2.2. Розрахунок запасу фінансової міцності.

Різниця між досягнутою фактичною виручкою від реалізації і граничною виручкою являє собою запас фінансової міцності підприємства:  Запас фінансової міцності = фактична виручка - порогова виручка.

,          (10) 

де   - запас фінансової міцності; 

• - фактична виручка; 

 - порогова виручка. 

ЗФМ = - = 162771,5 грн.

Або у відсотках до виручки від реалізації: 

. (11) 

%

Тобто це означає, що підприємство може знизити свою виручку на 57%

Щоб залишатися в зоні прибутковості. Якщо ЗФМ% > 10% , то підприємство дає достатньо нормальний відсоток запасу фінансової міцності. 

Чим вище поріг рентабельності, тим складніше підприємцю його переступити, щоб вижити. Зниження порогу рентабельності можна досягти нарощуванням валової маржі (підвищуючи ціну чи / та обсяг реалізації, знижуючи змінні витрати), чи скороченням постійних витрат.  Прогнозуємий прибуток розраховується множенням запасу фінансової міцності на коефіцієнт валової маржи (долю МД у виручці). 

,                                                                                   (12) 

де   - частка МД у виручці.

П прогн. = 162771,5*(159004/ ) = 91152,04 грн.

2.3. Розрахунок ефекту операційного важеля й аналіз його динаміки.

Дія операційного (виробничого) важеля виявляється в тому, що будь-яка зміна виручки від реалізації завжди породжує більш сильну зміну прибутку. Сила впливу операційного важеля (СВОВ) показує, скільки відсотків зміни прибутку дає кожний відсоток зміни виручки, і розраховується відношенням валової маржі до прибутку:

  (13) 

де   - перемінні витрати одиниці товару; 

• - кількість одиниць товару; 

 - ціна одиниці товару. 

Сулу впливу операційного важеля можна розрахувати іншим способом:  .    (14) 

СВОВ = 159004 / 92404 = 1,720

Тобто прибуток фірми змінюється у 1,720 разів скоріше порівняно з виручкою.  Також СВОВ показує ступінь підприємницького ризику, оскільки чим більше ефект операційного важеля, тим вище підприємницький ризик. На МП „Універо” ступінь підприємницького ризику незначний, про що свідчить величина СВОВ (1,720).

У табл.2.1. поданий порядок розрахунку маржинального прибутку і поетапного проведення операційного аналізу до 10% зміни виручки.

Таблиця 2.1. Порядок розрахунку маржинального прибутку і поетапного проведення операційного аналізу до 10% зміни виручки 

Показник	Вихідне положення	Зростання виручки на 10%	Зниження виручки на 10%
1. Виручка від реалізації	281700	309870	253530
2. Мінус: Перемінні витрати:	122696	134965,6	110672
2.1. Перемінна вартість продажів	118928,5	130821,35	107035,65
2.2.Перемінні   торгові   й   адміністративні витрати	10016	11017,6	9014,4
3. Валова маржа (маржинальний прибуток) =В - ПВ	159004	174904,4	143103,6
4. Мінус: Постійні витрати	66600	73260	59940
5. Прибуток П = МД - Пост.В	92404	101644,4	83163,6
6. Коефіцієнт валової маржі	0,42	0,42	0,42
7. Коефіцієнт валової маржі у відсотках. Процент валової маржі	42,21	42,21	42,21
8. Поріг рентабельності	158571,429	174428,57	142714,3
9. Запас фінансової міцності: виручка від реалізації - поріг рентабельності	123128,6	135441,4	110815,7
10. Прибуток: запас фінансової міцності х коефіцієнт валової маржі	92404	101644,4	83163,6
11. Сила впливу операційного важеля	1,720	1,892	1,548

2.4. Аналіз чутливості фінансових результатів комерційної діяльності до змін

В реальному житті часто виникає ситуації, які впливають на остаточний фінансовий результат діяльності (зміна ціни, обсягу, постійних, змінних витрат). З цією метою менеджерами використовується аналіз чуттєвості. В його основі лежить розрахунок обсягу реалізації, який забезпечує постійний результат (П = const) при зміні одного з показників виробництва чи реалізації продукції (основних елементів операційного важеля). Для цього використовують наступні формули: 

1. якщо змінюються змінні витрати: 

                          (

2)      при зміні постійних витрат: 

                         (16)

2. при зміні ціни реалізації: 

                 (17) Нижче наведено алгоритм проведення аналізу чутливості на прикладі 10-процентної зміни основних елементів операційного важеля (табл. 16). 

Вихідне положення при виробництві 3130 штук виробів:

Вихідне положення при виробництві 3192 штук виробів:

•               ціна одного виробу – 90 грн.; 

•               перемінні витрати  -   50.8 грн/шт; 

•               постійні витрати   -  66600 грн. 

Таблиця 2.2. Звіт про фінансові результати у вихідному положенні

Показники	Всього, грн.	Частка в виручкі
1. Виручка від реалізації	281700	1
2. Змінні витрати	159004	0,56
3.Маржинальний прибуток	122696	0,43
4. Постійні витрати	66600	0,23
5. Прибуток	56096	0,19

Оцінимо 10% збільшення ціни шляхом відповіді на два питання:

1. як при цьому зміниться прибуток? 

2.     при якому обсязі реалізації можна зберегти старий прибуток при новій ціні?

При 10% збільшенні нова ціна складе:

90*1,1=99 грн.

Тоді фінансові результати матимуть вигляд (табл.2.3.):

Таблиця 2.3. Звіт про фінансові результати при новій ціні 

Показники	Всього, грн.	Частка в виручкі
1. Виручка від реалізації	309870	1
2. Змінні витрати	159004	0,51
3.Маржинальний прибуток	150866	0,48
4. Постійні витрати	66600	0,21
5. Прибуток	84266	0,27

Таким чином, у результаті 10% збільшення ціни зміна прибутку складе:

△П = ((84266-56096)/56096)*100%=50,21%

Тобто при збільшенні ціни на 10% прибуток зросте на 50,21%.