покриття.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (суворої ліквідності) є проміжним коефіцієнтом покриття і показує, яку частину можна погасити поточними активами за мінусом запасів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності є найбільш жорстким критерієм платоспроможності і показує, яку частину короткострокової заборгованості фірма може погасити найближчим часом.

Особливу увагу під час вивчення теми слід приділити розгляду шляхів виходу підприємства з кризової ситуації. За результатами аналізу повинна бути розроблена програма і складений бізнес-план фінансового оздоровлення підприємства з метою недопущення банкрутства і виведення з "небезпечної зони" шляхом комплексного використання внутрішніх і зовнішніх резервів.

Конкретні шляхи виходу підприємства з кризової фінансової ситуації залежать від причин його неспроможності. Оскільки більшість підприємств розоряється з вини неефективної державної політики, то одним з шляхів фінансового оздоровлення підприємств повинна бути державна підтримка неспроможних суб'єктів господарювання. Але в зв'язку з дефіцитом державного бюджету розраховувати на цю допомогу можуть не всі підприємства.

З метою скорочення дефіциту власного оборотного капіталу акціонерне підприємство може спробувати поповнити його за рахунок випуску і розміщення нових акцій і облігацій.

Один з шляхів запобігання банкрутству акціонерних підприємств - зменшення або повна відмова від виплати дивідендів по акціях при умові, що вдасться переконати акціонерів в реальності програми фінансового оздоровлення і підвищення дивідендних виплат в майбутньому.

Важливим джерелом фінансового оздоровлення підприємства є факторинг, тобто поступка банку або факторинговій компанії права на повернення дебіторської заборгованості.

Одним з ефективних методів оновлення матеріально-технічної бази підприємства є лізинг, який не вимагає повної одноразової оплати майна, що орендується і служить одним з видів інвестування. Використання прискореної амортизації по лізингових операціях дозволяє оперативно оновлювати обладнання і вести технічне переозброєння виробництва.

Залучення кредитів під прибуткові проекти, здатні принести підприємству високий прибуток, також є одним з резервів фінансового оздоровлення підприємства. Цьому ж сприяє і диверсифікація виробництва у основних напрямах господарської діяльності, коли вимушені втрати у одних напрямах покриваються прибутком від інших.

Зменшити дефіцит власного капіталу можна за рахунок прискорення його оборотності шляхом скорочення термінів будівництва, виробничо-комерційного циклу, наднормативних залишків запасів, незавершеного виробництва і т.д.

Скорочення витрат на утримання об'єктів житлсоцкультбуту шляхом передачі їх в муніципальну власність також сприяє приливу капіталу в основну діяльність.

Якщо підприємство отримує прибуток і є при цьому неплатоспроможним, треба проаналізувати використання прибутку.

Одним з основних і найбільш радикальних напрямів фінансового оздоровлення підприємства є пошук внутрішніх резервів по збільшенню прибутковості виробництва і досягненню беззбиткової роботи за рахунок більш повного використання виробничої потужності підприємства, підвищення якості і конкурентоспроможності продукції, зниження її собівартості, раціонального використання матеріальних, трудових і фінансових ресурсів, скорочення непродуктивних витрат і втрат.

Основну увагу при цьому необхідно приділити питанням ресурсозберігання: впровадження прогресивних норм, нормативів і ресурсозберігаючих технологій, використання повторної сировини, організації дійового обліку і контролю за використанням ресурсів, вивчення і впровадження передового досвіду в здійсненні режиму економії, матеріального і морального стимулювання працівників за економію ресурсів і скорочення непродуктивних витрат і втрат.

Питання для самоконтролю.

1. Розкрийте значення і задачі, інформаційне забезпечення аналізу.

2. Охарактеризуйте зміст і структуру балансу.

3. Суть аналізу фінансової стійкості.

4. Назвіть абсолютні показники фінансової стійкості.

5. За допомогою яких коефіцієнтів проводиться аналіз фінансової стійкості?

6. Яка методика використовується при загальній оцінки активу балансу.

7. В чому полягає значення аналізу стану основних коштів і інших позаоборотних активів.

8. Які заходи проводяться при аналізі стану запасів і витрат?

9. Суть аналізу дебіторської заборгованості.

10. Аналіз оборотності товарно-матеріальних цінностей.

11. Які показники оборотності оборотного капіталу ви знаєте?

12. Аналіз динаміки складу і структури джерел фінансових ресурсів.

13. Що виконується при аналізі руху джерел власних коштів.

