- •1 Предприятие как форма организации производства: основные задачи организации производственной системы.
- •2 Предприятие как форма организации производства: классификация предприятий по форме собственности.
- •3 Понятие и экономические особенности кругооборота основного капитала. Состав и структура основного капитала промышленного предприятия.
- •4 Основной капитал: проблемы воспроизводства и планирование потребностей.
- •5 Понятие и экономические особенности кругооборота оборотного капитала. Классификация и структура оборотного капитала промышленного предприятия
- •6 Методика планирования потребности в оборотном капитале
- •7 Показатели эффективности использования оборотного капитала
- •8 Характеристика форм и систем оплаты труда на промышленном предприятии.
- •9 Характеристика факторов, влияющих на эффективность использования производственных ресурсов предприятия
- •10 Расчет себестоимости по экономическим элементам и статьям калькуляции.
- •11. Прибыль как мера эффективности работы предприятия.
- •12 Производственная мощность предприятия: понятие, виды, методика расчета, показатели и пути улучшения использования.
- •13 Понятие инвестиций, их классификация. Источники инвестиций на предприятиях. Методика определения экономической эффективности инвестиций.
- •14 Методика определения экономической эффективности инвестиций.
- •1. Метод чистого приведенного эффекта (чистый дисконтированный денеж.Поток)
- •2. Метод внутренней ставки дохода(внутренней нормы окупаемости)
- •3. Метод индекса прибыльности.( расчет индекса рентабельности инвестиций)
- •1. Метод периода окупаемости.
- •2. Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции.
- •15 Налоги предприятия: их виды и методика расчета.
- •1. По методу установления налоги подразделяются на прямые и косвенные.
- •2. По объектам налогообложения налоги делятся на:
- •3. По субъектам-налогоплательщикам налоги подразделяются на:
- •4. По органу власти, устанавливающему налог.
- •7. По источникам налогообложения:
- •16 Финансы предприятия: содержание и источник их образования.
- •17 Финансы предприятия: место финансов предприятия в финансовой системе страны.
- •18 Финансы предприятия: показатели, характеризующие финансовую деятельность предприятия.
- •19 Финансы предприятия: планирование финансов предприятия.
18 Финансы предприятия: показатели, характеризующие финансовую деятельность предприятия.
Потоки денежных средств предприятий являются частью их финансов, т.е. существующих финансовых отношений.
Денежные средства предприятия совершают постоянный кругооборот. Они вложены в две части имущества – во внеоборотные и оборотные активы.
Кругооборот внеоборотных активов совершается в течение длительного периода – несколько лет, а оборотных активов – значительно быстрее.
Финансовый цикл – это время, в течение которого денежные средства предприятий вложены в созданные запасы (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность, с учетом времени обращения кредиторской задолженности, так как она компенсирует отвлечение средств в дебиторскую задолженность.
Время финансового цикла можно рассчитать по формуле:
ФЦ = ВОЗап + ВОДЗ - ВОКЗ,
где ФЦ – время финансового цикла; ВОЗап – время обращения запасов; ВОДЗ – время обращения дебиторской задолженности; ВОКЗ – время обращения кредиторской задолженности.
Пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением производственного цикла, уменьшением времени оборота дебиторской задолженности, увеличением времени оборота кредиторской задолженности.
Денежные потоки связаны с притоками и оттоками денежных средств.
Поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат за определенный период времени. Он включает поступление денег за этот период (притоки), выплаты (оттоки) и непосредственно поток денежных средств, представляющий разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.
Совокупность притоков или поступлений денег - это положительный поток денежных средств, а совокупность оттоков или выплат денег – отрицательный поток.
Разница между суммой притоков и оттоков образует чистый поток денежных средств. Вполне естественно, что он может быть как положительным, так и отрицательным.
Положительный чистый поток называют позитивным, а отрицательный – негативным.
Положительный чистый поток может быть избыточным или дефицитным. Избыточный поток означает существенное превышение поступления денежных средств над их потребностью.
Дефицитный поток денежных средств характеризует обратное явление, когда поступление недостаточно для покрытия потребности.
Временная оценка определяет поток денежных средств как настоящий и будущий. Настоящий поток оценивается в настоящее время, а будущий – в какой-то будущий конкретный момент времени. В этой связи применяется понятие «дисконтированный, или приведенный денежный поток». «Дисконтированный» означает «приведение будущих денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем».
Существуют понятия регулярного и дискретного потоков денежных средств.
Регулярный поток идет постоянно в течение какого-то периода времени, а дискретный – это единичные поступления и расходование денег предприятия за какой-либо период (получение долгосрочного кредита, приобретение имущества и др.)
Поток денежных средств можно рассмотреть по видам хозяйственной деятельности: основная, инвестиционная, финансовая.
Притоки |
Оттоки |
Основная деятельность |
|
Выручка от реализации продукции Поступление дебиторской задолженности Поступления от продажи материальных ценностей Авансы покупателей |
Платежи поставщикам Выплата з/платы Платежи в бюджет и внебюджетный фонды Платежи проценты за кредит Погашение кредиторской задолженности |
Инвестиционная деятельность |
|
Продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенного строительства Дивиденды, процент от долгосрочных финансовых вложений Поступления средств от продажи долгосрочных финансовых вложений |
Капитальные вложения на развитие производства Долгосрочные финансовые вложения |
Финансовая деятельность |
|
Краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы Поступление от эмиссии акций Целевое финансирование Поступления от продажи векселей предприятием и оплата их должникам |
Погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов Выплата дивидендов Покупка и оплата векселей предприятием |
Поток денежных средств можно рассчитать двумя методами: прямым, на основе счетов бухгалтерского учета, и косвенным, на основе показателей баланса предприятия (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2). При прямом методе поток денежных средств определяется как разница между всеми притоками средств по трем видам деятельности предприятия и их оттоками; при косвенном – на основе нераспределенной прибыли, амортизации и изменений актива и пассива предприятия.
Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы (для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры, кредиторы), представлены в табл.1.
Таблица 1
Наименование показателя |
Что показывает |
Как рассчитывается |
Комментарии |
|
Показатели ликвидности |
|
|
|
|
Общий коэффициент покрытия |
Достаточность оборотных средств у предприятия ,которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств |
Отношение текущих активов(оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам) |
Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложением предприятием своих средств и неэффективном их использовании |
|
Коэффициент срочной ликвидности |
Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами |
Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам |
1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками |
|
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств |
Степень зависимости платежеспособности компании от материально производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств |
Отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств |
0,5-0,7 |
|
Показатели финансовой устойчивости |
|
|||
Соотношение заемных и собственных средств |
Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
Отношение всех обязательств предприятия(кредиты, займы и кредиторская задолженность) к собственным средствам |
Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерь финансовой устойчивости(автономности) |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых его финансовой устойчивости |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия |
Нижняя граница-0,1. Чем выше показатель(около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики |
|
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств |
Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников |
Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств(собственного капитала) предприятия |
0,2-0,5. Чем ближе значения показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия |
|
Интенсивность использования ресурсов |
|
|
|
|
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли |
Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже |
Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов |
Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров |
|
Рентабельность реализованной продукции |
Эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции |
Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции |
Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции |
|
Другие показатели рентабельности фондо-, энерго-, материало-емкости И т.п. |
|
|
|
|
Показатели деловой активности |
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала |
Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота(выручки) снимает с каждого рубля данного вида активов |
Отношение чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг |
Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности |
|
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры |
Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала |
Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости |
|