3. Оцінка доцільності фінансових інвестицій

Фінансові інвестиції (крім інвестицій, що утримуються підприємством до їх погашення або обліковуються за методом участі в капіталі) на дату балансу відображаються за справедливою вартістю.

Різниця між собівартістю та вартістю погашення фінансових інвестицій (дисконт або премія при придбанні) амортизується інвестором протягом періоду з дати придбання до дати їх погашення за методом ефективної ставки відсотка. Ефективна ставка відсотка для розрахунку амортизації дисконту за інвестиції в облігації (Ест.в.):

Ест.в. = (Номінальна сума відсотка – Дисконт / К) /

((Номінальна вартість + Ціна придбання) / 2), (8.1)

де К – кількість років обертання.

Ефективна ставка відсотка для розрахунку амортизації премії та балансової вартості облігацій:

Ест.в. = (Номінальна сума відсотка + Премія / К) /

((Номінальна вартість + Ціна придбання) / 2). (8.2)

Питання для самоконтролю

1. Суть фінансування спільних інвестицій на основі договорів кооперації.

2. Законодавче забезпечення спільної діяльності.

3. Розвиток субпідряду, франчайзингу та венчурного фінансування в Україні.

4. Як здійснюється управління та контроль за умов спільної діяльності?

5. У чому полягає відповідальність учасників спільної діяльності?

6. Який механізм оподаткування прибутку учасників спільної діяльності?

7. Сутність, переваги та недоліки лізингових угод.

8. Теоретичні основи венчурного фінансування в Україні.

9. Які відмінності між фінансовими і реальними інвестиціями?

10. Внаслідок чого виникають ризики, пов’язані з інвестуванням?

11. Які критерії оцінки доцільності фінансових інвестицій?

12. За якими критеріями оцінюється доцільність фінансових інвестицій у корпоративні права?

13. Як відображається вартість фінансових інвестицій у звітності?

Теми для підготовки доповідей та рефератів

1. Цілі та об’єкти фінансового інвестування.

2. Моделі та методи оцінки вартості фінансових інвестицій.

3. Динамічні та статистичні методи оцінки.

4. Характеристика цінних паперів.

ТЕСТИ

1. Інвестиції являють собою:.

а) вкладення капіталу у всіх його формах з метою отримання доходу в майбутньому або поточному періоді;

б) переміщення капіталу з одних активів в інші;

в) вартість грошових коштів, спрямованих на формування активів підприємства.

2. Назвіть основні методи оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів:.

а)  період окупності, індекс рентабельності, індекс доходності;

б)  коефіцієнт інвестування, коефіцієнт фінансової незалежності, коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів;

в)  коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт інвестування, коефіцієнт маневрування власними коштами.

3. Назвіть основні форми фінансового інвестування:

а)  вкладання капіталу в придбання цінних паперів, вкладання капіталу в статутні фонди спільних підприємств, вкладення капіталу на депозитні рахунки;

б) вкладення капіталу на придбання основних засобів;

в) вкладення капіталу на соціальний розвиток підприємства;

г) вкладення капіталу в оборотні активи підприємства.

4. Методика оцінки ефективності інвестиційних проектів “період окупності” – це:

а) різниця між інвестиційними витратами по проекту і дисконтованою сумою грошових потоків;

б) відношення інвестиційних витрат по проекту до середньорічної суми чистих грошових потоків;

в)  відношення дисконтованої суми чистих грошових потоків до інвестиційних витрат.

5. До основних цілей здійснення довгострокових фінансових інвестицій підприємства належать:

а) створення концернів;

б) ліквідація конкурента;

в) формування стратегічних запасів сировини.

6. До фінансових інвестицій не відносяться:

а) інвестиції в асоційовані та дочірні підприємства;

б) інвестиції у спільну діяльність без створення юридичної особи;

в) ремонт і модернізація основних засобів;

г) придбання корпоративних прав інших підприємств.

7. Нерезиденти при здійснені фінансових інвестицій в Україні мають такі пільги:

а) не сплачують протягом 5 років податок на прибуток;

б) не сплачують митних платежів при здійсненні внесків у статутний капітал підприємства-резидента;

в) не сплачують податку на репатрійований прибуток;

г) не сплачують митних платежів при придбанні за межами України будь-якої сировини, матеріалів та комплектуючих для діяльності підприємства з іноземними інвестиціями;

д) звільняються від сплати ПДВ при реалізації своєї продукції.

8. До цілей поточного фінансового інвестування підприємства належать…

а) диверсифікація діяльності;

б) створення холдингів;

в) рефінансування дебіторської заборгованості;

г) формування стратегічних запасів сировини;

д) створення ліквідних резервів.

9. Ефективна процентна ставка по фінансових інвестиціях характеризує:

а) реальну ставку доходності інвестиційних вкладень за визначений період;

б) рентабельність підприємства-емітента;

в) ставку дисконтування;

г) суму дисконту за фінансовими інвестиціями;

д) ринковий курс акцій.

10. За методом участі в капіталі доцільно оцінювати такі види фінансових інвестицій:

1. інвестиції, вартість яких достовірно визначити досить легко;

б) фінансові інвестиції в дочірні підприємства;

в) фінансові інвестиції в асоційовані підприємства;

г) фінансові інвестиції, утримувані підприємством до їх погашення;

д) інвестиції, що поступово амортизуються інвестором.

11. Фінансові інвестиції при їх придбанні оцінюються за…

а) методом ефективної ставки процента;

б) альтернативною вартістю;

в) методом участі в капіталі;

г) номінальною вартістю.