17. Що не є характеристикою ф’ючерсного контракту?

а) одиниця контракту;

б) спосіб котирування цін;

в) порядок зміни цін;

г) вартість контракту;

д) маржа;

е) денні ліміти коливання цін;

ж) усі попередні відповіді правильні;

з) усі попередні відповіді неправильні.

18. Основні характеристики ф’ючерсного контракту визначаються:

а) правилами ф’ючерсної біржі;

б) законодавством країни, що регулює діяльність ф’ючерсних бірж;

в) двома сторонами ф’ючерсної угоди;

г) брокерською конторою.

2. Проблеми

1. Які основні риси біржової торгівлі?

2. Охарактеризуйте етапи розвитку оптової торгівлі і по­ясніть неминучість виникнення біржової торгівлі.

3. Назвіть основні етапи еволюції біржової торгівлі. Чим пояснюється перехід від одного етапу розвитку біржової торгівлі до іншого?

4. Охарактеризуйте складові елементи поняття «біржа».

5. Які основні функції товарної біржі?

6. Що розуміють під відкритою і закритою біржею?

7. Яка форма товарної біржі передбачена законом України «Про товарну біржу»:

• відкрита або закрита;

• акціонерне товариство або державна установа?

8. Що відрізняє спеціалізовану біржу від універсальної?

9. Чим відрізняється ф’ючерсний контракт від фор­вардного?

10. В чому полягає порядок розрахунків за ф’ючерсними контрактами?

11. Що розуміють під ліквідацією ф’ючерсних кон­трактів?

В чому полягає мета ф’ючерсної торгівлі

?Тема 9. МАРЖА І МЕХАНІЗМ КЛІРИНГУ

1. ВПРАВИ

1. На підставі даних, наведених у таблиці, визначіть, якій стороні ф’ючерсної угоди прийде запит на поповнення маржі і у якому розмірі?

Дата	Довга позиція		Розрахункова	Коротка позиція
	Маржа	Рахунок	ціна	Маржа	Рахунок
1.02	1500	1500	13,2	1500	1500
10.02	1500	2000	13,3	1500	1000
	м	Запит на маржу?
		Розмір маржі?

2. На підставі даних, наведених у таблиці, визначіть, якій стороні ф’ючерсної угоди прийде запит на поповнення маржі і у якому розмірі?

Дата	Довга позиція			Розрахункова ціна	Коротка позиція
		Маржа	Рахунок		Маржа	Рахунок
1.03		750	750	6,6	750	750
7.03		750	500	6,5	750	1000
				Запит на маржу? Розмір маржі?

3. На підставі даних, наведених у таблиці, визначить, якій стороні ф’ючерсної угоди прийде запит на поповнення маржі і у якому розмірі?

Дата	Довга позиція		Розрахункова	Коротка	позиція
	Маржа	Рахунок	ціна	Маржа	Рахунок
15.04	750	850	6,62	1000	900
20.04	750	600	6,57	1000	1150
			Запит на маржу?
			Розмір маржі1?	W

4. На підставі даних, наведених у таблиці, визначіть, якій стороні ф’ючерсної угоди прийде запит на поповнення маржі

і у якому розмірі?

Дата	Довга позиція		Розрахункова ціна	Коротка позиція
	Маржа	Рахунок		Маржа	Рахунок
20.05	750	750	6,62	750	900
25.05	750	800	6,67	750	700
		Запит на маржу?
		Розмір маржі?			W

2. ЗАДАЧІ

1. Спекулянт продав 550 тонн бензину А-80 за березневим ф’ючерсним контрактом по 1800 грн./т. Депозит складає 9000 грн. за контракт, одиниця контракту — 110 тонн. Якою буде сума його рахунка, якщо він закриє угоду при ціні 1850 грн./т.? Визначіть показник левериджу у ф’ючерсній торгівлі бензином А-80 і поясніть його зміст.

Учасник торгів продав 200000 барелей нафти за берез­невим ф’ючерсним контрактом по 24,5 дол./бар. Депозит складає 2000 доларів за контракт, одиниця контракту — 1000 барелей. Якою буде сума його рахунка, якщо він закриє угоду при ціні 23,35 доларів? Визначіть показник левериджу у ф’ючерсній торгівлі нафтою і поясніть його зміст

.Тема 10. ВЗАЄМОЗВ’ЯЗОК ЦІН ГОТІВКОВОГО ТА Ф’ЮЧЕРСНОГО РИНКІВ

1. ВПРАВИ

1. На підставі даних таблиці визначіть величину базису: Дата	Готівковий ринок	Ф’ючерсний ринок	Базис
10 вересня	Купівля товару по 3,5 грн./од.	Продаж ф’ючерсного контракту по 4 грн./од.
10 листопада	Продаж товару по 2,5 грн./од.	Купівля ф’ючерсного контракту по 3 грн./од.

2. На підставі даних таблиці визначіть величину базису: Дата	Готівковий ринок	Ф’ючерсний ринок	Базис
1 березня	Купівля товару по 5,5 грн./од.	Продаж ф’ючерсного контракту по 5,0 грн./од.
1 червня	Продаж товару по 4,5 грн./од.	Купівля ф’ючерсного контракту по 5,8 грн./од.