14. Аналіз залучення додаткових джерел фінансових ресурсів і їх використання.

15. Дайте поняття ліквідності, перерахуйте показники ліквідності.

16. Назвіть основні шляхи фінансового оздоровлення суб'єктів господарювання.

Практичні завдання.

Завдання 1

Завдання 2

На основі наведених даних проаналізуйте стан фінансових ресурсів підприємства за 2 роки. Результати представте у вигляді таблиці.

Аналіз фінансових ресурсів підприємства

№ п/п	Показники	2006	2007	Абсол. відх., тис. грн.	Темп зміни, %
1.	Власні фінансові ресурси, у т.ч. 1.1 …...
2.	Позикові фінансові ресурси, у т.ч. 2.1 …...
3.	Залучені фінансові ресурси, у т.ч. 3.1 ….
Загальна сума фінансових ресурсів

Дані для розрахунку:

Основні показники фінансово-економічної діяльності підприємства

№	Показники	2006	2007
1.	Статутний фонд	1256,3	1256,3
2.	Вилучений капітал	213.3	114.5
3.	Неоплачений капітал	621.4	552.5
4.	Нерозподілений прибуток	2.9	4.7
5.	Цільове фінансування	1.6	1.8
7.	Довгострокові кредити банків	0.9	0.5
8.	Короткострокові кредити банків	10.6	9.6
9.	Доходи майбутніх періодів	1.8	1.7

Завдання 3

Зробіть загальні висновки про фінансовий стан підприємства. Визначте основні напрями щодо його поліпшення. Для аналізу використайте дані балансу підприємства і звіту про фінансові результати.

БАЛАНС на 1 січня 2007р.

А К Т И В	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. НЕОБОРОТНІ АКТИВИ
Нематеріальні активи :
залишкова вартість	010
первісна вартість	011
знос	012
Незавершене будівництво	020	1618		3567
Основні засоби :
залишкова вартість	030	117603		120384
первісна вартість	031	251095		245932
знос	032	133492		125548
Довгострокові фінансові інвестиції :
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040
інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050	1000		2000
Відстрочені податкові активи	060
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом I	080	120221		125951
II. ОБОРОТНІ АКТИВИ
Запаси :
виробничі запаси	100	20124	30926
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
незавершене виробництво	120	403	1248
готова продукція	130	1042	961
товари	140		1287
Векселі одержані	150	1141	153
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги :
чиста реалізаційна вартість	160	4000	1200
первісна вартість	161	4340	1370
резерв сумнівних боргів	162	340	170
Дебіторська заборгованість за розрахунками :
з бюджетом	170
за виданими авансами	180	88	286
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	8100	5200
Поточні фінансові інвестиції	220	1510
Грошові кошти та їх еквіваленти :
у національній валюті	230	124	527
в іноземній валюті	240
Інші оборотні активи	250	3191	231
Усього за розділом II	260	39723	42019
III. ВИТРАТИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ	270	56	30
БАЛАНС	280	160000	168000

П А С И В	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. ВЛАСНИЙ КАПІТАЛ
Статутний капітал	300	90402	90402
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320	11572	23200
Інший додатковий капітал	330	335
Резервний капітал	340	23000	11029
Нерозподілений прибуток ( непокритий збиток )	350	-98
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370
Усього за розділом I	380	125211	124631
IІ. ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ НАСТУПНИХ ВИТРАТ І ПЛАТЕЖІВ
Забезпечення виплат персоналу	400	87	92
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420	960	1430
Усього за розділом II	430	1047	1522
IІІ. ДОВГОСТРОКОВІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
Довгострокові кредити банків	440	1000	800
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	450
Відстрочені податкові зобов'язання	460		4765
Інші довгострокові зобов'язання	470
Усього за розділом III	480	1000	5565
IV. ПОТОЧНІ ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
Короткострокові кредити банків	500	4510	2041
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510		200
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	2000	7248
Поточні зобов'язання за розрахунками :
з одержаних авансів	540	18039	17528
з бюджетом	550	4343	269
з позабюджетних платежів	560
зі страхування	570	1255	2004
з оплати праці	580	1167	879
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600	400	150
Інші поточні зобов'язання	610	1005	5950
Усього за розділом IV	620	32719	36269
V. ДОХОДИ МАЙБУТНІХ ПЕРІОДІВ	630	23	13
БАЛАНС	640	160000	168000

ЗВІТ ПРО ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ

за рік 2006 р.