43. Мировой рынок золота

Специфика рынка золота: сочетание купли-продажи золота как сырьевого и монетарного товара. Золото продолжает выполнять функцию международного резервного средства и чрезвычайного международного платежного средства Двоякая роль золота как сырьевого и монетарного товара определяет своеобразие рынка золота как сегмента мирового финансового рынка.// Рынок золота — официальный центр торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля-продажа по рыночной цепе.// Предложение золота на рынке формируется за счет следующих источников: • новая добыча золота (в тыс. т); • вторичная переработка золотого лома (тыс. т) • хеджирование — продажа золота инвесторами, спекулянтами, частными тезавраторами; • продажи из официальных золотых резервов стран (т).

основные производители золота — Китай, Австралия, США, ЮАР. На их долю приходится примерно 38% его новой добычи. Географическая диверсификация добычи золота проявилась в ее развитии в странах, затраты которых оказались относительно невысокими (Россия, Китай, Перу). Это достигалось за счет использования более дешевой рабочей силы, новых технологий для извлечения желтого металла из горной породы, месторождений, где добыча велась открытым способом. Фактором снижения расходов стало усиление монополизации путем слияний и поглощений в золотопромышленности и концентрация добычи.

За всю историю добычи золота сложилось примерно следующее соотношение между сферами использования золота (в %): производство — 58,2, в том числе ювелирное — 47,0; официальные золотые резервы стран — 21,4, международных организаций -1,8; частные инвесторы и тезавраторы — 17,7.

В современных условиях сложилась следующая структура спроса на мировом рынке золота: • производственное потребление • инвестиции и частная тезаврация золота как международного резервного средства и для страхования риска обесценения валютных накоплений • спекулятивные сделки с золотом • покупка золота для увеличения официальных золотых резервов

На спрос на золото влияют следующие факторы: • экономическая и политическая ситуация в мире; • изменение курса доллара и евро: снижение их валютного курса стимулирует спрос на золото; • динамика % ставок: их повышение снижает привлекательность инвестиций в золото, а падение — наоборот повышает; • инфляционные ожидания стимулируют спрос на золото; • состояние доходности других финансовых активов и инструментов.

Организационная структура и виды рынков золота Организационно рынок золота представляет консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они осуществляют операции между покупателями и продавцами. В мире насчитывается более 50 рынков золота: 11 — в Западной Европе (Лондон, Цюрих, Париж, Женева и др.), 19 — в ЮВА (Бейрут, Токио), 14 — в Америке (5 — в США), 8 -в Африке. //Рынки золота подразделяются на четыре категории: мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Гонконг, Дубай и др.); внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро); местные контролируемые; "черные" рынки (при валютных ограничениях). На рынке форвардных операций с золотом различаются следующие основные разновидности.

1. Хеджирование в целях страхования риска изменения цены золота. 2. Спекулятивные сделки — купля-продажа золота в целях извлечения прибыли — наиболее распространены. 3. Арбитражные операции с золотом аналогичны валютному арбитражу. 4. Сделки своп с золотом — сочетание наличной и срочной контрсделки. Формирование рыночной цены золота — многофакторный процесс.