6.2.3 Оценка фпп по критерию «наличие эффективной системы управления финансами»

Под эффективной системой управления финансами понимается технология составления скоординированного по всем подразделениям или функциям плана работы организации, базирующаяся на комплексном анализе прогнозов изменения внешних и внутренних параметров и получении посредством расчета экономических и финансовых индикаторов деятельности предприятия, а также механизмы  оперативно-тактического управления, которые обеспечивают решение возникающих проблем и достижение заданных целей (объемов производства, прибыли, инвестиций) с минимальными отклонениями (не более 20 %).

Данный вид оценки проводится экспертным путем и предполагает отнесение предприятия к тому или иному уровню ФПП по следующему принципу:

– высокий уровень ФПП – наличие на предприятии системы бюджетного планирования;

– средний уровень ФПП – наличие на предприятии системы плановых отчетов;

– низкий уровень ФПП – наличие на предприятии системы планирования коэффициентным методом.

Рассматриваемому предприятию можно присвоить высокий уровень ФПП по критерию «наличие эффективной системы управления финансами», так как многолетний опыт успешного функционирования предприятия подтверждает наличие эффективной системы бюджетного планирования. Путь внедрения бюджетного планирования осуществлялся на предприятии в несколько этапов. В первую очередь на предприятии были проработаны организационные аспекты построения системы. Решив организационную задачу бюджетирования, руководство приступило к формированию методологии бюджетного планирования, позволяющей с наибольшей точностью и в кратчайшие сроки получать несколько вариантов будущей деятельности предприятия в целях выбора наиболее оптимального. Завершающим этапом стала разработка собственной автоматизированной системы бюджетного планирования.

Для нашего примера предприятие по всем составляющим имеет высокий уровень ФПП, следовательно, ему можно присвоить высокий уровень ФПП.

Таким образом, оценка финансового потенциала предприятия – необходимый этап стратегического менеджмента. Предлагаемая методология расчета охватывают все основные внутрифирменные процессы, протекающие в различных функциональных областях ее внутренней среды. В результате обеспечивается системный взгляд на предприятие,  который позволит выявить все сильные и слабые стороны, а также создать на этой основе комплексный план перспективного развития.

Контрольные вопросы:

1. Чем определяется финансовый потенциал предприятия?

2. Какие подходы выделяются при его определении?

3. Какие коэффициенты используются при оценке финансового потенциала?

4. В чем состоит оценка финансового потенциала по критерию «наличие эффективной системы управления финансами»?

5. Как оценивают инвестиционную привлекательность предприятия?

6. Как влияет репутация предприятия на оценку его финансового потенциала?

Задания:

Задание 1. Рассчитайте уровень финансового потенциала с использованием финансовой отчетности.

Задание 2. Рассчитайте уровень финансового потенциала с использованием финансовой отчетности.

Задание 3. По нижеприведенным исходным данным определить:

1. Сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25%?

2. Процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности.

3. На сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25% и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага (3), предприятие сохранило 75% ожидаемой прибыли.

4. Уровень эффекта финансового рычага. Условная ставка налогообложения прибыли – 24%.

Выручка от реализации	1500 тыс. руб.
Переменные издержки	1050 тыс. руб.
Валовая маржа	450 тыс. руб.
Постоянные издержки	300 тыс. руб.
Прибыль	150 тыс. руб.
Собственные средства	600 тыс. руб.
Долгосрочные кредиты	150 тыс. руб.
Краткосрочные кредиты	60 тыс. руб.
Средняя расчетная ставка процента (средневзвешенная стоимость заемных средств)	40%

Задание 4. Годовой баланс производственного предприятия "Н" выглядит следующим образом:

АКТИВ		ПАССИВ
Основные активы	3500	Собственные средства	2000
Запасы сырья	400	Резервы	1000
Незавершенное производство	200	Долгосрочная задолженность	2000
Запасы готовой продукции	600	Краткосрочная банковская задолженность	1000
Дебиторская задолженность	1800	Кредиторская задолженность	1200
Денежные средства	200
Краткосрочные финансовые вложения	200
Другие текущие активы	300
БАЛАНС	7200		7200

1. Рассчитать собственные оборотные средства.

2. Вычислить текущие финансовые потребности.

3. Определить потенциальный излишек/дефицит денежных средств.

4. Рассчитать реальный излишек/дефицит денежных средств.

5. Если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.

Задание 5. Фирма имеет следующий баланс, млн. руб.:

АКТИВ		ПАССИВ
Денежные средства	30,0	Кредиторская задолженность	30,0
Дебиторская задолженность	60,0	Задолженность по зарплате	20,0
Товарно-материальные запасы	100	Налоги, подлежащие уплате в бюджет	60,0
Внеоборотные активы	810,0	Долгосрочные кредиты	260,0
		Уставный капитал	470,0
		Нераспределенная прибыль	160,0
БАЛАНС	1000,0	БАЛАНС	1200,0

Определите чистый оборотный капитал компании.

Задание 6. Торговая фирма в среднем ежедневно получает 100,0 тыс. руб. Финансовый директор определил, что период между отправкой чека и его действительным получением для использования составляет 4 дня. Определить, какая сумма заморожена из-за этой задержки.

Задание 7.Определить стоимость чистых активов предприятия тремя методами балансовой оценки при следующих исходных данных: - Общая стоимость активов по балансу 2500 у.е.; Результаты переоценки, отраженные в активе баланса 200 у.е.; Реальная стоимость непроизводительных используемых активов, отраженных в балансе 300 у.е.; Реальная стоимость активов, используемых по договору лизинга 400 у.е.; Сумма финансовых обязательств всех видов 900 у.е. Поясните решение задачи и сделайте выводы.

Задание 8. Определите сумму Гудвилла на основе оценки по фактической сумме прибыли и по объему реализации продукции предприятия при следующих исходных данных: среднегодовая сумма чистой прибыли 900 000 у.е., среднегодовая стоимость чистых активов 13 000 у.е., среднеотраслевая норма рентабельности активов 5%, среднегодовой объем реализации 7 000 000 у.е., мультипликатор 10%. Сделайте выводы.

Задание 9. Определите варианты текущей стоимости целостного имущественного комплекса при следующих показателях: среднегодовая сумма чистого денежного потока 50 тыс. у.е. и на предстоящий период принята в том же размере, средняя ставка ссудного процента 15% в год, текущая рыночная стоимость акций предприятия – 35 у.е., текущая сумма годовой доходности одной акции – 4 у.е. Поясните решение задачи и сделайте выводы.

Задание 10. Определить текущую стоимость предприятия при колеблющемся во времени объеме чистого денежного потока при следующих данных: период эксплуатации 6 лет, чистый денежный поток по годам: 1 год – 40 тыс.у.е., 2 год – 60 тыс.у.е., 3 год – 80 тыс.у.е., 4 год – 50 тыс.у.е., 5 год -70 тыс. у.е., 6 год – 60 тыс.у.е., прогнозная ликвидационная стоимость – 60 тыс.у.е., ставка дисконтирования 11%. Поясните решение задачи и сделайте выводы.