Семинарские и практические задания

Тематика докладов

1. Специфика инвестиционной деятельности российских промышленных предприятий.

2. Сущность и основные этапы инвестиционного процесса предприятия.

3. Этапы подготовки инвестиционных решений.

4. Сущность и основные разделы бизнес-плана предприятия.

5. Сущность и факторы, влияющие на расчет коэффициента дисконтирования инвестиционного проекта.

6. Инновационный процесс в деятельности предприятия: значение и этапы.

7. Роль финансовых инвестиций в российской экономике. Специфика российской фондовой биржи.

Задание 1

Заводу «Альфа», в целях обновления оборудования, необходимо приобрести новые станки у продавца «Омега»– 3 единицы по цене 300 тыс. руб. (без НДС) каждый. Не имея свободных средств на покупку, завод обращается в лизинговый отдел банка «Зет» и заключает договор лизинга на 5 лет с последующим выкупом оборудования по остаточной стоимости.

Составить график квартальных платежей, при условии что:

- срок полезного использования оборудования – 7 лет;

- амортизация начисляется в соответствии с нормами бухгалтерского учета и с использованием коэффициента ускорения 1,3;

- ставка процентов за кредит – 20% годовых (банк предоставляет услуги лизинга с условием платы за кредит с 80% суммы покупки);

- ставка комиссионного вознаграждения – 10% годовых;

- дополнительные услуги банк не оказывает;

- сумма лизингового договора распределяется в соответствии с методом увеличивающихся платежей;

2. Исходя из условий предыдущей задачи, рассчитать:

- НДС, уплачиваемый в бюджет продавцом оборудования;

- налог на имущество за весь срок договора (по условиям договора имущество числится на балансе лизингополучателя;

- налог на прибыль лизингодателя, с учётом того, что проценты за кредит являются доходом банка. Также обосновать величину лизингового процента для расчёта суммы лизинговых платежей по методу, обеспечивающему безубыточность лизингодателя.

Задание 2

Алексей Нечипоренко в течение четырех лет работал в Киевском представительст­ве одного из западных инвестиционных банков. Последствия августовского кризиса дока­тились и до Киева - в январе 2009-го компания приняла решение закрыть свое представи­тельство на Украине. Алексей получил компенсацию в размере 30 тысяч долларов и начал обдумывать их прибыльное вложение.

Свой выбор начинающий предприниматель остановил на сфере общественного пи­тания, решив создать сеть пунктов, торгующих варениками, прохладительными напитка­ми и пивом. Каждый пункт, по замыслу Алексея, должен был представлять собой палатку с кухонным оборудованием и три столика для еды. Планировалось иметь ограниченный ассортимент (четыре вида вареников, минеральная вода, кока-кола, один сорт пива), ис­пользовать одноразовую посуду, разместить палатки около университета, зоопарка, на Крещатике и рядом с республиканским стадионом. Палатки должны были работать с 11 часов утра до 12 часов ночи и обслуживаться одним продавцом. Необходимое для одной палатки оборудование стоило 7 тысяч долларов. Алексей предполагал нанять 8 продавцов (по два на палатку, заработная плата - эквивалент 5 долларов в час), одного экспедитора (заработная плата - эквивалент 450 долларов в месяц), одного повара для изготовления полуфабрикатов (заработная плата - эквивалент 650 долларов в месяц). Сам Нечипоренко собирался выполнять обязанности бухгалтера. Он оценивал, что прямые издержки будут составлять около 50% выручки, налоги еще 30%, и рассчитывал начать получать чистую прибыль в конце первого года работы. По его планам каждая палатка должна была об­служивать 200 клиентов в день со средней ценой заказа - эквивалент 3 долларов.

1. Охарактеризуйте внешнюю среду, в которой предполагает работать Алексей. Ка­кие возможности она предоставляет, какие таит опасности?

2. Насколько вписывается в эту среду стратегия Алексея? Учитывает ли она его сильные стороны? Какие и каким образом?

3. Какие компетенции Алексей должен будет развить для реализации этой страте­гии?

4. Определите, насколько эффективен инвестиционный проект Алексея? Все ли он учел? Согласны ли вы с тем, что проект прибыльный?

Подкрепите ваш ответ расчетами.

Задание 3

Инвестор производит выбор между двумя альтерна­тивными проектами − А и В (табл.). Цена капитала фирмы равна 13%. Какой из проектов следует выбрать?

