Добавил:
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Лекции (макроэкономика)_2.doc
Скачиваний:
33
Добавлен:
28.06.2014
Размер:
2 Мб
Скачать
☆

2.11. Кредитно-денежная политика (л.3, глава 17)

2.11.1 Цели кредитно-денежной политики

Главная цель кредитно-денежной политики: помощь экономике в достижении уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

Как этого достичь? Путем изменения денежного предложения в стране (Sm) . А именно: в период спада денежное предложение следует увеличить (чтобы возросли расходы). А во время инфляции нужно уменьшить денежное предложение, чтобы ограничить расходы.

Изменять денежное предложение в стране можно путем регулирования избыточных резервов, имеющихся у коммерческих банков. Способов такого регулирования (инструментов кредитно-денежной политики) три:

  1. операции на открытом рынке (покупка и продажа гос.облигации);

  2. изменение учетной ставки;

  3. изменение резервной нормы.

2.11.2. Покупка и продажа государственных облигаций (операции на открытом рынке).

Пусть ЦБ страны дает распоряжение своим отделениям покупать гос.облигации у коммерческих банков. Схема этой сделки:

ЦБ

Активы

Обязательства и собственный капитал

+ Гос.облигации

Резервы ком.

банков +

↑ Гос.облигации Резервы ↓

Банки коммерческие

Активы

Обязательства и собственный капитал

 Гос.облигации

+ Резервы ком.

Банков

Итог этой сделки: когда ЦБ покупает гос.облигации резервы, а значит и способность коммерческих банков к кредитованию возрастает: т.е. mm· ↑E = = D↑, и денежное предложение Sm смещается вправо (увеличивается).

Понятно, что продажа гос.облигаций приводит к уменьшению резервов, а значит и денежного предложения.

ЦБ

Активы

Обязательства и собственный капитал

­− Гос.облигации

Резервы ком. −

банков

↓ Гос.облигации Резервы ↑

Банки коммерческие

Активы

Обязательства и собственный капитал

+ Гос.облигации

− Резервы ком.

банков