Вопрос 2. Рынок капитала.

А. Смит характеризовал капитал как накопленный запас вещей или денег.

Д. Риккардо трактовал капитал как средства производства. Палка и камень в руках первобытного человека представлялись ему таким же элементом капитала, как машины и фабрики.

К. Маркс утверждал, что капитал – это самовозрастающая стоимость, рождающая прибавочную стоимость. К. Маркс доказывал, что капитал – это не деньги. Деньги становятся капиталом только тогда, когда на них приобретаются средства производства и рабочая сила, причем создателем прироста прибавочной стоимости он считал только труд наѐмных рабочих.

Н.У. Сениор рассматривал труд как «жертву рабочего, теряющего свой досуг и покой, а капитал как «жертву» капиталиста, который воздерживается от того, чтобы всю свою собственность использовать на личное потребление и значительную еѐ часть превращает в факторы производства. На этой базе был выдвинут постулат о том, что блага настоящего обладают большей ценностью, чем блага будущего.

В настоящее время распространена теория риска: для хозяйственной деятельности нужны определѐнные средства, которые могут принести доход, а могут быть безвозвратно потеряны. П. Самуэльсон утверждает, что «те лица, которые взваливают риск на свои плечи, должны получать за это в сумме положительную величину премии за риск, или прибыли». Таким образом, прибыль рассматривается как естественная награда за риск, который испытывал владелец капитала.

Впервые определил капитал как любой капитальный запас, который приносит поток благ, И. Фишер. Разница в ценах текущих и будущих благ отражает процентные доходы, необходимые для поддержания и замещения запаса. В наиболее развѐрнутой и полной форме его концепция капитала была изложена в книге «Теория процента» (1930 г.).

Капитал – это сумма материальных (машины, оборудование, здания, сооружения, сырье и материалы), денежных и интеллектуальных (квалификационные и профессиональные навыки) средств, позволяющих своему владельцу вести предпринимательскую деятельность.

Физический (материально-вещественный) капитал разделяется, в свою очередь, на основной капитал и оборотный капитал.

Амортизация основного капитала – это процесс его физического и морального износа (старения). Ежегодные амортизационные отчисления включаются в цену товаров (услуг), являясь необходимым элементом издержек производства.

Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, стоимость основного капитала учитывается в издержках по частям.

Ссудный процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.

Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств – инвестиции.

Инвестирование – это процесс создания или пополнения запаса капитала. Обычно под процессом инвестирования понимают приток нового капитала в данном году. Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса капитала.

Валовые инвестиции сравниваются с затратами на возмещение.

Возмещение – это процесс замены изношенного основного капитала.

Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение:

Валовые инвестиции – Возмещение = Чистые инвестиции.

Ссудный капитал – это денежный капитал, отдаваемый в ссуду и приносящий проценты за счѐт обслуживания кругооборота ресурсов и продукта или промышленного и торгового капитала.

Процентная ставка – это цена, уплачиваемая за использование денег. Она представляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду.

Чистая процентная ставка – это процентная ставка, выплачиваемая по долгосрочным, практически безрисковым облигациям правительства.

Номинальная процентная ставка – это выплачиваемая по займу процентная ставка, выраженная в текущих ценах.

Реальная процентная ставка – выплачиваемая по займу процентная ставка, выраженная в постоянных ценах, скорректированных с учѐтом инфляции.