Задача.

В банке получена ссуда на пять лет в сумме 20 000 долл. под 13% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Требуется определить величину годового платежа.

Решение.

Для банка данный контракт представляет собой инвестицию в размере 20 000 долл., т.е. отток денежных средств. В дальнейшем в течение пяти лет банк будет ежегодно получать в конце года сумму А, которая будет включать в себя проценты за истекший год и часть основной суммы долга.

Т.к. в течение первого года заемщик пользовался суммой 20 000 долл., то платеж составит: 20 000*0,13 + (А-20 000*0,13) = 2 600 + (А-2 600).

Во втором году размер кредита, которым будет пользоваться заемщик, составит (20 000 – А + 2 600). С течением времени сумма уплачиваемых процентов будет снижаться, а доля платежа в счет погашения долга возрастает.

Т.о., мы имеем дело с аннуитетом постнумерандо и величина годового платежа А составит:

=20 000*3,517=5 687 долл.

Динамика платежей.

Год	Остаток ссуды на начало года	Сумма годового платежа	В том числе		Остаток суды на начало года
			проценты за год	погашенная часть долга
1.	20 000	5 687	2 600	3 087	16 913
2.	16 913	5 687	2 199	3 488	13 425
3.	13 425	5 687	1 745	3 942	9 483
4.	9 483	5 687	1 233	4 454	5 029
5.	5 029	5 687	658	5 029	0

Вопрос 4. Управление денежными потоками.

Цель управления денежными потоками - обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на определенных принципах. Этапы управления денежными потоками предприятия.

1. Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности.

В процессе осуществления данного этапа обеспечивается координация функций и задач служб бухгалтерского учета и финансового менеджмента предприятия с целью формирования соответствующей отчетности.

В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности используются два основных метода:

2. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде.

Цель – выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени.

3. Оптимизация денежных потоков предприятия.

Основные задачи данного этапа:

1. выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств.

2. обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам.

3. обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия.

4. повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе отдельных их видов. Оно носит прогнозный характер и осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов показателей при различных сценариях развития исходных факторов (оптимистическом, реалистическом и пессимистическом).

5. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.

Объекты контроля – выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; ликвидность денежных средств и их эффективность.