12.5. Оценка деловой активности

Оценка деловой активности направлена на анализ результатов и эффективность текущей основной производственной деятельности

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др.

Количественная оценка делается по двум направлениям:

· степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

· уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:

Т_пб > Т_р >Т_ак >100%,

где Т_пб> Т_р-, Т_ак - соответственно темп изменения прибыли, реализации, авансированного капитала (Бд).

Эта зависимость означает что:

а) экономический потенциал предприятия возрастает;

б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.

Однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные, такими причинами являются: освоение новых перспектив направления приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т.п. Эта деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают быстрой выгоды, но в перспективе могут полностью окупиться.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования, материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них - выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оборачиваемость авансированного капитала.

При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.

Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:

· для производственных запасов – затраты на производство реализованной продукции;

· для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному расчету (поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).

Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:

· оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;

· оборачиваемость в днях указывает продолжительность (в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.

Эти показатели идентичны, но выражены в различных единицах – в разах и днях соответственно.

Анализ оборачиваемости позволяет определить, в течение которого времени предприятие в виде выручки возвращает средства, вложенные в основную деятельность.

Значение показателей оборачиваемости напрямую зависит от того, насколько данные бухгалтерской отчетности отражают реальную ситуацию на предприятии.

Показатели оборачиваемости рассчитываются по общей формуле как отношение выручки от реализации (ф.2) к средней величине анализируемой части оборотного капитала, т.е. какой объем выручки, обеспечивает каждый рубль активов, как быстро активы оборачиваются в процессе деятельности организации.

Они характеризуют эффективность использования организацией своих совокупных активов или, какого либо актива. Коэффициенты следует интерпретировать в их динамике, а также использовать для сравнения с показателями аналогичных организаций.

Общие показатели оборачиваемости

Коэффициент общей оборачиваемости активов (раз) - характеризует скорость оборота за расчетный период всего имущества организации или объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль средств, вложенных в деятельность организации.

Выражает эффективность использования всех активов.

Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров к средней стоимости активов за расчетный период.

(Стр. 010 ф.2/стр.300 ф.1)

Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (обор.), характеризует скорость оборота всех оборотных активов организации (сколько выручки приносить один рубль оборотных активов). Отражает эффективность использования этих активов предприятия.

Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров к средней стоимости оборотных активов за расчетный период.

(стр. 010 ф.2/ (0,5 *(стр. 290 н.г.+стр.290 к.г.) ф.1)

Рост коэффициента свидетельствует о положительной тенденции для организации.

Фондоотдача - характеризует эффективность использования основных средств, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров к средней величине основных средств за расчетный период.

(Стр. 010 ф.2/ стр. 120 ф.1)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раз) показывает скорость оборота собственных средств в течение производственного цикла и отражает эффективность его использования.

Рассчитывается как отношение выручки от продажи товаров к средней стоимости собственного капитала за расчетный период.

(Стр. 010 ф.2/ 0,5*(стр.490+стр.640 н.г.+стр.490+стр.640 к.г.) ф.1.)

Отражает, сколько рублей выручки приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала.

Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами, следовательно, снижать долю собственного капитала в общем капитале организации.

Существенное снижение отражает тенденцию к бездействию части собственных средств организации.

Коэффициент оборачиваемости материальных средств - (раз), характеризует скорость реализации материальных запасов через производственный цикл, т.е. число оборотов материальных запасов за период.

Рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к средней за период стоимости запасов.

(Стр. 010 ф.2/ 0,5*(стр.210 н.г.+стр.210 к.г.) ф.1.)

Чем выше значение показателя, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погашать долги. Снижение свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности.

Средний возраст запасов (дни) характеризует как долго деньги связаны в запасах.

Рассчитывается как отношение количества дней в году к оборачиваемости запасов.

365/ [стр. 020 ф.2/ стр. 210 ф.1]

Длительность операционного цикла (дни), отражает количество дней необходимых для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства.

Рассчитывается как время обращения дебиторской задолженности плюс средний возраст запасов.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств (дни), показывает, срок оборота денежных средств.

Рассчитывается как отношение произведения денежных средств на период времени к выручке от продажи.

(Стр. 010 ф.2/ 0,5*(стр.260 н.г.+стр.260 к.г.) ф.1.)

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (раз), отражает сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность.

Рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.

(Стр. 010 ф.2/ 0,5*(стр.240 н.г.+стр.240 к.г.) ф.1.)

Время оборачиваемости дебиторской задолженности (дни), представляет собой средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности. Используется для оценки системы расчетов с дебиторами.

Рассчитывается как отношение количество дней в году к оборачиваемости дебиторской задолженности.

(365/ [стр. 010 ф.2/ (стр. 230 +стр.240) ф.1])

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (обор.), отражает скорость погашения кредиторской задолженности, т.е. сколько требуется оборотов для оплаты всей задолженности. .

Рассчитывается как отношение выручки от продажи к средней сумме кредиторской задолженности за расчетный период.

Он показывает расширение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение – рост покупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности (дн.), отражает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам.(за исключением обязательств перед банком и по прочим займам).

Рассчитывается как отношение количества дней в году к количеству оборотов.

Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показатель продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.           

Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.

К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.