Тема 9. Исследование финансового состояния корпорации

9.1. Основы анализа финансового состояния компании (корпорации)

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности корпорации, определяющая его финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность, деловую репутацию, конкурентоспособность.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации (корпорации), целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение компании. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния корпорации и ее платежеспособности.

Таким образом, финансовое состояние корпорации является важной и определяющей характеристикой в системе финансового управления. Оно не может характеризоваться лишь наличием и использованием оборотных средств, как и только наличием и использованием финансовых ресурсов. Также нельзя сводить определение финансового состояния предприятия лишь к платежеспособности и ликвидности его баланса. Следует полагать, что финансовое состояние – это комплексное понятие, отражающее результат взаимодействия всех элементов экономических отношений, возникающих у корпорации в процессе ее деятельности. Финансовое состояние корпорации является важнейшей характеристикой ее деловой репутации, стабильности, конкурентоспособности.

9.2. Методы и способы оценки финансового состояния корпорации

В условиях постоянного влияния внешних и внутренних факторов сложно удерживать стабильное положение корпорации. Данные обстоятельства требуют новых методов проведения исследования финансового состояния, основным содержанием которого является комплексное и системное изучение финансового положения корпорации и факторов его формирования с целью оценки уровня финансового потенциала, а также возникновения финансового кризиса. В современных условиях финансовый, диагностический, стратегический анализ являются эффективными инструментами, позволяющими наиболее полно дать оценку конкретной ситуации.

Основная цель проведения исследования финансового состояния – получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, выявление наиболее рациональных направлений распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Теория и практика проведения финансового анализа выработали основные методы чтения финансовых отчетов:

– анализ относительных показателей;

– горизонтальный (временной) анализ;

– вертикальный (структурный) анализ;

– трендовый анализ;

– сравнительный (пространственный) анализ;

– факторный анализ.

Ни один метод сам по себе не дает достаточной информации, на основании которого можно было бы сделать вывод о финансовом положении корпорации. Для проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы. Довольно часто, особенно в российской практике, финансовый анализ сводился к простому расчету соответствующих коэффициентов. Такой подход не является обоснованным, напротив, пренебрежение остальными методами не позволяет достаточно глубоко разобраться в структуре производственно-хозяйственной деятельности компании. Кроме того, только при использовании всего спектра существующих методик можно правильно провести толкование используемых коэффициентов.

Одним из современных методов к исследованию причин и следствий возможного возникновения кризиса является диагностический анализ. Диагностический анализ – это комплексный метод выявления ранних признаков нарушений нормального хода экономических процессов, а также инструмент обоснования управленческих решений по финансовому оздоровлению промышленного предприятия.

Стратегический анализ является одним из инструментов стратегического управления корпорацией. Для разработки стратегии развития необходимо использовать методы стратегического анализа, позволяющие проводить изучение внутренней и внешней среды функционирования корпорации. К ним относятся:

– внутренний аудит, сконцентрированный на оценке результатов деятельности компании;

– анализ внешнего окружения, представляющий собой детальное изучение окружающей среды, необходимое для идентификации и рассмотрения открывающихся для организации возможностей и возникающих угроз, текущих и потенциальных тенденций и событий;

– анализ влияния, состоящий в оценке относительной значимости стратегических неопределенностей;

– сценарный анализ, который представляет собой способ проверки различных предположений о будущем на основе построения сценариев и оценки вероятности их осуществления;

– SWOT-анализ, заключающийся в оценке сильных и слабых сторон деятельности, возможностей и опасностей среды корпорации и ее основных конкурентов;

– SNW-анализ, который заключается в проведении анализа внутренней среды предприятии (сильная, нейтральная, слабая позиция);

– PEST-анализ, который контролирует и способствует проведению диагностики внешней среды, учитывающей факторы макроуровня (политико-правовая среда, экономическая, социальная и технологическая среда);

– прогнозирование тенденций – метод анализа, в котором предсказание будущего опирается на накопленный опыт и текущие предположения относительно будущего;

– ретроспективный анализ, сконцентрированный на изучении прошлой деятельности;

– анализ покупателей, включающий определение сегментов потребителей, а в каждом из них – мотивов покупателей и их неудовлетворенных потребностей;

– анализ конкуренции, сконцентрированный на определении возможностей, угроз или стратегических неопределенностей, создаваемых действиями рыночных соперников, их сильными и слабыми сторонами;

– сегментный анализ прибыльности, имеющий целью выявление прибыльных сегментов рынка;

– портфельный анализ бизнеса, представляющий собой инструмент оценки бизнеса по двум ключевым направлениям: привлекательности рынка и прочности позиции корпорации на нем. Результаты анализа используются для принятия решений о распределении ресурсов.

Итоговым результатом проведения стратегического анализа является оценка внутренней и внешней среды предприятия и его конкурентоспособности.

Абсолютно каждый аспект предпринимательской деятельности отражается на финансовом состоянии корпорации, что влечет некий обобщающий результат, выражаемый в денежной форме. Для этого руководству корпораций необходимо иметь высокий уровень информационного обеспечения для проведения анализа прошлых, настоящих и будущих ситуаций.