Показатель	Проект А	Проект В
Инвестиции в нулевой год, ден. ед.	20 000	25 000
Чистые денежные потоки: 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год	7 000 7 000 7 000 7 000	2 500 5 000 10 000 20 000

Задание 4

У предприятия есть три свободных производственных помещения: А, В и С, которые можно сдать в аренду. Для того чтобы их можно было сдавать, необходимо произвести некоторые единовременные затраты (например, ремонт). Для помещения А затраты равны 4500 ден. ед.; для В - 11750, для С - 5160 ден. ед.

Помещение А можно сдать на три года по цене 2200 ден. ед. в год; В - на два года по цене 7300; С - на четыре года по цене 1925 ден. ед. в год. Какое из помещений лучше сдавать предприятию в аренду для увеличения своих доходов, если ставка по банковскому депозиту равна 15% годовых?

Задание 5

Предприятие рассматривает возможность покупки оборудования, денежные поступления от эксплуатации которого про­гнозируются на следующем уровне: 1-й год - 5000 ден. ед.; 2-й - 3000; 3-й год - 2000; 4-й год - 1000 ден. ед.; 5-й год - 500 ден. ед. Стоимость капитала предпри­ятия − 10%. Какую максимальную сумму следует заплатить предприятию за оборудование?

Задание 6

Составьте прогноз финансовых результатов и финансовый план. Сделайте вывод об эффективности операционной деятельности, а также о финансовой реализуемости проекта. Срок реализации инвестиционного проекта – 5 лет. Инвестиционные затраты (1 530 тыс. руб.) подлежат освоению в первый год. Они финансируются за счет собственных средств (50%) и заемного капитала, привлекаемого на три года под 25% годовых. Возврат заемных средств производится равными частями; первая выплата осуществляется в конце первого года. Проценты выплачиваются с невозвращенной суммы займа. Исходные данные о структуре текущих затрат приведены в табл. 1. 1. Выручку от реализации продукции произвести на основании данных табл. 2. Ставка налога на прибыль – 20%.

Таблица 1 - Текущие затраты по проекту при выходе на 100%-ное использование производственной мощности

Элемент затрат	Сумма, руб. в год
Переменные затраты: − материальные затраты − затраты на оплату труда основных рабочих (с отчислениями во внебюджетные фонды)	1 900 000 1 750 000
Постоянные затраты: − амортизация − прочие расходы	150000 350000

Таблица 2 - Исходные данные для определения выручки от реализации продукции по проекту

Показатель	Значение
Производственная мощность предприятия, кг в год	60 000
Цена 1 кг продукции (без НДС), руб.	125
Уровень использования производственной мощности по годам проекта, %: 1-й год 2-й год 3, 4, 5-й годы	60 80 100

Задание 7

Определить показатель чистого дисконтированного дохода по базовому варианту инвестиционного проекта (см. таблицу), а также рассчитать, как измениться ЧДД по проекту, если за счет приобретения более прогрессивного оборудования (по сравнению с базовым вариантом капитальных вложений инвестиционные затраты в части расходов по приобретению основных фондов увеличатся на 490 тыс. руб.) удается снизить переменные затраты на единицу продукции до 0,37 тыс. руб.

Таблица - Исходные данные для оценки эффективности базового варианта инвестиционного проекта*

Показатель	Значение
Объем продаж за год, шт.	4000
Цена единицы продукции, тыс. руб.	0,55
Переменные издержки на производство единицы продукции, тыс. руб.	0,4
Годовые постоянные затраты без учета амортизации основных средств, тыс. руб.	120,8
Годовая ставка амортизации основных средств с использованием прямолинейного метода ее начисления, %	10
Начальные инвестиционные затраты, тыс. руб. В том числе в основные средства	1360,0 1020,0
Срок реализации проекта, лет	5
Проектная норма дисконта, % в год	15
Ставка налога на прибыль, %	24
Посленалоговый денежный поток от реализации имущества и погашения обязательств в конце срока реализации проекта, тыс. руб.	+205,0

*Примечание: для определения величины денежного потока используйте такую последовательность расчета искомого показателя: Величина чистой прибыли + Амортизационные отчисления + Посленалоговый денежный поток от реализации имущества и погашения обязательств в конце срока реализации проекта – Единовременные инвестиционные затраты.

Задание 8

Предприятие рассматривает целесообразность приоб­ретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами (табл.).

Показатель	Модель
	А	В
Цена, т.р.	9500	13000
Генерируемый денежный доход, т.р.	2100	2250
Срок эксплуатации, лет	8	12
Ликвидационная стоимость, т.р.	500	800
Желаемая норма прибыли, % в год	11	11