Часть V. Отрасли права Европейского Союза

Глава 27. Финансовое право Европейского Союза

683

л о знать, что информация была ложной или вводящей в заблуждение.

Государства — члены ЕС обязаны запретить всем лицам. располагающим инсайдерской информацией, передавать данную информацию, а также использовать ее для прямого или косвенного приобретения/отчуждения за свой или чужой счет финансовых инструментов, к которым относится эта информация? Эмитенты финансовых инструментов должны публично и в самые короткие сроки раскрывать информацию подобною типа, которая с ними напрямую связана. Эмитенты обязаны использовать для этого свой веб-сайт, на котором данная информация должна быть размещена, чтобы обеспечить максимально широкий доступ. При этом эмитент вправе под спою ответственность отложить раскрытие инсайдерской информации для защиты своих законных интересов. Для этого необходимо соблюдение ряда условий: 1) такая задержка не должна ввести общественность в заблуждение; 2) эмитент должен обеспечить полную конфиденциальность этой информации. В случаях, когда эмитент (или лицо, действующее от его имени или за его счет) раскрывает инсайдерскую информацию третьему лицу в ходе обычного исполнения своих служебных или профессиональных обязанностей, он обязан полностью и с максимальной эффективностью одновременно публично раскрыть эту информацию. Эмитенты обязаны составлять список л ни. работающих по найму или на иных основаниях, которые имеют доступ к инсайдерской информации.

Управляющие компаний-эмитентов, а также тесно свячанные с ними лица обязаны уведомлять уполномоченный орган о существовании сделок с финансовыми инструментами лан-ного эмитента, которые были совершены в их собственных интересах. Доступ к информации в отношении таких сделок должен быть обеспечен в максимально сжатые сроки. Госу дарства — члены ЕС должны обеспечить на национальном уровне надлежащее правовое регулирование вопросов, связанных с деятельностью профессиональных аналитиков или иных лиц, которые предлагают различные инвестиционные стратегии. В данной информации должны обязательно указываться возможные конфликты интересов и иные необходимые сведения.

Для борьбы с рыночными злоупотреблениями каждое государство — член ЕС определяет единый орган, выполняющий

регулирующие и контрольные функции. Национальные органы государств — членов ЕС должны использовать сходные методы деятельности в борьбе против рыночных злоупотреблений. Деятельность компетентных национальных органов должна строиться на принципе кооперации, что предполагает оказание взаимной помощи по всем вопросам противодействия рыночным злоупотреблениям.

27.5.2. Требования, предъявляемые к проспекту эмиссии

Принятие Европарламентом и Советом Директивы о проспекте эмиссии стало важным этапом на пути дальнейшей интеграции европейских финансовых рынков. Директива о проспекте эмиссии является одним из важных элементов ПДСФУ и представляет собой общий рамочный акт, конкретизированный в результате принятия ЕК (29 апреля 2004 г.) регламента по вопросу информации, содержащейся в эмиссионных проспектах. Данный регламент закрепляет различные схемы, уточняющие минимальные информационные требования, которыми должны располагать инвесторы в зависимости от предложенных финансовых инструментов. При правовом регулировании учитываются размеры и различные юридические формы эмитентов. Особо подчеркивается, что проспект эмиссии может быть представлен в виде единственного документа, но он может иметь и более сложную структуру, состоящую из нескольких документов. К актам этого уровня следует отнести также регламент ЕК от 21 декабря 2007 г., который закрепляет механизм определения эквивалентности норм финансовой отчетности, применяемых эмитентами из третьих стран.

Директива о проспекте эмиссии объединяет ранее принятые в данной области правовые нормы, которые регулируют вопросы предоставления информации при допуске ценных бумаг к торгам либо их публичном предложении. При этом Директива о проспекте эмиссии привносит некоторые нововведения в целях создания нормативной базы, позволяющей облегчить в рамках Союза процедуру привлечения капиталов европейскими митентами с параллельным предоставлением полной информации инвесторам.

Директива о проспекте эмиссии устанавливает «европейский

паспорт» для эмитентов ценных бумаг. С 1 июля 2005 г. Дирек-

ива о проспекте эмиссии отменила Директиву Совета ЕС от

684