3. На підставі даних таблиці визначіть величину базису: Дата	Готівковий ринок	Ф’ючерсний ринок	Базис
5 лютого	Купівля товару по 6,7 грн./од.	Продаж ф’ючерсного контракту по 7,4 грн./од.
5 березня	Продажу товару по 6,0 грн./од.	Купівля ф’ючерсного контракту по 6,5 грн./ед.

4. На підставі даних таблиці визначіть величину базису: Дата	Готівковий ринок	Ф’ючерсний ринок	Базис
10 вересня	Продаж товару по 5,0 дол./од.	Купівля ф’ючерсного контракту по 5,5 дол./од.
10 листопада	Купівля товару по 8,0 дол./од.	Продаж ф’ючерсного контракту по 8,33 ДОЛ./ОД.

5. На підставі даних таблиці визначіть величину базису: Дата	Готівковий ринок	Ф’ючерсний ринок	Базис
20 вересня	Ціна срібла 5,21 дол./унцію.	Купівля 20 ф’ючерсних контрактів по 5,71 дол./унцію
20 грудня	Купівля 20000 унцій срібла по 9,0 дол./унцію	Продаж 20 ф’ючерсних контрактів по 9,45 дол./унцію

6. На підставі даних таблиці визначіть величину базису: Дата	Готівковий ринок	Ф’ючерсний ринок	Базис
1 червня	Купівля товару по 7,25 грн./од.	Продаж ф’ючерсного контракту по 7,5 грн./од.
1 серпня	Продаж товару по 6,75 грн./од.	Купівля ф’ючерсного контракту по 7,0 грн./од.

2. ТЕСТИ

1. Який ринок не платить за збереження товарів?

а) нормальний ринок;

б) перевернений ринок;

в) ринок неповних накладних витрат.

2. Ринок, на якому ціна на наявний товар вища, ніж ціна ф’ючерсного контракту, називається:

а) нормальним;

б) переверненим;

в) звичайним.

3. Посилення базису — це така його динаміка, за якою:

а) наявна ціна підвищується протягом визначеного періоду щодо ф’ючерсної ціни;

б) наявна ціна знижується протягом визначеного періоду щодо ф’ючерсної ціни;

в) наявна ціна збігається наприкінці визначеного періоду з ф’ючерсною ціною

4. .Ринок, на якому ціна на наявний товар нижча, ніж ціна ф’ючерсного контракту, називається:

а) нормальним;

б) переверненим;

в) звичайним.

5. Ослаблення базису — це така його динаміка, за якої:

а) наявна ціна підвищується протягом визначеного періоду щодо ф’ючерсної ціни;

б) наявна ціна знижується протягом визначеного періоду щодо ф’ючерсної ціни;

в) наявна ціна збігається наприкінці визначеного періоду з ф’ючерсною ціною.

6. Базис — це:

а) різниця між ціною товару на наявному ринку в кон­кретному місці і ціною аналогічного товару на ф’ючерс- ному ринку;

б) різниця між ціною товару на ф’ючерсному ринку і ціною аналогічного товару на наявному ринку в кон­кретному місці;

в) зближення наявних і ф’ючерсних цін.

7. Витрати постачання охоплюють:

а) вартість збереження товару;

б) вартість сортування товару;

в) вартість страхування товару;

г) суму відсотків, пов’язаних з фінансуванням витрат по­стачання;

д) правильні відповіді а), б), в);

е) правильні відповіді а), в), г);

ж) правильні відповіді а), б), г).

8. В момент продажу ф’ючерсного контракту базис скла­дав — 0,25, у момент купівлі його значення зафіксоване на рівні — 0,1. Що відбулося з базисом?

а) підсилився на -0,35;

б) послабшав на +0,35;

в) підсилився на 0,15;

г) послабшав на 0,15.

9. Які фактори визначають різницю цін на наявному і ф’ючерсному ринках?

а) чекання учасників ринку;

б) час;

в) інформація про ціни;

г) рівнобіжний рух наявного і ф’ючерсного ринків;

д) правильні відповіді а) і б);

е) правильні відповіді в) і г);

ж) усі попередні відповіді правильні.

10. Укажіть, який з перерахованих факторів не впливає на розмір базису?

а) попит та пропозиція визначеного товару на визначений період;

б) обсяги перехідних запасів товарів;

в) тип ринку (нормальний або перевернений);

г) прогноз на виробництво продукції в поточному році;

д) пропозиція та попит на аналогічну продукцію;

е) експорт та імпорт товарів;

ж) наявність потужностей для збереження;

з)транспортні витрати.

11. Для визначення правильного рішення про проведення комерційних операцій необхідно знати:

а) історію базису місцевого ринку;

б) розвиток спекулятивних тенденцій на ф’ючерсному ринку;

в) історію базису центральних ф’ючерсних бірж;

г) усі попередні відповіді правильні.

12. Ризик несприятливої зміни базису:

а) більший, ніж ризик зміни самої ціни наявного товару;

б) менший, ніж ризик зміни самої ціни наявного товару;

в) дорівнює ризикові зміни самої ціни наявного товару