22. Понятие пзи. Сравнительный анализ прямых и портфельных инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции – приобретение длительного интереса резидентом страны в предприятии-резиденте другой страны, участие в управлении и осуществлении контроля. В состав Пии включаются: вложения компаниями за рубеж собственного капитала, реинвестирование прибыли, внутрикорпоративные переводы. Портфельные инвестиции - вложение в иностранные ЦБ, не дающие инвестору реального права контроля над проектом инвестирования.

Отличия прямых и портфельных инвестиций:

По цели: контроль над фирмой и получение высоких прибылей.

Пути достижения целей: организация бизнеса, покупка зарубежных ЦБ

Методы: полное владение, приобретение контрольного пакета акций (по стандарту МВФ не менее 25%). Приобретение менее 25% от акционерного капитала зарубежной фирмы (в Германии, США и Японии – 10%).

Форма доходы: прибыли дивиденды. Дивиденды и проценты.

Инвестиционный климат: совокупность экономических и политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования в стране.

С появлением ТНК важная часть м/н движения капитала принимает формы ПЗИ (прямые заруб.инвестиции). ПЗИ - это любой финансовый поток, или кредит, или приобретение собственности в заруб. предприятии, которое в значит. степени контролируется резидентами инвестирующей страны, страны базирования.

1я отличит. черта ПЗИ - они включают в себя не только перевод ресурсов, но и приобретение контроля. Иначе говоря, филиал имеет не только фин.обязательства перед материнской компаний, он становится частью той же организац. структуры ТНК.

2-ая отлич. черта ПЗИ - они не только осуществляются посредством деятельности ТНК, но и в свою очередь способствуют формированию и расширению деятельности ТНК. Целесообразность ПЗИ мотивирована прибылью.

ПЗИ осуществляются в форме передачи капитала из одной страны в другую. Это осуществляется как правило посредством кредитования, либо приобретения акций в зарубежном предприятии, находящимся в значительной степени в собственности инвестора или под его контролем.

В соврем. условиях распростр. формой ПЗИ становятся невещественные, подвижные активы. Последние имеют место при небольшом первонач. финансировании, а то и без всякого перемещения фин. капитала за рубеж. Названная форма ПЗИ предполагает передачу подконтрольному филиалу управленческих навыков, торговых секретов, технологий, права использования торговой марки родительской компании и т.д.

Инвестиции осуществляются в 2 осн. формах: прямые и портф. инвестиции.Отличие: прямые инвестиции обеспечивают контроль инвестора над фирмой, а портфельные инвестиции не дают права контроля над объектом инвестирования. Права инвестора при портфельных инвестициях ограничиваются получением дохода: дивиденда, процента, роста курсовой стоимости ценных бумаг (акций). Прямые инвестиции —не просто перемещение капитала за границу. На основании прямых заруб. инвестиций возникают длит.деловые связи между инвестором и предприятием- объектом инвестирования: передаваемость соврем. технологии (в т.ч. управленческой), рыночных секторов, права использования торговой марки инвестора, и т.п.

Осн. часть прямых заруб. инвестиций приходится на ТНК, которые, как правило, явл. огромными фирмами промышленно развитых стран. Побудительные мотивы прямых заруб. инвестиций лежат как в экон., так и в полит., сферах.Они заключаются в следующем:

-стремление разместить капитал в той стране, где он приносит максимальную прибыль; -сократить уровень налогообложения;

-диверсифицировать риск; -преодолеть импортные барьеры м/н торговли; -обеспечить доступ к прир.ресурсам и дешевой раб. силе;

- сократить транспор. расходы на доставку товара потребителю;

- стремление преодолеть узость внутреннего рынка.