4. Рынок капитала. Процентная ставка и инвестиции.

Рынок капитала – рынок, где покупаются и продаются капитальные блага, которые способны приносить дополнительный доход.

В качестве капитала мы рассматриваем различные виды актива, к нему относят: станки, оборудование, патенты, товарный знак – всё, что используется людьми для осуществления производства экономических благ с целью получения прибыли.

На рынке капитала субъектами спроса являются фирмы и предприниматели, которым для осуществления хозяйственной деятельности необходимы здания, машины, оборудование и т. п. Поэтому спрос на капитал на рынке факторов производства необходимо рассматривать как спрос на инвестиционные средства необходимые для приобретения данных элементов, а не как спрос на деньги. Инвестиции - это денежные расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов, более совершенного оборудования, а также расходы, связанные с вложениями в совершенствование человеческого капитала.

Спрос на капитал (инвестиционные ресурсы) непосредственно связан с его производительностью. На рынке капитала вступает в силу закон убывающей отдачи в соответствии с которым, предельный продукт капитала по мере его роста (в условиях постоянства других факторов производства и уровня технологий) снижается. Данную обратную зависимость предельного продукта капитала от количества инвестиционных средств можно изобразить с помощью графика (Рис.1), где по одной оси откладывается количество капитала (инвестиций I), а по другой предельный продукт капитала (MPc).

Рис. 1. Спрос на капитал

Объем спроса на инвестиции зависит от следующих факторов: развитие научно-технического прогресса, открытие новых источников энергии, разработка новых месторождений, рождение новых потребительских товаров. Так, в результате развития новых технологий, кривая спроса на капитал сдвинется вправо вверх, к Dc₁, что повлечет за собой получение большей отдачи МРc₃ от прежнего количества капитала.

Субъектами предложения капитала являются домашние хозяйства, фирмы. Домашние хозяйства предлагают денежные средства, являющиеся инвестиционными суммами, которые фирмы используют для приобретения оборудования, станков и т.п. Фирмы предлагают капитал, участвуя в купле-продаже капитала. Предложение инвестиционных средств непосредственно связано с предельными издержками упущенных возможностей, которые несет собственник данных средств. Чем большую сумму владелец капитала предлагает в ссуду, тем больше его предельные издержки упущенных возможностей. Графическим представлением прямой зависимости между количеством предложенного капитала I и предельными издержками упущенных возможностей МОС является линия предложения капитала (Рис2).

Рис 2. Предложение капитала.

Равновесие на рынке капитала, как и на любом товарном рынке, достигается при условии равенства спроса и предложения Dc=Sc. Пересечение линии спроса на капитал Dc и линии предложения капитала Dc дает равновесный объем инвестиционных средств I₀ и равновесную цену капитала - процент r₀ (Рис 3.).

Рис. 3 Равновесие на рынке капитала

В точке пересечения Е происходит совпадение предельной доходности капитала и предельных издержек упущенных возможностей, в результате этого совпадения формируется цена капитала - процент.

Процентная ставка – норма ссудного процента, представляет собой отношение годовой суммы процента к сумме капитала, предоставленного в кредит.

i’ = i/k * 100%

Различают номинальную и реальную процентную ставку.

Номинальная процентная ставка – текущая рыночная ставка.

Р еальная процентная ставка – процентная ставка с поправкой на обесценивание денег вследствие повышение общего уровня цен (инфляция).

реал. ст. = ном. ст. – год. темп инфл.

Для рынка капитала дисконтирование имеет смысл, позволяет оценить ценность капитала во времени.