44. Анализ экономического роста предприятия

Для характеристики деловой активности пр-тия используют Темп роста собст. капитала = Пк / Ск . где Пк - капитализированная прибыль., Ск – собств. капитал. Ск может ↑ либо за счет доп. выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Темп роста СК может служить ориентиром для расчета допустимых и экономически целесообразных темпов развития пр-тия. Большинство пр-тий прибегает к выпуску доп. акций. Они предпочитают рассчитывать на собст. возможности. Доп. эмиссия акций – дорогостоящий процесс не редко сопровождающийся спадом рыночной цены, акций эмитента (тот кто выпускает акции). Иссл-ния проведенные американцами, показали, что доп. эмиссия акций сопровождалась у 80% фирм, падением рыночной цены до 30%. Темп роста СК может быть описан след. факторной моделью:

k = Rоб * Коб * М * Дкп

• R - рентабельность продаж,

• Коб – оборачиваемость (= выручка / совокупный капитал)

• М – мультипликатор ( = совокупный капитал / собственный капитал),

• Дкп. – доля капитализированной прибыли в чистой прибыли; характеризует дивидендную политику пр-тия, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения м/у выплач. дивидендами и аккумулированной части прибыли.

Правильно выбранная политика приводит и ↑ V продаж и прибыли пр-тия, ↑ уровня рентабельности продаж и скорости оборота капитала. Нерац. инвест. политика может ↓ положительный рез-т первых двух факторов. Приведенная факторная модель описывает как производственную так и фин. деят-ть пр-тия.

Rоб и Коб – отн. к произв., остальные – к финансовой.

Пр-тие может выбрать 1 из 2х подходов в наращивании своего эк-го потенциала. Первый подход заключается в ориентировании на сложившиеся пропорции в динамике пр-ва, при этом темп ↑ объемов пр-ва задается текущим или усредненным в динамике значением темпа роста СК. Согласно 2му подходу соответствуют более быстрые темпы развития.

Как следует из модели пр-тия, можно использовать след. эк. рычаги:

1) ↓ доли выплач. дивидендов,

2) Совершенствование произв. процесса (↓ фондоемкости),

3) Изыскание возможностей получения экономически оправданных кредитов,

4) доп. эмиссия акций.

Рассматриваемая модель имеет важное значение, т.к. позволяет количественно оценить влияние осн. факторов развития пр-тия, понять какие из них и в какой пропорции целесообразно мобилизировать для повышения эффективности производства.

45. Определение оптимальной партии заказа и запаса

От оптимальности засов зависят все конечные результаты деятельности предприятия. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и повысить его доходность, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть капитала, реинвестируя его в другие активы.

Управление запасами – оптимизация общего размера и структуры запасов ТМЦ, минимизация затрат по их обслуживанию, обеспечение эффективного контроля за их движением.

Для оптимизации текущих запасов за рубежом используют ряд моделей, среди которых наибольшее распространение получила модель экономически обоснованного запаса. Расчетный механизм этой модели основан на минимизации совокупных затрат по закупке и хранению запасов на предприятии. Эти затраты делятся на две группы:

а) сумма затрат по заказу товаров, включая расходы на транспортирование и приемку товаров;

б) сумма затрат по хранению товаров на складе предприятия (содержание склада и оборудования, з/п, финансовые расходы на обслуживание капитала, вложенного в запасы).

Чем больше партия заказа и реже производится завоз материалов, тем ниже сумма затрат по завозу материалов. С другой стороны, больший размер одной партии вызывает соответствующий рост затрат по хранению товаров, так как растет размер запаса в днях. Модель экономически обоснованного заказа позволяет оптимизировать пропорции между двумя группами затрат таким образом, чтобы общая сумма затрат была минимальной.

Математическая модель EOQ-model=√((2*Vпп*Црз)/(Схр)), где

Vпп – годовой объем производственной потребности;

Схр – стоимость хранения единицы ресурсов в анализируемом периоде;

Црз – средняя стоимость.

Отсюда мы можем определить ПЗ=EOQ/2.

При таком объеме поставок и среднего запаса затраты предприятия по обслуживанию заказа будут минимальны.

Среди систем контроля за движением запасов в странах с развитой рыночной экономикой применяют ABC-анализ, XYZ-анализ и логистику.

АВС-анализ является важным инструментом, используемым на предприятии для определения приоритетов в области управленческих задач: материалов, поставщиков, рынков сбыта, группы продуктов, категорий клиентов. В системе контроля за движением запасов все виды делят на три группы исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, а также отрицательных последствий при их нехватке. К группе «А» относят наиболее дорогостоящие виды запасов с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезность финансовых последствий при их нехватке. Здесь нужен ежедневный контроль за их движением. В категорию «В» включают те ТМЦ, которые имеют меньшую значимость в обеспечении бесперебойности операционного процесса и формировании конечного финансового результата. Запасы этой группы контролируются раз в месяц. «С» - все остальные ТМЦ с низкой стоимостью, не играющие значительной роли в формировании конечных финансовых результатов (ежеквартально). АВС-анализ концентрирует внимание на движении приоритетных групп ТМЦ.

При XYZ-анализе материалы распределяются в соответствие со структурой их потребления. К группе «Х» относят материалы, потребности в которых носят постоянный характер, «Y» - сезонный, «Z» - нерегулярный. Такая классификация запасов позволяет повысить эффективность принятия решений в области закупки и складирования.

Важную роль в управлении запасами играет логистика, используемая для оптимизации товарных потоков в пространстве и времени. Она координирует движение товаров по всей цепочке «поставщик – предприятие – покупатель» и гарантирует, что необходимые материалы и продукты будут предоставлены своевременно, в нужном месте, в требуемом количестве и желаемого качества. В результате сокращаются затраты на складирование, значительно уменьшается продолжительность нахождения капитала в запасах. что способствует эффективности функционирования предприятия.