30. Сущность и виды инвестиций

В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой все вложения, которые непосредственно способствуют росту общей величины капитала в экономической системе.

Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Классификация инвестиций по различным критериям.

Объект вложений

• Реальные:

• Валовые;

• Чистые;

• Финансовые, в том числе портфельные

• Интеллектуальные

2.Способ финансирования

• Прямые

• Косвенные

3. Сроки финансирования

• Краткосрочные

• Среднесрочные

• Долгосрочные

4. Форма собственности инвестора

• Государственные

• Частные

• Совместные

• Иностранные

5. Степень риска вложений

• Низкорисковые

• Безрисковые

• Высокорисковые (венчурные)

6. Региональный признак

• Внешние (зарубежные)

• Внутренние

7. Стадия финансирования

• Начальные

• Экстенсивные

• Реинвестиции

• Брутто-инвестиции

В классификации центральным звеном является деление инвестиций на реальные, финансовые и интеллектуальные.

Реальные инвестиции рассматриваются как долговременные вложения средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества).

Реальные валовые инвестиции - общий объем средств, направляемых на создание новых, а также реконструкцию, расширение, техническое перевооружение и возмещение действующих мощностей.

Реальные чистые инвестиции -средства, вкладываемые только во вновь создаваемый капитал; они меньше валовых на величину амортизационных отчислений на покрытие износа основных фондов.

Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разнообразных формах, основными из которых являются:

1. Приобретение целостных имущественных комплексов. Инвестиционная операция крупных предприятий, обеспечивающая отраслевую, товарную или региональную диверсификацию.

2. Новое строительство. К новому строительству предприятие прибегает при кардинальном увеличении объемов своей основной деятельности.

3. Перепрофилирование. Полная смена технологии производственного процесса для выпуска новой продукции.

4. Реконструкция. Существенное преобразование всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений.

5. Модернизация. Совершенствование и проведение активной части производственных основных средств в состояние, соответствующее современному уровню развития технологических процессов.

6. Обновление отдельных видов оборудования. Инвестиционная операция, связанная с заменой или дополнением (в связи с ростом объемов деятельности) имеющегося парка оборудования.

7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы. Инвестиционная операция, направленная на использование новых научных и технологических знаний.

8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов. Инвестиционная операция, направленная на расширение объема используемых операционных оборотных активов предприятия, обеспечивающую тем самым необходимую пропорциональность в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов.

Все формы реального инвестирования могут быть сведены к 3 основным его направлениям: капитальному инвестированию или капитальным вложениям (первые шесть форм); инновационному инвестированию (7 форма); инвестированию прироста оборотных активов (8 форма).

Финансовые инвестиции – вложения средств в различные финансовые активы, среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бумаги (портфельные инвестиции).

Вложения в ценные бумаги различного вида, срока обращения, уровня ликвидности и доходности, управляемые как единое целое, формируют фондовый портфель предприятия.

Принципы формирования фондового портфеля:

1. Безопасный. Характеризуется неуязвимостью портфеля от потрясений на рынке с стабильным получением дохода.

2. Ликвидный. Под ликвидностью понимают способность финансового инструмента (или в целом портфеля) достаточно быстро превращаться в денежные средства без существенных потерь в стоимости и при относительно низких затратах на реализацию

3. Доходный. Способность портфеля приносить текущие доходы или прирост капитала.

Основные типы фондовых портфелей:

1. Портфель дохода. Портфель, ориентированный на получение высоких текущих доходов. Отношение стабильно выплачиваемого дохода к курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в портфель, растет медленнее, чем величина дохода.

2. Портфель роста. Состоит из ЦБ с быстро растущей на рынке курсовой стоимостью. Портфель отражает стремление инвестора к увеличению своего капитала, а не к большим доходам.

3. Сбалансированный портфель. Дает возможность совместить приращение капитала с получением высоких доходов, обеспечить достаточно равномерное поступление денежных средств по ценным бумагам с разными сроками обращения.

Интеллектуальные инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложения средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, прав на использование торговых марок и т.п.