11.3. Принципы и методы финансового планирования

Принципы финансового планирования вытекают из общих принципов организации финансов, но имеют и свои особенности:

1. Принцип единства предполагает, что планирование должно иметь системный характер, т.е. представлять собой совокупность взаимосвязанных элементов, развивающихся в едином направлении ради общей цели. Единое направление плановой деятельности. Общность целей всех подразделений становятся возможным в рамках вертикального единства компании.

2. Координация планов отдельных подразделений выражается в том, что нельзя планировать эффективно деятельность одних подразделений корпорации вне связи с другими; всякие изменения планах структурных единиц должны быть отражены в планах других подразделений.

3. Принцип участия означает, что каждый специалист предприятия становится участником плановой деятельности независимо от должности и выполняемой им функции. Ходе такого участия создается система мер, в выполнении которой будут задействованы подлинные исполнители.

4. Принцип непрерывности заключается в том, что процесс планирования должен осуществляться систематически в рамках установленного цикла.

5. Принцип гибкости тесно связан с предыдущим и заключается в придании планам и процессу планирования в целом возможности изменять свою направленность в связи с возникновением непредвиденных обстоятельств. Поэтому планы должны содержать так называемые резервы безопасности (ресурсов, производственных мощностей и т.д.)

6. Принцип обеспечения платежеспособности – планирование денежных средств должно обеспечивать платежеспособность корпорации любое время года.

7. Принцип предельной рентабельности – при планировании следует выбирать те проекты, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

8. Принцип сбалансированности рисков – проекты и программы могут быть включены в финансовый план только при условии удовлетворительности рисков; при этом особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Планирование финансовых показателей осуществляется посредством определенных методов, т.е. конкретных способов и приемов расчетов показателей. Среди известных методов планирования можно выделить следующие:

• нормативный;

• расчетно-аналитический;

• балансовый;

• оптимизации плановых решений;

• экономико-математические;

• анализ безубыточности;

• бюджетного планирования.

Нормативный метод. Сущность и содержание нормативного метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность в хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Процесс разработки нормативов внутри предприятия является достаточно трудоемким. Однако создание нормативной базы, являющейся основой рационального планирования и бюджетирования, обеспечит эффективную работу корпорации. В связи с этим на предприятии рекомендуется разрабатывать группы нормативных показателей, на основе которых, в свою очередь, будет составляться обоснованный план прибыли и реализации, бюджет денежных поступлений и платежей по компании, а также отдельным входящим в нее подразделениям.

Среди основных можно выделить следующие группы нормативов.

Главным нормативом любой компании является норма прибыли на инвестированный капитал. Именно эта ставка служит основой расчета планового объема прибыли корпорации и определяющих ее показателей – объема продаж и суммы издержек.

Продажные цены со скидками, находящиеся под постоянным контролем и вниманием руководителей компании, и себестоимость изделий или услуг, управлять которой часто не удается простыми способами. Предельные цены по многим видам изделий контролирует рынок.

Третья группа нормативных характеристик основной организации труда и заработной платы, обеспечивать рост производительности, совмещать рост зарплаты работников со снижением затрат на единицу изготавливаемой продукции.

Четвертая группа нормативных показателей связана с установлением оптимального уровня складских запасов. В первую очередь это касается запасов сырья и материалов: их размер определяется производительностью оборудования, объемами реализации и сроками поставки.

Пятая группа нормативов обеспечивает эффективность управления денежными потоками. Еженедельные и ежемесячные нормативы денежных остатков обеспечивают контроль за финансовой деятельностью подразделений и компании в целом. Важным показателем здесь также является предельный размер дебиторской задолженности по каждому покупателю.

Расчетно-аналитический метод. Сущность и содержание расчетно-аналитического метода планирования показателей заключается в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывается плановая величина этого показателя. Данный метод планирования используется при отсутствии технико-экономических нормативов, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямо, а косвенно, на основе анализа их динамики и связей. Сущность метода процента от продажи заключается в решении двуединой задачи:

1. на основе запланированного роста объема продаж на предстоящий хозяйственных год, выраженного в процентах, определить будущие расходы, активы и обязательства в виде процента от продаж;

2. на основе полученных финансовых параметров составить сбалансированные форматы прогнозной информации.

Главное достоинство этого метода – простота и ясность.

Основные недостатки планирования методом процента от продаж:

• сомнительное предположение, что предприятие работает на полную мощность, все связанные ресурсы сбалансированы, а для роста объема продаж нужны лишь капитальные вложения;

• при наличии у предприятия недогруженных активов использование данного метода вызовет усиление степени недогрузки, что может привести к серьезным искажениям в конечных параметрах всего финансового плана.

Однако при всех перечисленных недостатках этот метод популярен не только потому, что он прост, но и потому, что для использования других методов финансового планирования корпорация порой не располагает достаточным количеством данных.

Экономико-математические методы финансового планирования. Сущность и содержание экономико-математического метода в планировании финансовых показателей заключается в том, что оно позволяет найти количественной выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, их определяющими. Эта связь выражается через экономико-математическую модель, которая представляет точное математическое описание математического процесса, т.е. описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, таблиц, графиков и т.д.). Модель включаются только основные (определяющие) факторы. Модель может строиться по функциональной или корреляционной связи. Функциональная связь выражается уравнением вида:

Y = ƒ (x),

где ƒ – показатель;

х –факторы.

Корреляционная связь – это вероятностная зависимость, которая проявляется лишь в общем и только большом количестве наблюдений. Корреляционная связь выражается уравнениями регрессии различного вида. Например, однофакторные модели вида:

• линейного Y = А0 + А1Х;

• параболы Y = А0 + А1 Х1 + А2 Х2;

• многофакторные модели вида;

• линейного Y = А0 + А1 Х1 +… + АnXn

• и др.

В экономико-математическую модель должны включаться не все, а только основные факторы. Проверка качества моделей производится практикой. Практика применения моделей показывает, что сложные модели со множеством параметров оказываются зачастую непригодными для практического использования.

Планирование основных финансовых показателей на основе экономико-математического моделирования является основой для функционирования автоматизированной системы управления финансами. Например, с помощью экономико-математического метода можно построить модель зависимости прибыли от объема выручки выражается линейным уравнением вида:

Y = А0 + А1 Х,

где Y – прибыль, руб.;

Х – выручка, руб.;

А1 – коэффициент регрессии, показывающий на сколько рублей увеличивается прибыль при увеличении выручки на 1 руб.;

А0 – сумма прибыли, определяемая совокупным действием всех других факторов, кроме выручки, руб.

Вопросы, обсуждаемые на практическом занятии:

1. Сущность финансового планирования

2. Прогнозная финансовая информация и построение прогнозов

3. Стратегическое финансовое планирование и развитие биз­неса

4. Текущее финансовое планирование

5. Планирова­ние доходов и расходов

6. Бюджетирование как инструмент финансового планирования в орга­низации

Темы докладов (научных рефератов):

1. Организация финансового планирования в организации (корпорации)

2. Содержание и составление текущих финансовых планов

3. Этапы разработки финансовых бюджетов корпораций

4. Методика составления бюджета движения денежных средств

5. Оперативная финансовая работа на предприятии (в корпорации)

Литература: 2, 4, 5, 8