- •Економічна діагностика
- •Тема 1. Теоретичні та методологічні аспекти здійснення економічної діагностики
- •Характеристика і види діагностики підприємства.
- •Джерела та способи формування інформаційної бази економічного діагностування.
- •Методичні підходи в діагностиці стану підприємства.
- •Тема 2. Діагностика галузі, підприємства, продукції
- •1. Діагностика конкурентного середовища підприємства.
- •2. Діагностика конкурентоспроможності підприємства.
- •3. Оцінка конкурентоспроможності продукції.
- •Тема 3. Діагностика потенціалу підприємства
- •1. Методичні підходи до оцінки потенціалу підприємства.
- •2. Гнучкість виробничої системи та її діагностика.
- •3. Оцінка техніко-організаційного рівня стабільного виробництва.
- •Тема 4. Оцінка вартості підприємства як цілісного майнового комплексу
- •1. Особливості оцінки цілісних майнових комплексів.
- •2. Витратний підхід до оцінки об’єктів нерухомості.
- •3. Дохідний підхід до оцінки вартості цмк.
- •4. Порівняльний (ринковий) підхід в оцінці цмк.
- •Тема 5. Управлінська діагностика
- •1. Управлінська діагностика як особлива дослідницька діяльність.
- •2. Систематизація інформації для дослідження.
- •3. Оцінка відповідності організаційної структури стратегії підприємства.
- •4. Оцінка параметрів прийняття рішень.
- •5. Фактори середовища непрямої дії (макросередовище).
- •6. Критерії і показники, що використовуються для загальної діагностики системи менеджменту підприємства.
- •7. Загальна ефективність діяльності як ступінь досягнення цілей.
- •Тема 6. Фінансова діагностика
- •1. Дескриптивні, предикативні і нормативні моделі фінансової діагностики, їх сутність, особливості і сфера використання.
- •2. Методичні проблеми дескриптивних моделей.
- •3. Побудова системи аналітичних коефіцієнтів, методика їх обчислення і способи оцінки.
- •4. Предикативні моделі у прогнозуванні майбутнього фінансового стану.
- •5. Діагностика за ліквідністю, фінансовою стійкістю, рентабельністю.
- •6. Життєвий цикл підприємства і тенденції у значеннях певних груп показників фінансового стану.
- •Показники ділової та економічної активності, що потребують особливої уваги на різних етапах жцкпп
- •7. Процедури синтезування одиничних та групових показників, способи їх оцінки.
- •Тема 7. Діагностика економічної безпеки підприємства
- •1. Поняття і цілі економічної безпеки підприємства.
- •2. Функціональні складові економічної безпеки.
- •Класифікація небезпеки за видами та суб’єктами
- •5. Якісні характеристики стану безпеки (небезпеки), їх бальна оцінка.
- •Значущість функціональних складових економічної безпеки підприємства
- •6. Особливості методичних підходів українського Агентства з питань неплатоспроможності, банкрутства підприємств.
- •7. Оцінка корпоративних прав.
- •Тема 8. Діагностика економічної культури підприємства
- •1. Поняття економічної культури, її складові.
- •2. Виявлення проблем формальних і неформальних відносин, конфліктів.
- •3. Оцінка рівня професіоналізму та кваліфікації провідних спеціалістів економічних служб підприємства, їхньої здатності до прийняття та застосування нових знань.
- •4 Оцінка системи управлінського обліку та її місця у прийнятті управлінських рішень.
- •5.Оцінка контролю дій та контролю результатів.
- •6.Прийоми поліпшення організаційної культури.
- •Список рекомендованої літератури
- •Економічна діагностика
- •43018 М. Луцьк, Львівська, 75
Тема 4. Оцінка вартості підприємства як цілісного майнового комплексу
План лекції
1. Особливості оцінки цілісних майнових комплексів.
2. Витратний підхід до оцінки об’єктів нерухомості.
3. Дохідний підхід до оцінки вартості ЦМК.
4. Порівняльний (ринковий) підхід в оцінці ЦМК.
1. Особливості оцінки цілісних майнових комплексів.
За термінологією Б.Колоса, виділяють статичну і динамічну концепцію підприємства. Згідно з першою, підприємство виступає як майновий комплекс, а його вартість – сума вартості складових елементів. За другою концепцією, підприємство являє собою комплекс іншого характеру – інвестиційний, вартість якого приблизно дорівнює вартості очікуваних від нього доходів. При цьому в межах другої концепції він розглядає підприємство або як промислову (комерційну), або як фінансову інвестицію; прояв останньої простежується лише на фондовому ринку.
Як зазначає Ж.Ришар дві концепції вартості підприємств не суперечать одна одній, а „... є двома елементами економічної реальності, які тісно пов’язані між собою”.
Оцінка цілісних майнових комплексів для випадків їх відчуження способами, визначеними законодавством, проводиться на засадах незалежної оцінки. Підготовчий етап до проведення оцінки цілісних майнових комплексів передбачає здійснення робіт, визначених у методиці оцінки майна в Україні. В інших випадках, крім приватизації цілісних майнових комплексів, роботи на підготовчому етапі здійснюють замовники оцінки.
Незалежна оцінка цілісного майнового комплексу, що приватизується, проводиться у двомісячний строк від дати оцінки. При цьому звіт про оцінку майна подається державному органу приватизації на рецензування та затвердження не пізніше, ніж за 15 календарних днів до закінчення вищезазначеного строку.
Затвердження оцінки здійснюється у двомісячний строк від дати оцінки.
Основною базою оцінки, що застосовується, є ринкова вартість.
Якщо процедури продажу передбачають наявність додаткових умов (додаткового інвестування або виконання інших вимог, що потребують додаткових матеріальних витрат, зокрема збереження існуючого напряму діяльності об’єкта оцінки, якщо такий напрям не відповідає принципу найбільш ефективного використання), може визначатися інвестиційна вартість.
Майновий підхід застосовується у порядку, встановленому для визначення розміру статутного фонду ВАТ, що створюється під час приватизації (корпоратизації). При цьому не оцінюються активи цілісного майнового комплексу, які не включаються у його вартість.
Дохідний підхід передбачає використання методу непрямої капіталізації (дисконтування грошового потоку). При цьому під час прогнозування валового доходу враховуються доходи, що можуть бути отримані від найбільш ефективного використання надлишкових активів.
У разі відчуження цілісного майнового комплексу як сукупності активів без зобов’язань його оцінка базується на майновому підході з урахуванням принципу найбільш ефективного використання таких активів.
Особливості застосування методичних підходів визначаються у національних стандартах.
Під час визначення ринкової вартості цілісного майнового комплексу, переданого в оренду, до вартості державної частки включаються амортизаційні відрахування на орендоване майно, не використані на дату оцінки, кошти державного цільового фінансування та державних цільових надходжень, вартість майна, що придбане за рахунок амортизаційних відрахувань на орендовані необоротні активи та коштів від продажу орендованого майна. Якщо покупцем цілісного майнового комплексу, переданого в оренду, є орендар, до державної частки у ринковій вартості включається сума заборгованості за оренду цілісного майнового комплексу, у тому числі з викупу оборотних активів.
Порядок визначення відсоткового співвідношення державної частки та частки орендаря у ринковій вартості цілісного майнового комплексу, переданого в оренду, встановлюється ФДМУ. У плані приватизації цілісного майнового комплексу зазначається його початкова вартість, визначена на підставі затвердженої оцінки. Повернення цілісних майнових комплексів (об’єктів приватизації) у державну власність, у т. ч. за рішенням суду, відбувається за їх ринковою вартістю, визначеною на дату оцінки.