28. Управление дебиторской задолженностью

В основе управления дебиторской задолженностью лежат следующие основные факторы:

- оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, исто­рии кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты;

- контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности;

- анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффици­ентов инкассации. Коэффициент инкассирования (К_инк) выражает процент ожидаемых денежных поступлений от продаж в определенном интервале времени, начиная от момента реализации продукции.

Под инкассацией дебиторской задолженности понимается перевод ее в другую форму оборотных активов (денежные средства или в высоколиквидные краткосрочные ценные бумаги (векселя)

Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т. е. оценка вероятности безнадежных долгов – один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка проводится отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения. Финансовый менеджер может при этом использовать накопленную на предприятии статистику, а также прибегнуть к услугам экспертов-консультантов.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать систему моделей договоров с гибкими условиями формы оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Не последнюю роль в этой системе моделей договоров играют скидки.

Предложение скидок оправдано в трех основных ситуациях:

1. Снижение цены приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции. Другими словами, товар высокоэластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат.

2. Система скидок интенсифицирует приток денежных средств в условиях дефицита на предприятии. При этом возможно краткосрочное критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата от проведения конкретных сделок.

3. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. В условиях инфляции оно ведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки по досрочной оплате.

Одним из важных моментов в управлении оборотным капиталом является определение разумного соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностями. При этом необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок.

В странах с развитой рыночной экономикой широко используется такая форма рефинансирования дебиторской задолженности – как факторинг.

Факторинг представляет собой финансовую операцию по уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам «фактор-фирме» - специализированной компании, которая за комиссионное вознаграждение принимает на себя кредитные риски по инкассации долга.

Факторинг позволяет ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности и сократить период операционного и финансового цикла.